Recentemente, muitas pessoas têm perguntado sobre a diferença entre dividendos em ações e dividendos em dinheiro, então pensei em organizar esse tópico, pois realmente muitos investidores iniciantes não têm uma compreensão clara sobre isso.

Simplificando, quando uma empresa listada ganha dinheiro, além de pagar dívidas e cobrir prejuízos, o lucro restante pode ser distribuído aos acionistas. Existem duas formas de distribuição: uma é entregar ações diretamente (dividendos em ações), e a outra é pagar dinheiro diretamente (dividendos em dinheiro). A primeira, as ações, serão depositadas diretamente na sua conta, aumentando o número de ações; a segunda, é realmente transferir o dinheiro para sua conta de fundos.

Por que a empresa escolhe uma ou outra? Principalmente depende da situação de caixa da empresa. Distribuir dividendos em dinheiro exige que a empresa tenha caixa suficiente em seu balanço; distribuir muito pode afetar a liquidez da empresa. Mas distribuir dividendos em ações é muito mais simples, basta atender aos critérios de distribuição, mesmo que o caixa não seja suficiente, o que reduz bastante a barreira.

Como calcular o dividendos em ações? Na verdade, é bem direto. Suponha que você possua 1000 ações, e a empresa decida distribuir 1 ação para cada 10 ações. Isso é (1000 ÷ 10) × 1 = 100 ações de dividendos em ações. Sua conta passará a ter 1100 ações. Quanto aos dividendos em dinheiro, é mais simples: 1000 ações × valor do dividendo por ação = dinheiro que você receberá. Se a empresa fizer uma distribuição mista, basta somar os dois.

O período de distribuição geralmente é uma vez por ano, mas também há distribuições semestrais ou trimestrais. Na Taiwan, a maioria das ações distribui dividendos anuais, enquanto nos EUA, a maioria faz distribuições trimestrais. Normalmente, a distribuição ocorre após a divulgação do relatório financeiro, portanto, o momento varia de acordo com a data de divulgação da empresa.

Existem algumas datas importantes no processo de distribuição que você deve lembrar: a data de aviso é o dia em que a empresa anuncia o pagamento de dividendos; a data de registro de ações é a data que confirma quais acionistas podem participar (comprar antes dessa data conta); a data ex-dividendo normalmente é o dia seguinte ao dia de registro (comprar nesse dia não dá direito ao dividendo desta rodada); e a última data de pagamento é quando o dividendo realmente é entregue a você.

Muita gente se preocupa com a lógica por trás da fórmula de cálculo dos dividendos em ações, na verdade ela é baseada na sua proporção de participação. Mas há um conceito importante chamado "ex-dividendo" e "ex-direitos". Após pagar em dinheiro, o patrimônio líquido da empresa diminui, e o valor real de cada ação cai, fazendo o preço da ação cair, isso é chamado de "ex-dividendo". Após pagar em ações, o total de ações aumenta, mas o valor de mercado total da empresa permanece o mesmo, e o valor por ação também diminui, o que faz o preço da ação cair, isso é chamado de "ex-direitos". Essa é a razão pela qual o preço das ações costuma ter um "gap" após o pagamento de dividendos.

Para os investidores, a maioria prefere dividendos em dinheiro, pois ao receber o dinheiro, podem escolher livremente onde investir, além de não diluir sua participação acionária. Mas os dividendos em dinheiro estão sujeitos a impostos, cuja taxa depende do tempo que você mantém as ações. Para a empresa, pagar dividendos em dinheiro exige lucros suficientes; pagar demais pode afetar as operações e a expansão.

A longo prazo, se a empresa se desenvolver bem, o aumento do valor das ações geralmente traz retornos muito maiores do que os dividendos em dinheiro. Portanto, dividendos em ações podem ser mais vantajosos para investidores de longo prazo, pois proporcionam efeito de juros compostos. Mas se você precisa de fluxo de caixa, dividendos em dinheiro são mais concretos.

Após o ex-dividendo, o preço da ação fica mais barato; se o investidor confia no futuro da empresa, pode comprar a um preço mais baixo, elevando o preço da ação. Se o preço subir de volta ao nível anterior ao ex-dividendo, chama-se "preencher o gap" ou "preencher o dividendo". Por outro lado, se continuar caindo, chama-se "preencher o gap negativo" ou "preencher o desconto". A capacidade de preencher o gap ou o desconto depende principalmente dos fundamentos da empresa e do sentimento do mercado.

Para consultar informações de dividendos de uma empresa, é bem simples: você pode acessar o site oficial da empresa para ver os anúncios, ou consultar os avisos de mercado e as tabelas de cálculo na Bolsa de Valores de Taiwan, onde há registros detalhados de distribuição de dividendos de cada empresa. Os dados das empresas listadas na Taiwan podem ser acessados desde 2003.

Honestamente, distribuir dividendos é bom para os acionistas, mas não é a única forma de retorno. Algumas empresas usam desdobramento de ações ou recompra de ações para recompensar os acionistas. Desdobramento de ações é dividir uma ação em várias, aumentando o número de ações, mas o valor total de mercado permanece o mesmo. Recompra de ações é a própria empresa comprando suas ações, reduzindo o número total de ações e aumentando o valor patrimonial por ação e o preço da ação. Essas são formas de sinal positivo do mercado.

Em resumo, escolher entre dividendos em dinheiro ou em ações depende do seu estilo de investimento. Se precisar de fluxo de caixa a curto prazo, escolha dividendos em dinheiro; se acredita no crescimento da empresa a longo prazo, dividendos em ações podem ser mais vantajosos. O mais importante é escolher boas empresas; se elas pagam ou não dividendos é secundário.