Recentemente, tenho acompanhado o movimento do renminbi, e de fato é bastante interessante. Desde que ultrapassou a barreira de 7.0 no final do ano passado, este ano começou a subir ainda mais, e após o Festival da Primavera, em apenas alguns dias de negociação, subiu quase 600 pontos, agora oscilando entre aproximadamente 6.82 e 6.95. Muitas pessoas me perguntam, o renminbi pode ser comprado agora? Essa questão na verdade não é tão simples.

Por trás desta valorização do renminbi há três principais motores: primeiro, o desempenho das exportações da China é realmente forte, com o superávit comercial do ano passado atingindo um recorde de 1,2 trilhão de dólares, um crescimento de 20% em relação ao ano anterior, esse número já equivale ao PIB de uma das 20 maiores economias do mundo. Segundo, o índice do dólar está relativamente fraco, embora a situação no Oriente Médio tenha impulsionado uma recuperação do dólar por um tempo, agora voltou a um estado de fraqueza, oscilando entre 98.0 e 98.5. O terceiro fator é que os investidores estrangeiros continuam recomprando ativos em renminbi, e a confiança na economia chinesa claramente se recuperou.

No entanto, há um detalhe que vale a pena notar: o Banco Central da China recentemente tomou medidas para "esfriar" a situação, reduzindo a taxa de reserva de risco cambial, o que envia um sinal oficial de que não deseja uma valorização excessiva da taxa de câmbio. Em outras palavras, o renminbi pode ser comprado agora? A resposta é condicional. No curto prazo, o ritmo de valorização pode desacelerar, e a probabilidade de oscilações na faixa de câmbio é maior, sendo improvável uma alta contínua e unilateral.

Do ponto de vista fundamental, ainda há suporte. O PIB da China no primeiro trimestre deste ano cresceu 5,0% em relação ao mesmo período do ano passado, superando as expectativas do mercado, e a economia está passando por uma otimização estrutural. O Goldman Sachs mantém a previsão de um preço-alvo de 6.70 para o renminbi nos próximos 12 meses, acreditando que há cerca de 22% de espaço para valorização subestimada; o HSBC, por sua vez, estabeleceu a meta de fim de ano em 6.75. Tudo isso indica que as instituições internacionais ainda têm uma visão otimista para o longo prazo do renminbi.

Portanto, se você me perguntar se pode comprar renminbi agora, minha opinião é a seguinte: no curto prazo, não recomendo perseguir altas de forma impulsiva, mas se você tem uma necessidade de manter uma posição de longo prazo ou deseja fazer hedge contra o risco do dólar, realmente vale a pena fazer compras parceladas. O ponto-chave é fazer uma gestão adequada de lucros e perdas, acompanhando de perto a taxa média diária definida pelo Banco Central e os dados comerciais chineses subsequentes. O segundo trimestre costuma ser um período de maior demanda de compra de moeda por parte das empresas, o que também pode exercer alguma pressão sobre a taxa de câmbio.

Do ponto de vista de investimento, o núcleo para julgar a tendência do renminbi ainda é acompanhar alguns fatores: a política monetária do Banco Central da China, o desempenho dos dados econômicos, a trajetória do dólar e a postura oficial em relação à taxa de câmbio. Contanto que a confiança no dólar ainda não esteja restabelecida e a economia chinesa continue a emitir sinais positivos, há uma chance de que a valorização do renminbi continue. Mas, como as oscilações de curto prazo são inevitáveis, uma estratégia de compras parceladas será mais segura.