Давно хотел это записать. Многие люди, торгующие криптовалютой, на самом деле не понимают, что такое pnl, и честно говоря, это видно по тому, как они управляют своими портфелями. Как, например, нельзя оптимизировать то, что ты не измеряешь, верно?

Итак, вот что нужно знать о pnl в крипте. Это в основном отслеживание того, зарабатываешь ли ты или теряешь деньги по своим позициям. Звучит просто, но здесь есть нюансы, которые отделяют тех, кто знает, что делает, от тех, кто просто угадывает.

Во-первых, у вас есть ценообразование по рыночной стоимости. Это просто оценка ваших активов по текущей рыночной цене. Если у вас есть Биткойн и цена движется, ваш MTM обновляется мгновенно. Это снимок в реальном времени того, сколько стоят ваши активы прямо сейчас.

Теперь, реализованный pnl против нереализованного pnl. Здесь важно понять, как считается pnl. Реализованный pnl — это то, что вы реально зафиксировали, закрыв позицию и продав её. Здесь важны только исполненные цены. Нереализованный pnl — это прибыль или убыток по открытым позициям, которые вы ещё не продали. Например, если вы купили ETH за $1,900, а сейчас торгуется по $1,600, у вас нереализованный убыток в $300. Это не имеет значения, пока вы не продадите.

Есть разные способы расчёта этого в зависимости от вашей стратегии. Метод FIFO использует цену вашей первой покупки. LIFO — последней покупки. А взвешенная средняя стоимость — это среднее по всем вашим входам. Каждый метод даёт разные результаты, поэтому важно знать, как считается pnl для налоговых целей и оценки эффективности.

Пример: скажем, вы купили 1 ETH за $1,100, потом ещё за $800. Позже продали 1 за $1,200. По FIFO вы используете цену $1,100, получаете $100 прибыли. По LIFO — цену $800, получаете $400 прибыли. Одна и та же сделка, на бумаге — совершенно разные цифры.

Для бессрочных контрактов нужно считать и реализованный, и нереализованный pnl, а потом складывать их. Тут сложнее, потому что есть ставки финансирования и маржинальные требования, но основной принцип остаётся тем же.

Честно говоря, большинство трейдеров упускают из виду более глобальную картину. Они не анализируют регулярно свои открытые и закрытые позиции. Помогает отслеживание с начала года. Просто сравните стоимость портфеля в начале года и сейчас. Этот нереализованный прибыль или убыток многое говорит о том, насколько эффективна ваша стратегия.

Также полезен метод процентной прибыли. Если вы заработали $90 на инвестиции в $300, это 30% дохода. Значительно более показательнее, чем просто сумма в долларах, когда сравниваете разные сделки.

Говоря откровенно, эти упрощённые примеры не учитывают торговые комиссии, налоги или рыночную волатильность. В реальной торговле нужно учитывать всё это. И честно говоря, в какой-то момент использование таблиц или торговых ботов для отслеживания этих данных гораздо разумнее, чем делать всё вручную. Вы должны сосредоточиться на стратегии, а не на математической домашке.

Вся суть понимания pnl — это знать, работает ли ваш подход на самом деле. Если не можешь его измерить, не сможешь его улучшить. Вот и всё.