Историческое сравнение — «горькие уроки» прошлых крипто-законопроектов

От SAB 121 до FIT21, повторит ли законопроект Clarity судьбу своих предшественников?

Давайте вспомним несколько важных законопроектов/резолюций, связанных с криптовалютой, в истории США и посмотрим, какова их судьба в итоге. История не просто повторяется, она рифмуется.

Пример первый: Резолюция о отмене SAB 121 (2024–2025 годы)
В 2024 году Конгресс принял резолюцию о отмене SAB 121 SEC (требование учитывать хранимые криптоактивы как обязательства), получившую поддержку обеих партий. В результате президент Байден в мае 2025 года наложил вето на эту резолюцию, и Конгресс не смог набрать достаточное количество голосов для преодоления вето (требуется 2/3). Урок: даже если обе палаты одобряют, вето президента остается серьезным препятствием. Законопроект Clarity может столкнуться с такой же судьбой.

Пример второй: Законопроект FIT21 (2023–2024 годы)
FIT21 — один из предшественников законопроекта Clarity, предназначенный для уточнения юрисдикции CFTC и SEC. Он был одобрен в июле 2023 года Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей с результатом 35:15, но так и не был вынесен на голосование всей Палаты. Причина — опасения руководства, что внутри Демократической партии слишком большие разногласия, и принудительное голосование может раскрыть трещины. Урок: одобрение комитетом не равно голосованию всей палаты, спикер может выбрать «протянуть руку и не голосовать».

Пример третий: Закон о стабильных монетах (многочисленные попытки)
За последние три года было предложено как минимум три варианта регулирования стабильных монет (включая версию Lummis-Gillibrand 2024 года), но ни один не был принят. Основные причины — споры о федеральной и штатной юрисдикции, а также ограничения для эмитентов, не являющихся банками. Законопроект Clarity также сталкивается с конкретными спорными пунктами — до сих пор нет консенсуса по определению «децентрализованности».

Сравнение различий: преимущество законопроекта Clarity в том, что он более краткий, чем FIT21, и получил больше поддержки со стороны республиканцев. Но слабость — 2026 год является годом президентских выборов, и временное окно очень узкое (с мая по сентябрь — «золотой» период для законотворчества, после октября начинается избирательная кампания). В целом я оцениваю вероятность успеха примерно в 40%.