#30YearTreasuryYieldBreaks5%

⚠️ Доходность 30-летних казначейских облигаций достигла 5,16% — самого высокого уровня с 2007 года, и рынки ощущают каждую базисную точку
Это макроэкономическое развитие, которое должно быть в центре внимания каждого серьезного трейдера прямо сейчас, и я хочу обсудить его с полной честностью.
Доходность 30-летних казначейских облигаций США только что достигла 5,16% — уровней, не виданных с 2007 года. В то же время доходность 10-летних превысила 4,5%. CPI за апрель составляет 3,8%. PPI растет на 6%. Цены на энергоносители скачут из-за напряженности на Ближнем Востоке, удерживая инфляцию на стойко высоком уровне. А рынки сейчас закладывают возможные повышения ставок до 2027 года — не понижения, а повышения.
Падение биткоина пять дней подряд — не случайность. Это прямое математическое следствие того, что рост реальных доходностей делает переоценку рисковых активов.
Позвольте объяснить это ясно, потому что это очень важно для каждой позиции, которую вы держите прямо сейчас.
Когда доходность 30-летних казначейских облигаций 5,16% гарантирована — поддерживается правительством США без риска дефолта — все остальные активы в мире переоцениваются относительно этого бенчмарка. Вопрос, который задают институциональные управляющие портфелями, очень прост. Предлагает ли этот актив достаточно потенциальной доходности, чтобы оправдать его владение по сравнению с гарантированными 5,16% годовых без риска?
Для биткоина при текущих ценах, во время пятидневной серии убыточных дней и усиливающихся макроэкономических препятствий — этот вопрос становится все сложнее убедительно отвечать в краткосрочной перспективе.
Число PPI — это деталь, которую большинство пропустило, и им не следовало этого делать. Инфляция цен производителей на 6% означает, что издержки для бизнеса растут агрессивно. Это влияет на потребительские цены с задержкой в несколько месяцев. Значит, показатели CPI за июнь и июль могут оказаться еще более горячими, чем уже неудобные 3,8% в апреле. Эта возможность и есть причина, по которой закладывается повышение ставок — рынок смотрит вперед на инфляционный канал и не нравится то, что он видит.
Напряженность на Ближнем Востоке — это ускоритель всего этого. Каждый день, когда ситуация с Ираном остается нерешенной, цены на энергоносители остаются высокими. Каждый доллар, на который нефть держится выше $90, напрямую добавляет к инфляционным показателям, что дает ФРС повод для дальнейшего ужесточения.
Последний раз доходность 30-летних облигаций была на таком уровне в 2007 году — прямо перед тем, как глобальный финансовый кризис перестроил весь инвестиционный ландшафт. Этот исторический контекст не означает, что грядет кризис. Но он означает, что мы находимся в действительно неизведанной территории для целого поколения трейдеров, которые никогда не работали в условиях устойчивого высокого дохода.
Для криптовалюты в частности путь вперед требует одного из трех условий. Значимого разворота доходностей с текущих уровней. Демонстрации биткоином подлинных характеристик безопасного убежища, привлекающих потоки несмотря на конкуренцию по доходности. Или конкретного криптовалютного катализатора — принятия закона CLARITY, запуска крупного институционального продукта — достаточно мощного, чтобы преодолеть макроэкономические препятствия.
Ни одно из этих трех условий сегодня не реализуется. Что означает, что уважение к текущей ситуации важнее, чем борьба с ней.
Пять подряд убыточных дней при доходностях на уровне 2007 года требуют смирения, а не героизма.
Как вы корректируете свой портфель, чтобы ориентироваться на самые высокие доходности казначейских облигаций с 2007 года? Поделитесь своей стратегией ниже 👇
‍#30YearTreasuryYieldBreaks5 #GateSquare #Bitcoin