Tenho andado a pensar em escrever isto há algum tempo. Muitas pessoas que fazem trading de criptomoedas na verdade não entendem o que é pnl, e honestamente isso mostra na forma como gerem as suas carteiras. Tipo, não podes otimizar o que não medes, certo?

Então, aqui está o ponto sobre pnl em crypto. É basicamente acompanhar se estás a ganhar ou a perder dinheiro nas tuas posições. Parece simples, mas há aqui alguma nuance que separa as pessoas que sabem o que estão a fazer das que estão só a adivinhar.

Primeiro, tens o preço de mark-to-market. Isto é apenas avaliar os teus ativos ao preço de mercado atual. Se tens Bitcoin e o preço sobe ou desce, o teu MTM atualiza-se instantaneamente. Essa é a fotografia em tempo real do valor das tuas holdings neste momento.

Agora, pnl realizado versus pnl não realizado. Aqui é que entender como calcular o pnl se torna importante. Pnl realizado é o que realmente garantiste quando fechaste uma posição e vendeste. Só os preços de execução importam aqui. Pnl não realizado é o lucro ou prejuízo que está nas tuas posições abertas e que ainda não vendeste. Então, se compraste ETH a $1.900 e agora está a negociar a $1.600, estás com uma perda não realizada de $300. Não importa até que vendas realmente.

Existem diferentes formas de calcular isto, dependendo da tua estratégia. O método FIFO usa o preço da tua primeira compra. LIFO usa o preço da compra mais recente. Depois há o custo médio ponderado, que faz a média de todas as entradas. Cada um dá resultados diferentes, e é por isso que saber como calcular o pnl é importante para fins fiscais e de acompanhamento de performance.

Exemplo: Digamos que compraste 1 ETH a $1.100, depois outro a $800. Mais tarde vendeste 1 a $1.200. Com FIFO, usarias o preço de entrada de $1.100, dando um lucro de $100. Com LIFO, usarias o de $800, dando um lucro de $400. Mesma operação, números totalmente diferentes no papel.

Para contratos perpétuos, precisas de calcular tanto o pnl realizado quanto o não realizado, e somá-los. Fica mais complexo porque estás a lidar com taxas de financiamento e margens de manutenção, mas o conceito base mantém-se igual.

Honestamente, a maioria dos traders não vê o quadro geral. Não analisam regularmente as posições abertas e fechadas. Acompanhar o desempenho desde o início do ano ajuda bastante. Basta comparar o valor da tua carteira no começo do ano com o de agora. Esse lucro ou prejuízo não realizado diz-te muito sobre a eficácia da tua estratégia.

O método de porcentagem de lucro também é útil. Se ganhaste $90 com um investimento de $300, isso é um retorno de 30%. Muito mais significativo do que só o valor em dólares quando comparas diferentes trades.

Falando sério: estes exemplos simplificados não levam em conta taxas de trading, impostos ou volatilidade do mercado. No trading real, precisas de considerar tudo isso. E, honestamente, a certa altura, usar folhas de cálculo ou bots de trading para acompanhar tudo faz muito mais sentido do que fazer manualmente. Queres focar na estratégia, não na matemática.

O objetivo de entender o pnl é saber se a tua abordagem realmente funciona. Se não consegues medi-lo, não consegues melhorá-lo. É só isso.