Банк Японии повысит ставку в следующий понедельник? Бывший член предупреждает: пропустите июньское заседание — экономика будет разрушена инфляцией

Бывший советник Банка Японии Сёэй Сакураи 29 мая предупредил, что повышение ставки в июне имеет решающее значение. Хотя данные по инфляции в Токио были искажены снижением тарифов на воду, базовая инфляция, вероятно, ускорится снова позднее в этом году, пропуск июньского окна может привести к тому, что политика долго отстанет от инфляционных тенденций.
(Предыстория: Протокол заседания Банка Японии: 2025 год — постепенное повышение ставки до 1% при выполнении условий инфляции, иену пробила отметку 157)
(Дополнительный фон: бывший член Совета Банка Японии заявил, что «следующий месяц необходимо повысить ставку»! Пропуск может привести к поражению от инфляции)

Содержание статьи

Переключить

• Окно повышения ставки: пропуск в июне — возможное бесконечное отсрочивание
• Данные по инфляции в Токио: снижение тарифов на воду искажают картину, но основные тренды остаются
• Движение иены: скрытые опасности при вмешательстве на валютном рынке
• Политические препятствия: склонность к мягкой политике у Такаси Ёсанае

Сёэй Сакураи в пятницу (29 мая) заявил, что Банк Японии, скорее всего, повысит ставку на следующем заседании 19-20 июня, что является ключевым моментом для избежания отставания политики от инфляционных тенденций.

Он ранее, в 2016–2021 годах, был членом Совета Банка Японии и внимательно следил за его решениями.

Окно повышения ставки: пропуск в июне — возможное бесконечное отсрочивание

Сакураи отметил, что если чиновники не предпримут действий сейчас, они могут пропустить окно повышения ставки и из-за продолжающейся высокой неопределенности, вызванной конфликтом с Ираном, придется бесконечно откладывать следующий шаг. Он подчеркнул:

Этот заседание чрезвычайно важно.

В настоящее время курс иены колеблется около уровня, на котором японские власти поддерживали иену в мае, вмешиваясь на валютном рынке, что увеличивает риск дальнейшего роста импортных цен и, как следствие, инфляции.

Данные по инфляции в Токио: снижение тарифов на воду искажают картину, но основные тренды остаются

Публикация данных в пятницу показала, что индекс инфляции в Токио в мае вырос на 1,3% в годовом выражении, что ниже ожиданий и является минимальным ростом за последние четыре года. Замедление в основном связано с временными мерами по снижению тарифов на воду в Токио.

Сакураи отметил, что данные по инфляции в Токио искажены техническими факторами, и это не изменит курс политики Банка Японии; базовая инфляция, вероятно, ускорится снова позднее в этом году.

Движение иены: скрытые опасности при вмешательстве на валютном рынке

Иена сейчас колеблется около уровня, на котором японские власти вмешивались в мае, что означает, что давление на рост импортных цен еще не снято. Если цены на нефть останутся высокими из-за геополитического конфликта с Ираном, импортная инфляция может дополнительно повысить внутренние цены.

Глава Банка Японии Хачии Ёсио после повышения ставки в мае намекнул, что руководство продолжит следить за тем, укрепится ли цикл «зарплата-цена» и как обменный курс влияет на инфляцию во втором порядке.

Политические препятствия: склонность к мягкой политике у Такаси Ёсанае

Сакураи отметил, что Такаси Ёсанае, считающаяся потенциальным препятствием для повышения ставки, давно поддерживает мягкую денежно-кредитную политику. Однако после визита министра финансов США Джерома Пауэлла в Японию в этом месяце и его сигналов о широкой поддержке повышения ставки, в этот раз Такаси, возможно, позволит руководству Банка Японии самостоятельно принимать решения.