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A Oferta Pública Inicial da SpaceX atrai Mais de 250 Mil Milhões de Dólares em Demanda de Investidores, Quase 4x Oversubscrita

A SpaceX de Elon Musk atraiu mais de 250 mil milhões de dólares em demanda de investidores para o que pode ser a maior oferta pública inicial da história, superando os 75 mil milhões de dólares que a empresa pretende arrecadar. A taxa de oversubscrição está a atingir de três a quatro vezes o tamanho da oferta planeada, segundo fontes familiarizadas com o assunto, sinalizando um entusiasmo de mercado sem precedentes.

A SpaceX planeia vender aproximadamente 555,6 milhões de ações a 135 dólares por ação, o que arrecadaria cerca de 75 mil milhões de dólares e avaliaria a empresa em torno de 1,77 triliões de dólares ao preço de oferta. A empresa está prevista para listar sob o ticker SPCX a 12 de junho, com relatos indicando que a SpaceX informou aos bancos que não irá recuar do preço de 135 dólares por ação.

A divisão da demanda em si é notável. Investidores individuais sozinhos enviaram ordens superiores a 100 mil milhões de dólares, de acordo com a Bloomberg, provavelmente quebrando recordes de participação de investidores individuais numa IPO. O interesse institucional é igualmente intenso, com a BlackRock supostamente a fazer uma encomenda de pelo menos 5 mil milhões de dólares em ações. A oversubscrição tem aumentado progressivamente, de duas vezes a 5 de junho para quase quatro vezes até 9 de junho.

Se concluída na escala proposta, a IPO da SpaceX quebraria o recorde anterior estabelecido pela oferta de 29,4 mil milhões de dólares da Saudi Aramco em 2019, tornando-se o evento de mercado de capitais mais significativo da história moderna. Com uma avaliação de 1,77 triliões de dólares, a SpaceX tornaria-se instantaneamente uma das empresas cotadas publicamente mais valiosas do mundo.

Vários fatores explicam a demanda impressionante. A Starlink, a rede de internet por satélite da SpaceX, tornou-se um dos ativos mais valiosos da empresa, transformando a perceção dos investidores de uma mera aventura espacial para uma plataforma diversificada de tecnologia e comunicações. A tecnologia de foguetes reutilizáveis da SpaceX reduziu drasticamente os custos de lançamento, criando uma barreira competitiva na indústria espacial comercial. A empresa também revelou planos para lançar os seus primeiros satélites de computação especializados até 2028, apontando para futuras fontes de receita além das operações atuais.

Para Musk, cuja riqueza líquida atual a Forbes estima em 792,8 mil milhões de dólares, a IPO poderia consolidar a sua posição como a pessoa mais rica do mundo e potencialmente impulsioná-lo a tornar-se o primeiro triliardário da história, dado o seu envolvimento de 42% na empresa.

A roadshow da IPO contou com a presença da presidente Gwynne Shotwell e do CFO Bret Johnsen a apresentarem-se a investidores institucionais, destacando a narrativa estratégica da empresa em torno da logística espacial, comunicações por satélite e contratos de defesa. O envolvimento da SpaceX em lançamentos de segurança nacional dos EUA e o seu portefólio de defesa em crescimento acrescentam uma dimensão adicional de atratividade institucional.

Observadores do mercado notam que a extrema oversubscrição levanta questões sobre a dinâmica de alocação e a volatilidade do primeiro dia de negociação. Com a procura de investidores individuais a exceder os 100 mil milhões de dólares e a procura total a atingir 250 mil milhões de dólares contra uma oferta de 75 mil milhões, a maioria dos investidores receberá alocações significativamente reduzidas, potencialmente criando uma forte pressão de compra no primeiro dia de negociação.

A importância mais ampla vai além da própria SpaceX. A IPO representa um marco na maturidade do setor espacial comercial para os mercados públicos tradicionais, valida a faixa de avaliação de um trilião de dólares para empresas industriais com tecnologia incorporada, e testa se os mercados de capitais podem absorver uma oferta desta magnitude sem perturbações.