Recentemente percebi que muitas pessoas confundem o que realmente é um short squeeze. A manifestação, claro, não é nova, mas no mundo cripto ela funciona de forma especialmente aguda devido à alta volatilidade e à presença de futuros.

Basicamente, um short squeeze é o momento em que o preço de um ativo dispara repentinamente, e os traders que apostaram na queda acabam tendo prejuízo. Quando suas posições são liquidadas (especialmente se isso acontecer em massa), eles são forçados a comprar o ativo de volta rapidamente, o que ainda mais impulsiona o preço para cima. Resulta num vórtice — quanto mais liquidações, maior o preço, e quanto maior o preço, mais liquidações acontecem.

Como isso funciona? Primeiro, os traders abrem várias posições curtas, porque acreditam na queda. Depois, inesperadamente, surgem notícias, um grande comprador ou simplesmente manipulação — e o preço começa a subir. Os que estão em shorts veem números vermelhos. Se a alta continuar, as corretoras começam a fechar posições à força, recomprando o ativo ao preço atual. Isso aumenta a demanda, o preço sobe ainda mais rápido, e uma reação em cadeia é acionada. É assim que um short squeeze funciona na prática — uma avalanche que pode levar a uma subida parabólica.

O exemplo mais famoso é o GME em 2021. Investidores de varejo compraram ações em massa, e o preço disparou de cerca de $20 para $483 em poucos dias. Foi um short squeeze clássico, que quebrou muitos fundos de hedge.

No cripto, isso acontece constantemente, especialmente nos mercados de futuros. Bitcoin, altcoins — todos estão sujeitos a isso. No momento da escrita, o BTC é negociado por cerca de $77.54K (-0.03% em 24 horas), ETH por cerca de $2.13K (-0.19%), BNB por cerca de $656.90 (+1.12%). Quando a volatilidade está alta, o risco de squeeze aumenta drasticamente.

Se quer evitar cair na armadilha ou até tentar lucrar com isso, observe algumas coisas. Primeiro, monitore a porcentagem de shorts abertos — se estiver alta, a probabilidade de squeeze aumenta. Segundo, acompanhe as liquidações nas plataformas de futuros — um pico pode ser um sinal do início de uma reação em cadeia. Terceiro, preste atenção aos volumes — se o volume disparar numa movimentação de alta, isso muitas vezes é o primeiro sinal de que um short squeeze já está começando a acontecer.

Claro, isso não é conselho financeiro, apenas observações da prática. O mercado pode sempre surpreender, então gerencie o risco de forma inteligente.