A oferta monetária da China atinge um recorde de 240% do PIB

De acordo com dados da Haver Analytics, no primeiro trimestre de 2026, a oferta monetária M2 da China – incluindo numerário e depósitos – atingiu 240% do PIB, um valor histórico, muito superior aos 185% do Japão e aos 70% dos EUA.
Desde 2008, este rácio aumentou mais de 100 pontos percentuais. Esta expansão monetária sustentou políticas de estímulo, construção de infraestruturas e investimento industrial, mas, ao mesmo tempo, a inflação na China continua baixa, devido à fraqueza da velocidade de circulação da moeda, que caiu para um recorde de 0,412; além disso, os rigorosos controlos de capitais também retêm os fundos dentro do sistema interno.
Alguns consideram que estes fundos foram canalizados para investimentos produtivos, como estradas e caminhos-de-ferro, o que é positivo; mas há quem alerte que, num contexto de crescimento lento das reservas cambiais e de desafios estruturais, isto pode representar um risco semelhante a uma "bomba-relógio monetária".