Recentemente tenho pensado em uma questão interessante — por que algumas pessoas multiplicam seus lucros enquanto outras perdem tudo? A diferença está em escolher ações de crescimento ou ações de valor.

Nos últimos dois anos, após o boom da IA, muitas empresas que antes eram consideradas indústrias de fim de ciclo de repente se transformaram em ações de crescimento, e o índice de ações dos EUA também disparou. Muitas pessoas ao meu redor estão investindo em Tesla, NVIDIA e similares; os ganhos de curto prazo são realmente tentadores, mas Buffett continua sendo contra, insistindo que ações de valor são o caminho. Quem está certo ou errado?

Minha compreensão é que ações de crescimento são aquelas de empresas que ainda estão em fase de expansão acelerada, o mercado ainda não está saturado, o potencial é ilimitado, mas os riscos também são. Por outro lado, ações de valor representam empresas que estão atualmente subvalorizadas, com foco nos fundamentos e na vantagem competitiva. Uma olha para o futuro, a outra para o presente, a lógica de investimento é completamente diferente.

Pegando a Amazon como exemplo, em 2000 o índice P/L ultrapassava 100 vezes, muita gente achava loucura, mas olhando agora, está extremamente barato. Como exemplo oposto, temos a Zoom, que conquistou participação de mercado durante a pandemia, mas não conseguiu sustentar uma avaliação tão alta, e a bolha acabou estourando. Portanto, o segredo de investir em ações de crescimento não é apenas comprar, mas saber quando sair.

Se for escolher ações de crescimento, geralmente olho para alguns indicadores. Primeiro, a taxa de crescimento da receita anual deve estar estável acima de 20%. Segundo, o setor em si precisa ter potencial de crescimento, não um mercado já saturado. Por último, a avaliação — avaliações elevadas a longo prazo geralmente indicam que há grandes fundos apostando na perspectiva da empresa, o que pode ser o próximo ponto de explosão.

Falando de oportunidades de investimento em ações de crescimento, percebo que a CEO da Ark Invest, Cathie Wood, recentemente focou em alguns setores que valem a pena considerar. No campo da IA, ela prefere Google a NVIDIA, pois as empresas que oferecem aplicações têm potencial de crescimento maior. No setor de Bitcoin, ela acredita que os ativos globais ainda representam menos de 1% do portfólio, com espaço enorme para crescimento, e a Coinbase também merece atenção.

No setor de finanças digitais, acho muito interessante, a SOFI está competindo pelo mercado bancário tradicional, com previsão de manter uma taxa de crescimento anual de receita entre 20-25%. No setor de saúde, a LLY ganhou destaque com a medicação para emagrecimento à base de GLP-1, e a IA acelera o desenvolvimento de medicamentos, ajudando as farmacêuticas a economizar custos, enquanto os preços continuam subindo — uma indústria que se beneficia a longo prazo.

A história da Tesla é bem conhecida: a cada redução de 50% no custo da bateria, o preço cai 28%, e as vendas crescem exponencialmente. No setor de robótica, a ROK, uma empresa de automação, tem um futuro promissor, e as oportunidades de negócios trazidas pela inovação em IA estão apenas começando. A PTC, de impressão 3D, que integra hardware e software, pode crescer de 18 bilhões para 180 bilhões de dólares nos próximos 7 anos — uma verdadeira oportunidade de ação de crescimento.

Mas aqui é importante lembrar: nem todas as empresas em setores de crescimento se beneficiam automaticamente. Às vezes, o mercado fica com medo de perder uma oportunidade, e ações relacionadas acabam sendo inflacionadas por um tempo. O investidor precisa discernir quais realmente têm fundamentos sólidos e quais são apenas modismos. Além disso, mesmo com bons fundamentos, uma avaliação muito alta deve ser vista com cautela, pois um P/L elevado já incorpora as expectativas de crescimento futuro.

A volatilidade das ações de crescimento é grande, mas as oportunidades e riscos coexistem. O segredo é escolher empresas que realmente estejam crescendo de forma sustentável e sair na hora certa para proteger os lucros. Para participar do mercado de ações de crescimento, além de selecionar bem as ações, é fundamental gerenciar os riscos, não colocar uma proporção excessiva nesse tipo de ativo, e equilibrar com ações de valor e ativos mais estáveis. Assim, é possível construir riqueza de forma mais segura ao longo do tempo.