Escala de cinza: O Federal Reserve pode manter taxas de juros elevadas a longo prazo, prejudicando o Bitcoin mas beneficiando a Circle e o RWA

Notícias ME, 16 de maio (UTC+8), o chefe de pesquisa da Grayscale, Zach Pandl, afirmou que, no contexto de uma reativação da inflação nos Estados Unidos, o Federal Reserve pode manter uma política de altas taxas de juros por um longo período, impactando o mercado de criptomoedas de três maneiras principais. Ele acredita que, com o CPI dos EUA se aproximando de 4%, o novo presidente do Fed, Kevin Warsh, quase não terá espaço para cortar taxas, e o mercado atualmente espera que o primeiro corte de juros seja adiado para setembro de 2027. A Grayscale destacou que taxas de juros elevadas a longo prazo pressionarão as “operações de depreciação monetária” como o Bitcoin. Como o Bitcoin, assim como o ouro, é um ativo sem juros, taxas reais mais altas aumentarão o custo de oportunidade de manter ativos em dólares. No entanto, eles continuam otimistas quanto ao futuro de longo prazo do Bitcoin e acreditam que leis regulatórias favoráveis, como a Lei CLARITY, podem compensar parcialmente essa pressão. Além disso, eles consideram que um ambiente de altas taxas impulsionará a aceleração da tokenização de ativos de renda fixa. Atualmente, o rendimento de produtos de renda fixa em dólares já supera a maioria dos rendimentos DeFi, por exemplo, a taxa de empréstimo em USDC na Aave é de cerca de 3,6%, enquanto o rendimento de títulos corporativos de curto prazo é de aproximadamente 4,5%. A Grayscale também afirmou que emissores de stablecoins se beneficiarão de taxas de juros elevadas. Como a Lei GENIUS proíbe que stablecoins paguem juros aos usuários, os emissores podem reter os rendimentos dos ativos de reserva. Eles estimam que, para cada aumento de 25 pontos base nas taxas de juros de curto prazo, a receita do Circle aumentará cerca de 190 milhões de dólares. (Fonte: BlockBeats)