Базовые определения
- Премия: Комиссия, которую покупатель опциона платит продавцу за право исполнить опцион при экспирации.
- Вне-денежности (OTM) опциона: OTM (Out-of-the-Money) показывает, насколько опцион вне денег отклоняется от цены базового актива. Для опционов в деньгах (ITM) и на деньгах (ATM) значение OTM равно 0.
- Начальная маржа: Начальная маржа (открывающая маржа) — это минимальная маржа, необходимая для открытия позиции.
- Маржа поддержания: Минимальная маржа, необходимая для поддержания позиции. Если маржа опускается ниже этого уровня, будет инициирована принудительная ликвидация.
- Маржа по ордеру: Средства, замороженные при размещении ордера пользователем для обеспечения исполнения; гарантирует, что покупатель сможет полностью оплатить премию, у продавца достаточно маржи для поддержания позиции и предотвращает чрезмерное размещение ордеров без затрат.
Расчет премии
| Тип сделки | Формула расчета |
|---|---|
| Покупка опциона (Call/Put) | Премия = Цена ордера × abs(Количество ордера) × Контрактный множитель |
Пример: Покупка 1 BTC call-опциона, цена ордера $220, контрактный множитель 0.01: Премия = 220 × 1 × 0.01 = $2.20
Вне-денежности (OTM) опциона
| Тип опциона | Формула |
|---|---|
| Call-опцион | OTM = max(0, Цена исполнения − Цена базового актива) |
| Put-опцион | OTM = max(Цена базового актива − Цена исполнения, 0) |
Пример
- Цена базового актива $115,000, цена исполнения $116,000, call-опцион → OTM = 1,000
- Цена базового актива $115,000, цена исполнения $112,000, put-опцион → OTM = 3,000
Расчет начальной маржи
| Тип опциона | Формула |
|---|---|
| Продажа call-опциона | [max(Ставка начальной маржи 1 × Цена базового актива, Ставка начальной маржи 2 × Цена базового актива − OTM) + Маркет-цена] × abs(Количество позиции) × Контрактный множитель |
| Продажа put-опциона | [max(Ставка начальной маржи 1 × Цена базового актива × (1 + Маркет-цена/Цена базового актива), Ставка начальной маржи 2 × Цена базового актива − OTM) + Маркет-цена] × abs(Количество позиции) × Контрактный множитель |
Пример (продажа call-опциона)
- Цена базового актива $115,000, цена исполнения $116,000, OTM = 1,000, маркет-цена $200, контрактный множитель 0.01
- Начальная маржа = [max(0.10×115,000 , 0.15×115,000 − 1,000) + 200] × 0.01 × 1 = [max(11,500 , 16,250) + 200] × 0.01 = 16,450 × 0.01 = $164.50
Пример (продажа put-опциона)
- Цена базового актива $115,000, цена исполнения $112,000, OTM = 3,000, маркет-цена $150
- Начальная маржа = [max(0.10×115,000×(1+150/115,000), 0.15×115,000 − 3,000) + 150] × 0.01 = [max(11,515 , 14,250) + 150] × 0.01 = 14,400 × 0.01 = $144.00
Расчет маржи поддержания
| Тип опциона | Формула |
|---|---|
| Продажа call-опциона | (Ставка маржи поддержания × Цена базового актива + Маркет-цена) × abs(Количество позиции) × Контрактный множитель |
| Продажа put-опциона | [max(Ставка маржи поддержания × Цена базового актива, Ставка маржи поддержания × Маркет-цена) + Маркет-цена] × abs(Количество позиции) × Контрактный множитель |
Пример (продажа call-опциона)
- Цена базового актива $115,000, маркет-цена $200, контрактный множитель 0.01
- Маржа поддержания = (0.075×115,000 + 200) × 0.01 = 8,825 × 0.01 = $88.25
Пример (продажа put-опциона)
- Цена базового актива $115,000, маркет-цена $150
- Маржа поддержания = [max(0.075×115,000 , 0.075×150) + 150] × 0.01 = [max(8,625 , 11.25) + 150] × 0.01 = 8,775 × 0.01 = $87.75
Расчет маржи по ордеру
| Тип сделки | Формула |
|---|---|
| Покупка опциона | Маржа по ордеру = Премия + Комиссия |
| Продажа опциона | Премия' = min(Маркет-цена, Цена ордера) × abs(Количество ордера) × Контрактный множитель Маржа по ордеру = Начальная маржа + Комиссия |
Пример (размещение ордера на продажу)
- Продажа BTC call-опциона, цена ордера $210, маркет-цена $200
- Премия' = min(200, 210) × 0.01 = $2.00
- Начальная маржа $164.50
- Маржа по ордеру = 164.50 + Комиссия(1) = $165.50
Коэффициент риска
| Показатель | Формула / Определение |
|---|---|
| Стоимость позиции | Маркет-цена × Позиция × Контрактный множитель |
| Общая стоимость позиций | Σ (Маркет-цена × Позиция × Контрактный множитель) |
| Общий маржинальный баланс | Баланс USDT на опционном счете |
| Общий доступный баланс | Общий маржинальный баланс − Общая начальная маржа (Total IM) |
| Общий коэффициент начальной маржи | Баланс USDT маржи ÷ USDT начальная маржа × 100% |
| Общий коэффициент маржи поддержания | Баланс USDT маржи ÷ USDT маржа поддержания × 100% |
| USDT маржа поддержания | Σ (Требования по марже поддержания для всех коротких опционных позиций) |
| USDT начальная маржа | Σ (Требования по начальной марже для всех коротких опционных позиций + открытых ордеров) |
Пример:
- Баланс USDT на опционном счете $5000;
- Открыта только 1 короткая позиция по call-опциону (маржа поддержания $100)
- Общий коэффициент маржи поддержания = 5000/100 = 5000%
Комиссии
| Тип | Формула |
|---|---|
| Торговля | min(Ставка торговой комиссии × Цена базового актива, 0.1 × Цена ордера) × abs(Количество ордера) × Контрактный множитель |
| Расчет по call-опциону | min(Ставка комиссии за расчет × Цена расчета, 0.1 × (Цена расчета − Цена исполнения)) × abs(Количество позиции) × Контрактный множитель |
| Расчет по put-опциону | min(Ставка комиссии за расчет × Цена расчета, 0.1 × (Цена исполнения − Цена расчета)) × abs(Количество позиции) × Контрактный множитель |
Таблица параметров маржи
| Базовый актив | Ставка начальной маржи 1 | Ставка начальной маржи 2 | Ставка маржи поддержания |
|---|---|---|---|
| BTC_USDT | 0.1 | 0.15 | 0.075 |
| ETH_USDT | 0.1 | 0.15 | 0.075 |
| DOGE_USDT | 0.15 | 0.2 | 0.1 |
| LTC_USDT | 0.15 | 0.2 | 0.1 |
| SOL_USDT | 0.15 | 0.2 | 0.1 |
Отказ от ответственности
Содержимое, представленное здесь, предназначено только для справочных и образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной, торговой или юридической консультацией, а также не представляет собой предложение или призыв к покупке или продаже каких-либо цифровых активов. Gate не дает никаких явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, полноты или актуальности информации, содержащейся в этом материале. Функционал продукта, интерфейсы, правила и структура комиссий могут быть обновлены или изменены в любой момент. Для получения самой точной информации ознакомьтесь с последними объявлениями и фактическими данными, отображаемыми на платформе Gate.
Инвестиции в цифровые активы связаны с существенными рисками, их стоимость может значительно меняться. Вы можете потерять всю сумму своих вложений. Принимайте решения осознанно, учитывая собственное финансовое положение и уровень допустимого риска, после полного ознакомления со всеми сопутствующими рисками. При необходимости рекомендуется проконсультироваться с независимым профессиональным финансовым или юридическим консультантом.
Для получения дополнительной информации о возможных рисках ознакомьтесь с Раскрытием рисков и Пользовательским соглашением Gate.
