Recentemente, a tendência do setor de robótica realmente atraiu bastante atenção. Ao rever o desempenho dos primeiros meses deste ano, muitas ações relacionadas ao conceito de robótica apresentaram resultados impressionantes, mas a questão é — entre essas ações, quais realmente têm valor agregado elevado? Quais valem a pena acompanhar a longo prazo?

Para ser honesto, o setor de robótica atualmente está em uma encruzilhada muito importante. Os avanços na tecnologia de IA abriram um espaço de imaginação para toda a indústria, mas poucas empresas realmente conseguem aproveitar essa oportunidade. Recentemente, analisei alguns relatórios financeiros e descobri um fenômeno interessante: aquelas empresas que continuam investindo em pesquisa e desenvolvimento, com uma cadeia de produção completa, apresentam um desempenho de preço de ação significativamente mais estável.

Primeiro, falando aqui em Taiwan. A Delta Electronics (2308) é uma empresa que tenho acompanhado há algum tempo. Segundo o relatório financeiro, no terceiro trimestre, o lucro líquido após impostos foi superior a 18,6 bilhões de dólares taiwaneses, um aumento de 50% ao ano, com um lucro por ação superior a 7 dólares, atingindo uma nova máxima trimestral. Ainda mais impressionante, a receita de outubro ultrapassou 57,3 bilhões de dólares taiwaneses, quase 50% a mais do que no ano anterior. Como consegue esse desempenho tão forte? Porque a empresa possui 20 fábricas globais, milhares de linhas de produção, e uma compreensão profunda de automação industrial — um nível de entendimento que não se compara a uma simples escala. Além disso, está planejando novos produtos como fontes de alimentação para servidores de IA e sistemas de resfriamento líquido, exemplificando uma ação de conceito de robótica com alto valor agregado — não apenas produzindo componentes, mas elevando o sistema como um todo.

A Chroma (2360) também merece atenção. Embora não construa robôs diretamente, como líder global em equipamentos de teste, sua posição na cadeia de valor da indústria de robótica é bastante crucial. Nos três primeiros trimestres, o lucro por ação aumentou mais de duas vezes, com uma margem bruta próxima de 60%. No terceiro trimestre, o lucro líquido foi de 5,066 bilhões de dólares taiwaneses, um aumento de 1,59 vez em relação ao trimestre anterior. Eles fornecem plataformas de teste de alta precisão que já suportam linhas de produtos como robôs industriais, robôs colaborativos e robôs móveis autônomos. Essa liderança em nichos muitas vezes é subestimada, mas, pelos dados, seu potencial de crescimento é bastante sólido.

A Teco (1504) segue uma abordagem diferente. Com mais de meio século de experiência em motores e tecnologia de acionamento, a empresa agora está focada em evoluir de fornecedora de componentes para integradora de sistemas. Através do departamento de automação de fábricas, oferecem braços robóticos, robôs móveis autônomos e planejamento de linhas de produção completas, já tendo aplicações reais em armazenamento, logística e fabricação de semicondutores. Nos três primeiros trimestres, o lucro líquido foi de 4,189 bilhões de dólares taiwaneses, com margens de lucro bruto e operacional em contínua melhora. Empresas em processo de transformação assim geralmente têm maior potencial de crescimento.

No mercado de ações dos EUA, Palantir (PLTR) e AeroVironment (AVAV) tiveram desempenhos realmente surpreendentes, com aumentos superiores a 80%, impulsionados pela demanda por sistemas autônomos no setor de defesa. A AMD (AMD), com sua estratégia em hardware de computação de alto desempenho, também cresceu mais de 80%. Essas empresas representam uma dimensão diferente do setor de robótica — a combinação de software, sistemas não tripulados e hardware de computação.

Percebi uma regra: a qualidade do valor agregado das ações de conceito de robótica depende principalmente de três fatores. Primeiro, a demanda de mercado — estima-se que o mercado de robôs humanoides ultrapasse 2 bilhões de dólares até 2027, com uma taxa de crescimento composta anual de 154%, indicando um espaço de crescimento real. Segundo, o investimento em pesquisa e desenvolvimento — empresas que continuam investindo em inovação tecnológica têm maior potencial de retorno a longo prazo. Terceiro, a posição na cadeia de valor — seja na produção de componentes, na integração de sistemas ou na aplicação final, quem lidera seu segmento tem potencial para se tornar uma ação de dez vezes o valor.

Claro, também há riscos a considerar. A velocidade de evolução da tecnologia de robótica é rápida, mudanças no ambiente político podem impactar o setor, e o mercado de trabalho é uma questão de longo prazo. Mas, se você conseguir identificar empresas que tenham demanda de mercado, reserva tecnológica e estejam continuamente inovando, as oportunidades em ações de conceito de robótica ainda são bastante promissoras.

Por fim, minha recomendação é: não olhe apenas para a alta de preço, mas também para o fluxo de caixa de pesquisa e desenvolvimento e a posição na indústria. Empresas que mantêm fluxo de caixa de P&D elevado ou em crescimento nos últimos cinco anos tendem a ser mais adequadas para manter a longo prazo. O setor de robótica realmente representa o futuro da tecnologia; ao encontrar as empresas certas, participar dos benefícios dessa onda de avanço tecnológico tem um grande potencial de retorno.