Интересно, что сейчас происходит на рынке серебра. Цена не просто так выросла — за этим стоит реальный кризис поставок, который переворачивает всю индустрию.

Китай с января этого года усилил контроль. Страна контролирует 60-70 процентов мировой добычи серебра и внезапно ввела строгий экспортный контроль. Теперь экспортерам нужны государственные лицензии, и только крупные компании с минимум 80 тоннами ежегодной добычи и кредитным лимитом в 30 миллионов долларов могут вообще выйти на рынок. Это фактически блокирует всех мелких и средних экспортеров. Международное предложение практически рухнуло за ночь.

Что в результате? Глобальное предложение серебра составляет около миллиарда унций, но аналитики прогнозируют дефицит в 115-120 миллионов унций. Горнодобывающая промышленность уже пятый год подряд не покрывает потребление. Наземные запасы истощаются, запасы на складах падают до многолетних минимумов.

Что меня особенно поражает: это не спекулятивный хайп. Спрос на серебро для солнечных панелей вырос за последний год на 64 процента. Электромобили используют серебро для своих компонентов — один Tesla расходует примерно 25-50 граммов на автомобиль. Для ИИ-оборудования, полупроводников, аккумуляторов — серебро требуется везде. Илон Маск тоже это заметил и прямо прокомментировал ситуацию: это плохо, серебро нужно во многих промышленных процессах.

Физический рынок серебра стал чрезвычайно неликвидным. Покупатели сообщают о задержках поставок и росте премий за слитки. Рынок действительно напряжён.

Это вызвало волну волнений среди криптотрейдеров. Некоторые утверждают, что эта ликвидность может перейти в биткоин и другие криптоактивы к 2026 году. Но это слишком упрощённый взгляд. Серебро — это не просто ещё один инвестиционный актив — оно незаменимо в промышленности. Недостаток реальный, а не спекулятивный. Цены должны расти, чтобы сбалансировать спрос и предложение. Это фундаментальная проблема, а не рыночная манипуляция.