Tenho a certeza de que muitos de vocês já ouviram falar de Divergências ao fazer análise técnica no mercado de criptomoedas. Mas, honestamente – muitos traders ignoram este padrão, embora possa ser extremamente valioso. Hoje quero destacar especialmente a divergência de baixa, que muitas vezes indica o oposto do que vocês esperam à primeira vista.

A divergência é, basicamente, um padrão que ocorre quando o preço de uma criptomoeda se move na direção oposta a um indicador técnico. Parece abstrato, mas na verdade é um sinal de alerta bastante confiável de que a tendência atual está a enfraquecer. Existem dois tipos principais: a divergência clássica ou regular, que ocorre no final de uma tendência mais longa, e a divergência oculta, que se encontra no final de uma fase de consolidação.

Vamos começar com a divergência de baixa, porque, na minha opinião, ela é especialmente interessante para traders ativos. Uma divergência de baixa ocorre quando o preço de um ativo continua a subir e faz novos máximos, mas o indicador – digamos, o RSI – ao mesmo tempo, gera máximos mais baixos. Isso é um sinal clássico de que a dinâmica de alta está a diminuir. Tomem o Bitcoin como exemplo: o preço faz novos máximos históricos, mas o RSI mostra máximos mais fracos. Essa é a definição de uma divergência de baixa, e indica que uma reversão de tendência de cima para baixo está a caminho.

O que me fascina nisso? Esses padrões aparecem constantemente nos gráficos de criptomoedas. Se souberem no que prestar atenção, podem identificar oportunidades reais de negociação. A divergência de baixa é, por assim dizer, o mercado a dizer: "Ei, os compradores estão a ficar cansados."

Mas há também o oposto – a divergência de alta. Aqui, o preço vai cada vez mais baixo, mas o indicador gera mínimos mais altos. Isso sinaliza que a dinâmica de baixa está a diminuir e uma recuperação de alta está por vir. O Bitcoin, por exemplo, poderia subir cerca de 20 por cento numa situação assim, se a divergência de alta for corretamente identificada.

Agora, sobre a divergência oculta – e aqui fica interessante. Uma divergência oculta difere da divergência clássica pela sua posição na tendência. Ela normalmente ocorre dentro de uma tendência existente e sinaliza o fim de uma fase de consolidação. Chamo-lhe "oculta" porque, para olhos inexperientes, não é óbvia.

Uma divergência de alta oculta, por exemplo, ocorre quando o preço atinge um fundo mais alto, mas o indicador mostra um fundo mais baixo. Isso significa que a tendência de alta provavelmente continuará em breve. Por outro lado, a divergência de baixa oculta – e isso é importante – é o oposto. O preço atinge um pico mais baixo, mas o indicador mostra um pico mais alto. Isso sinaliza que uma reversão de tendência pode estar a acontecer e que a tendência de baixa pode continuar.

Tenho um bom exemplo: o Ethereum consolidou-se e começou a mover-se lateralmente, formando um ponto mais alto no preço. O indicador estocástico, no entanto, mostrou um ponto mais baixo – uma divergência de alta oculta. E, de fato, o Ethereum recuperou-se quase 90 por cento nas semanas seguintes. Esse é exatamente o sinal que procuram.

Por outro lado, uma divergência oculta também pode indicar uma correção mais profunda. Após uma recuperação fraca de uma correção em maio de 2021, o Ethereum apresentou um padrão de divergência de baixa oculta. O preço mostrou um pico mais baixo, enquanto o MACD indicava um pico mais alto. Pouco depois, o Ethereum caiu cerca de 35 por cento. Essa é a força da divergência de baixa – ela mostra quando é hora de ter cuidado.

A diferença entre divergência normal e oculta é sutil, mas importante. Uma divergência regular geralmente aparece no final de uma tendência longa e sinaliza uma nova fase de correção. Uma divergência oculta aparece normalmente no final de uma consolidação e indica que ela vai acabar em breve, a favor da tendência original.

Como reconhecer esses padrões na prática? O mais importante é usar um indicador técnico. A maioria dos osciladores funciona – RSI, MACD, Estocástico. Recomendo começar com um com que se sintam confortáveis. Aumentem as linhas no gráfico para que fiquem mais fáceis de identificar.

Vamos pegar o indicador MACD. Ele consiste na linha MACD, na linha de sinal e no histograma. Quando a tendência sobe, procuram uma divergência de alta oculta – a linha MACD faz um fundo mais baixo, enquanto o preço faz um fundo mais alto. Quando a tendência desce, procuram uma divergência de baixa – a linha MACD faz um pico mais alto, enquanto o preço faz um pico mais baixo.

Um exemplo concreto de março de 2021: após o fundo de 25 de março, o Bitcoin começou a subir. A consolidação ocorreu entre 27 e 28 de março. Em 28 de março, a linha MACD mostrou fundos mais baixos que o dia anterior, mas o preço do Bitcoin estava mais alto. Isso foi o sinal de início de uma nova alta. Nos dois dias seguintes, o Bitcoin subiu cerca de 9 por cento.

O oscilador estocástico é outra ferramenta excelente. Normalmente, uso valores de entrada 15-5-5 ou 14-3-3. Aqui vemos o Ethereum numa tendência de baixa num gráfico de 1 hora, em junho de 2021. De 15 a 17 de junho, foi possível identificar uma divergência de baixa oculta, pois o estocástico marcou um pico mais alto, enquanto o Ethereum atingiu um pico mais baixo. Esse padrão indicava que a consolidação tinha acabado e que o Ethereum poderia continuar a cair. Depois, podemos ver que a correção de preço acelerou – a criptomoeda perdeu cerca de 20 por cento nos dois dias seguintes.

Agora, na aplicação prática. Quando identificarem uma divergência oculta, o que fazer?

Primeiro passo: filtrar as negociações. Uma divergência oculta indica o fim de uma fase de consolidação de preço. No Bitcoin, ela indica a continuação da tendência anterior. Para tirar o máximo proveito, procurem o padrão no contexto da tendência maior. Se a tendência geral for de alta, procurem uma divergência de alta oculta e usem-na como sinal de compra. Ignorem padrões de divergência de baixa oculta numa tendência de alta. Num mercado de baixa, façam o contrário: procurem divergências de baixa oculta e ignorem os padrões de alta. Assim, terão um sinal mais confiável, quando a divergência oculta estiver alinhada com a direção da tendência maior.

Segundo passo: colocarem o stop-loss. Os padrões de divergência são ótimos para antecipar uma mudança de tendência, mas podem ser menos confiáveis quanto ao momento exato. Deixem espaço para o mercado respirar. Não queiram que movimentos normais do mercado fechem a negociação prematuramente. Depois de identificar a divergência oculta, coloquem o stop-loss logo abaixo do último ponto de swing. Num padrão de divergência de alta oculta, coloque-o logo abaixo do fundo do swing. Num padrão de divergência de baixa, coloque-o logo acima do topo do swing.

Terceiro passo: definir o objetivo. Os mercados de criptomoedas podem apresentar tendências impressionantes. Se negociarem em gráficos de prazos mais curtos – de 1 ou 2 horas – estabeleçam uma meta para sair parcial ou totalmente da operação. Uma regra prática é buscar pelo menos o dobro da distância do seu stop-loss. Se o seu stop-loss for de 100 ETH, o objetivo deve ser pelo menos 200 ETH. Se tiverem sorte e o preço se mover a seu favor, fiquem atentos a divergências clássicas que possam sinalizar o fim antecipado da tendência.

Mas aqui vem o aviso importante: há limitações que precisam conhecer. Primeiro, os padrões de divergência são fáceis de identificar retrospectivamente, mas podem ser difíceis em tempo real. Isso porque podem estar felizes com uma tendência de alta, só para perceberem depois que era uma situação de divergência de baixa. Tentem manter as emoções fora do mercado. Uma visão emocional pode distorcer a análise.

Segundo, as relações risco-retorno não são tão confiáveis quando as divergências ocultas aparecem tardiamente numa tendência. A tendência já está quase no fim, e enquanto esperam o preço divergir do indicador, podem estar a entrar a um preço pior.

Terceiro, os padrões de preço em criptomoedas menores podem não ser tão confiáveis quanto nos mercados maiores, como Bitcoin e Ethereum. Menos compradores e vendedores interessam-se por um mercado menor, tornando-o mais suscetível à volatilidade.

Para concluir: divergências de alta e de baixa ocultas são padrões fortes que aparecem no final de uma consolidação. Elas sinalizam a continuação da tendência original. Esses padrões ocorrem frequentemente no Bitcoin, Ethereum e outros mercados de criptomoedas, e por isso são relativamente fáceis de aprender. Contudo, pode ser difícil reconhecê-los em tempo real. O segredo do sucesso ao negociar com divergências ocultas é filtrar suas operações na direção da tendência maior e sempre analisar o sentimento do mercado. O ideal é usar um indicador de momentum que siga a tendência para confirmar os sinais. Com alguma prática, vocês passarão a encontrar esses padrões em qualquer gráfico.