Финансовое собрание Hon Hai: планирует увеличить капитальные расходы на 30% к 2026 году, ожидается, что годовые поставки CPO-коммутаторов составят 10 000 штук

鸿海精密工业正将AI基础设施投资推向新高度。

Эта глобальная компания по производству электроники заявила в среду, что под сильным воздействием спроса на облачные AI-продукты, ожидается, что капитальные затраты к 2026 году вырастут более чем на 30% по сравнению с 2025 годом, одновременно повысив годовые прогнозы и значительно улучшив видимость по сравнению с тремя месяцами назад.

Генеральный директор по очереди, Джанг Цзихэн, заявил на онлайн-конференции для инвесторов, что AI-серверы уже занимают более 50% общего дохода компании от серверов, ожидается, что поставки AI-кадров во втором квартале достигнут высокого двузначного роста по сравнению с предыдущим кварталом, а за год могут удвоиться. Он сохранил осторожно-оптимистичный взгляд на общие показатели за год и отметил, что текущая видимость лучше, чем ожидания на мартовском собрании по финансовым результатам.

Значительное расширение капитальных затрат и сильные показатели первого квартала создают взаимосвязь. Согласно объявлению компании, чистая прибыль за первый квартал составила 49,919 миллиарда новых тайваньских долларов, выручка достигла рекордных 2,12 триллионов новых тайваньских долларов, прибыль на акцию выросла на 17% до 3,56 новых тайваньских долларов, а валовая маржа повысилась до 6,18%. В центре внимания рынка — сможет ли 鸿海 продолжать превращать бенефиты спроса на AI в реальные улучшения прибыльности.

Ускорение капитальных затрат, фокус на региональное производство и автоматизацию

Джанг Цзихэн отметил, что к 2026 году рост капитальных затрат превысит 30%, основные направления инвестиций — расширение региональных производственных мощностей, внедрение автоматизации и повышение ключевых мощностей.

Этот рост идет быстрее, чем в 2025 году. Согласно данным TrendForce, в 2025 году 鸿海 потратила около 1740 миллиардов новых тайваньских долларов, что на 27% больше по сравнению с предыдущим годом. Если рост в 2026 году превысит 30%, абсолютный объем инвестиций превысит 2260 миллиардов новых тайваньских долларов.

Ускорение региональной производственной базы отражает глобальную перестройку цепочек поставок. В качестве основного сборщика для Apple и ключевого поставщика серверов для Nvidia, 鸿海 стремится диверсифицировать места производства, чтобы снизить геополитические риски и удовлетворить потребности клиентов в локализации.

Удвоение поставок AI-кадров и превосходство в отрасли по универсальным серверам

В области AI-серверов 鸿海 поставила четкие количественные цели. Джанг Цзихэн заявил, что поставки AI-кадров будут расти по кварталам, и за год ожидается их удвоение по сравнению с 2025 годом; бизнес по универсальным серверам также может показать двузначный рост в этом году, превосходя средний уровень отрасли.

Что касается поставок решений на базе ASIC, ожидается, что к 2026 году их объем удвоится. В настоящее время большинство ASIC AI-серверов используют модель “консигнации”, что помогает снизить запасы и операционные расходы, а также повысить эффективность капитала.

Прогноз на второй квартал также оптимистичен. Джанг Цзихэн отметил, что несмотря на то, что второй квартал традиционно считается низким сезоном для ИКТ-индустрии, сильный спрос на AI-приложения поддержит рост, и результаты группы во втором квартале значительно превзойдут первый, с сильным ежегодным ростом.

Третий квартал — массовое производство оптоволоконных коммутаторов на кремнии и мощный рост поставок 800G+

В области новых технологий 鸿海 добилась прогресса в области кремний-оптики. Поставки коммутаторов 800G+ идут активно, а коммутаторы CPO (совместная упаковка оптики) на кремнии, по прогнозам, войдут в массовое производство в третьем квартале, а годовые поставки достигнут 10 000 единиц.

Технология CPO считается ключевым решением для следующего поколения AI-центров обработки данных, позволяющим значительно снизить энергопотребление и повысить эффективность передачи данных. График массового производства в этой области свидетельствует о том, что компания переходит от традиционной контрактной сборки к более высокоценным продуктам с оптической связью.

Четыре продуктовые линейки — диверсификация, давление на потребительскую и компьютерную технику

В рамках четырех основных продуктовых линий, показатели 鸿海 демонстрируют явную дифференциацию. Облачные сетевые продукты (в основном AI-серверы) ожидают сильного роста по кварталам и за год, являясь основным драйвером роста; потребительские умные устройства — ожидается значительный рост за год, во втором квартале показатели будут на уровне первого, а по сравнению с прошлым годом — заметный рост; компьютерные терминалы, из-за нехватки памяти, прогнозируются к небольшому снижению за год, во втором квартале — на уровне прошлого года; компоненты и другие продукты — ожидается стабильность за год, во втором квартале — на уровне первого, с заметным ежегодным ростом по сравнению с прошлым годом, при этом поставки ключевых компонентов и модулей камер остаются устойчивыми.

Эта структурная дифференциация показывает, что драйверы роста 鸿海 сосредоточены в бизнесе инфраструктуры AI, тогда как восстановление традиционной потребительской электроники и ПК остается под воздействием дисбаланса спроса и предложения.

Риски и отказ от ответственности

        Рынок подвержен рискам, инвестиции требуют осторожности. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает специфические цели, финансовое положение или потребности каждого пользователя. Пользователи должны самостоятельно оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы их конкретной ситуации. За инвестиционные решения — ответственность полностью на пользователе.