Quer entender ações, a taxa de troca não pode ser ignorada, vou dizer uma coisa sincera, muitas pessoas que operam ações há anos ainda não entendem bem esse conceito, e o resultado é que acabam sendo dilaceradas pelos grandes players.

Primeiro, o mais direto: a taxa de troca é a frequência de compra e venda de ações, refletindo o quão ativo está esse papel. Uma taxa de troca de 60% significa que a ação está sendo bastante trocada, compradores e vendedores estão competindo entre si. Os compradores acham que, se for uma ação forte, deve comprar na queda, enquanto os vendedores já lucraram 50% e querem sair logo. Portanto, não confie cegamente na sua decisão, pense nas pessoas que fazem o oposto de você, por que elas fariam isso? Ouvir só uma versão é perigoso, pergunte-se por quê, assim você ficará mais racional.

A taxa de troca, esse conceito, representa diferentes estados da ação em diferentes intervalos, vou explicar para vocês. De 1% a 3%, basicamente ninguém se importa com a ação, instituições não olham, fundos especulativos também não gostam, ou é uma ação de grande capital que não se move, ou o tema é muito antigo. De 3% a 5%, alguém começa a testar posições, mas a atividade ainda não é suficiente. De 5% a 7%, há divergências entre compradores e vendedores, o preço sobe lentamente, e nesse momento é bem provável que os grandes players estejam acumulando silenciosamente.

De 7% a 10%, os compradores institucionais ficam mais ativos, se o preço cair, os grandes podem estar manipulando o preço, fazendo uma leve limpeza. De 10% a 15%, os grandes querem controlar a ação, aumentando a acumulação, e após acumular, começam a puxar para cima. De 15% a 20%, há alta atividade de negociação, maior volatilidade, volume em baixa de posições é um sinal de início, volume em alta no topo indica cuidado, pode ser sinal de queda.

De 20% a 30%, o jogo entre compra e venda fica intenso. Em baixa, os grandes podem estar acumulando agressivamente, querendo atrair investidores de varejo; em alta, é sinal de distribuição. Não foque só nas ordens grandes, os grandes já aprenderam a dividir suas ordens em pequenas, vendendo lentamente, para reduzir custos e evitar que os investidores de varejo derrubem o preço. De 30% a 40%, essa troca extremamente alta geralmente ocorre apenas em ações com temas muito quentes, os grandes preferem acumular discretamente, pois sinais evidentes podem inflacionar o preço e aumentar o custo de entrada. De 40% a 50%, o interesse explode, o preço oscila bastante, a maioria não consegue segurar, esse tipo de ação tem risco elevado.

De 50% a 60%, pode ser causado por uma grande divergência de notícias, quem vende geralmente já lucrou, quem compra quer pegar a ação na baixa. De 60% a 70%, já é uma loucura, compradores e vendedores se insultando, se for no fundo, pode ser uma notícia super positiva de última hora, no topo, sinal de distribuição. De 70% a 80%, fora do normal, o preço tem alta incerteza, se cair, cuidado para não comprar na faca, pode haver notícias negativas que você desconhece. De 80% a 100%, quase todos os papéis estão sendo trocados, esse tipo de ação só deve ser observada de longe, não brinque com ela.

Sobre o significado de troca pelos grandes, vou explicar mais a fundo. A troca de ações por grandes investidores no médio e longo prazo costuma ser baixa, mas o preço sobe continuamente, essa característica indica que há verdadeiros investidores de médio e longo prazo operando, com forte continuidade e baixo risco. Por outro lado, se a ação estiver em tendência de queda e a troca repentinamente ficar muito baixa, isso indica que não há mais negociações, especialmente se for uma ação que os grandes acumularam antes, após uma limpeza, essa situação deve ser observada de perto, pois o preço pode estar no fundo.

Mas há uma armadilha fácil de cair: quanto maior a troca, maior o preço? Nem sempre. Essa afirmação é válida quando o preço ainda está em fase de alta, mas quando o preço já subiu bastante, longe do custo médio dos grandes, uma alta troca pode ser sinal de distribuição. Costumamos dizer que "volume astronômico gera preço astronômico", e é exatamente essa situação.

Como identificar ações sob influência dos grandes pela troca? Primeiramente, uma troca abaixo de 3% é comum, indicando que não há grandes fundos operando. De 3% a 7% de troca diária indica que a ação entrou em um estado relativamente ativo, deve-se ficar atento. De 7% a 10% em ações fortes, é comum ver esse nível, pois a ação já está sendo amplamente observada pelo mercado. De 10% a 15%, se não estiver em máximas históricas ou no topo, indica que os grandes estão operando em grande escala. Acima de 15%, se mantido em regiões de alta liquidez, mostra que há potencial de alta forte, uma característica de grandes investidores.

Existem alguns detalhes importantes. Fique atento às ações que mantêm uma troca constante elevada, com aumento de preço e volume, isso indica que os grandes estão profundamente envolvidos, e que o preço, ao subir, enfrenta pressão de lucros e de realização de lucros, quanto mais ativa a troca, mais a pressão de venda é eliminada, e o custo médio dos investidores aumenta, facilitando a continuação do movimento de alta.

Quando o preço sobe bastante e a troca diminui, acompanhando as oscilações do mercado, isso costuma acontecer em ações de crescimento, indicando que uma grande quantidade de posições foi consolidada, e os grandes continuam operando de forma mais longa. Uma troca elevada com pouca variação de preço é uma troca planejada, que tem seu valor de estudo.

No final, volume em alta em pontos baixos é um sinal de atenção, enquanto volume em alta em pontos altos, na minha opinião, não é uma boa ideia, especialmente se a ação estiver em queda contínua, não é momento de comprar na faca. Mesmo que goste de uma ação, é melhor esperar ela se estabilizar e entrar pelo lado certo. Não force a barra contra a tendência, respeito é isso.