Я только что взглянул на рынок акций Вьетнама сегодня и заметил одну довольно интересную вещь — около 110 кодов опционов на акции торгуются на бирже, но большинство трейдеров всё ещё не понимают, как они работают. Сегодня я хочу поделиться некоторыми вещами, которые я узнал из опыта торговли опционами.

Опцион (stock warrant) — что это? Проще говоря, это финансовый продукт, позволяющий вам купить или продать базовый актив (обычно акцию) по заранее определённой цене до истечения срока действия. Главное преимущество опциона — возможность получать прибыль от разницы цен без необходимости владения реальной акцией.

В Вьетнаме торгуются обеспеченные опционы (covered warrant), выпускаемые брокерскими компаниями. Эти компании держат определённое количество акций в качестве залога. Когда вы покупаете опцион, по сути, делаете ставку на направление цены базовой акции в течение определённого времени.

Что делает опционы привлекательными? Эффект рычага. Если сравнить колебания цены опциона с ценой базовой акции, уровень волатильности может быть в 4-5 раз выше. Например, когда акция HDB растёт на 7%, опцион CHDB2201 может вырасти на 31,7%. Это означает, что вы можете получить большую прибыль при меньших вложениях.

На текущем рынке популярные опционы обычно связаны с крупными акциями, такими как ACB, FPT, HPG, MBB, MSN, MWG, POW, SHB, STB, TCB. Эти опционы выпускают такие брокерские компании, как SSI, HCM, KIS. Цена выпуска обычно довольно низкая (около 1 000–2 400 VND), что облегчает доступ для инвесторов с небольшим капиталом.

Но важно учитывать некоторые ключевые моменты при торговле опционами. Во-первых, срок — опционы действуют от 3 месяцев до 24 месяцев. Также очень важен коэффициент конвертации — он определяет соотношение между количеством опционов и базовыми активами. Например, при коэффициенте 2:1 вам нужно 2 опциона, чтобы соответствовать 1 акции. Цена исполнения — фиксированная цена, по которой вы можете реализовать опцион.

Большое отличие между опционами и другими продуктами — способ расчёта выплат. В Вьетнаме, когда опцион истекает, вы не получаете реальные акции, а получаете денежную выплату, если в плюсе. Расчёт стоимости основан на среднем закрывающем ценовом значении за 5 последних торговых дней перед датой истечения.

Расчёт прибыли и убытков не очень сложен. Точка безубыточности = (Цена покупки опциона × Коэффициент конвертации) + Цена исполнения. Если цена базовой акции выше точки безубыточности на дату истечения, вы получаете разницу. Если ниже — понесёте убытки или полностью потеряете вложения, если цена опустится ниже цены исполнения.

Мой опыт после многих лет торговли опционами показывает: покупайте только тогда, когда действительно верите в рост рынка. Выбирайте опционы на акции хороших компаний, анализируйте тренды цен в течение срока действия опциона. Предпочтение отдавайте опционам с более низкой ценой исполнения по сравнению с текущей ценой базовой акции и с меньшим коэффициентом конвертации.

Ещё один важный момент — управление рисками. Лучше выбирать опционы с более длинным сроком истечения, чтобы снизить риск внезапных колебаний. Разработайте собственные правила по точкам входа и выхода, фиксации прибыли и ограничению убытков. Рационально распределяйте капитал — например, 10-20% на опционы, 50% на базовые акции, 10-20% на деривативы, 10-20% — наличные.

Обратите внимание на последний торговый день и дату истечения. Если ближе к дате истечения цена базовой акции всё ещё ниже цены исполнения, подумайте о закрытии позиции, чтобы избежать полного потери капитала. У меня был подобный опыт, и я извлёк из него важные уроки.

Вы можете торговать опционами двумя способами: напрямую у эмитента или на бирже с уже зарегистрированными опционами. Торговые комиссии такие же, как и для базовых акций. Минимальный объём — 10 опционов, шаг цены — 10 VND.

В целом, 2024 год и последующие годы могут стать хорошей возможностью для тех, кто хочет участвовать в торговле опционами. Рынок всё ещё новый, много доступных кодов, низкая цена входа. Но помните, как и любой продукт с рычагом, опционы могут приносить высокую прибыль, но и нести значительные риски. Требуются знания, опыт и дисциплина для успешной торговли.