Фьючерсы
Доступ к сотням фьючерсов
CFD
Золото
Одна платформа мировых активов
Опционы
Hot
Торги опционами Vanilla в европейском стиле
Единый счет
Увеличьте эффективность вашего капитала
Демо-торговля
Введение в торговлю фьючерсами
Подготовьтесь к торговле фьючерсами
Фьючерсные события
Получайте награды в событиях
Демо-торговля
Используйте виртуальные средства для торговли без риска
CFD
Деривативы CFD на акции США
Акции США
Доступ к реальным акциям США и ETF
Акции Гонконга
Торгуйте качественными акциями, котирующимися в Гонконге
Корейские акции
SK Hynix
Торгуйте реальными корейскими акциями и инвестируйте в популярные активы
Фьючерсы на акции
Высокое кредитное плечо, круглосуточная торговля
Токенизированные акции
Обеспечено реальными акциями
IPO Access
Откройте полный доступ к глобальным IPO акций
GUSD
Создать GUSD для получения доходности казначейских RWA
Мероприятия, связанные с акциями
Торгуйте популярными акциями и получайте щедрые эирдропы
Запуск
CandyDrop
Собирайте конфеты, чтобы заработать аирдропы
Launchpool
Быстрый стейкинг, заработайте потенциальные новые токены
HODLer Airdrop
Удерживайте GT и получайте огромные аирдропы бесплатно
IPO Access
Откройте полный доступ к глобальным IPO акций
Alpha Points
Торгуйте и получайте аирдропы
Фьючерсные баллы
Зарабатывайте баллы и получайте награды аирдропа
Инвестиции
Simple Earn
Зарабатывайте проценты с помощью неиспользуемых токенов
Автоинвест.
Автоинвестиции на регулярной основе.
Бивалютные инвестиции
Доход от волатильности рынка
Мягкий стейкинг
Получайте вознаграждения с помощью гибкого стейкинга
Криптозаймы
0 Fees
Заложите одну криптовалюту, чтобы занять другую
Центр кредитования
Единый центр кредитования
Рекламные акции
Промоакции
Участвуйте и получайте награды
Реферал
20 USDT
Приглашайте друзей за бонусы
Партнерская программа
Эксклюзивные комиссионные
Gate Booster
Растите влияние и получайте аирдроп
Анонсы
Обновления в реальном времени
Блог Gate
Статьи о криптоиндустрии
VIP-услуги
Огромные скидки на комиссии
Управление активами
Универсальное решение для управления активами
Институциональный
Крипто-решения для бизнеса
Разработчикам (API)
Подключение к экосистеме приложений Gate
Внебиржевые банковские переводы
Ввод и вывод фиатных денег
Брокерская программа
Щедрые механизмы скидок API
AI
Gate AI
Ваш универсальный AI-ассистент для любых задач
Gate AI Bot
Используйте Gate AI прямо в вашем социальном приложении
GateClaw
Gate Синий Лобстер — готов к использованию
Gate for AI Agent
AI-инфраструктура: Gate MCP, Skills и CLI
Gate Skills Hub
Более 10 тыс навыков
От офиса до трейдинга: единая база навыков для эффективного использования ИИ
#AsteraLabs领涨芯片股 Astera Labs выросла на 16,39%! Новый исторический максимум! UBS: повышение оценок рынка CXL и прогнозов по MRVL и ALAB!
UBS считает, что возможности CXL эволюционируют от расширителей памяти для одного CPU к XPU attach, rack-wide coherent fabric и даже multi-rack fabric. С ростом числа CPU и XPU под влиянием Agentic AI, CXL attach rate и стоимость на процессор увеличиваются. К 2030 году рынок CXL может достигнуть 70–100 миллиардов долларов, а стоимость высокоскоростного ввода-вывода и согласованных межсоединений пересмотрена вверх.
29 июня команда аналитиков UBS во главе с Тимоти Аркури опубликовала отчет, в котором значительно повысила финансовые прогнозы и целевые цены для Marvell Technology (MRVL) и Astera Labs (ALAB). Ключевая логика — рынок технологии CXL (Compute Express Link) вступает в "переломный момент" (inflection).
UBS считает, что CXL, будучи технологией когерентности кэша, низкой задержки и высокой пропускной способности, построенной на PCIe, постепенно становится ключевой технологией для центров обработки данных, а рыночное пространство продолжает расширяться.
Аналитик UBS Аркури далее отмечает, что окончательный TAM рынка CXL по-прежнему неопределен из-за различий в показателе attach rate и конфигурациях решений (включая различные способы развертывания расширителей и коммутаторов). Однако он считает, что стоимость CXL на каждый XPU/CPU вырастет с текущих примерно 100–200 долларов до значительно более высоких значений. К 2030 году общий объем поставок XPU, головных узлов CPU и независимых CPU, как ожидается, достигнет приблизительно 73 миллионов единиц.
Примечательно, что рейтинги компаний со стороны UBS кардинально различаются — MRVL получил "покупать", а ALAB лишь "нейтральный", хотя повышение целевой цены для ALAB (+95%) значительно больше, чем для MRVL (+48%). Этот контраст является ключом к пониманию основной логики UBS.
Анализ Astera Labs (ALAB)
1. Текущий бизнес пока невелик: продукт Astera Labs Leo CXL Extender (расширитель CXL) в настоящее время приносит годовой доход около 25 миллионов долларов, при этом Microsoft (MSFT) является важным клиентом.
2. Катализаторы роста
UBS ожидает, что два катализатора подстегнут рост бизнеса CLL в ALAB:
Увеличение закупок Microsoft: ожидается масштабирование во втором полугодии 2026 года Привлечение новых клиентов: в 2027 году компания выиграет от заказа на разработку нового американского гиперскейл-провайдера
Почему "нейтральный"? Несмотря на то, что повышение прогноза EPS для ALAB (2028 год: +49,8%) даже превышает аналогичный показатель для MRVL (+11,9%), UBS сохраняет рейтинг "нейтральный".
Это отражает:
Разрыв в масштабе: ожидаемая выручка ALAB в 2028 году в 3,3 миллиарда долларов составляет лишь седьмую часть от 23,9 миллиарда долларов у MRVL
Конкурентная среда: UBS прямо указывает, что Marvell в настоящее время занимает лидирующую долю рынка в области продуктов CXL, но по мере расширения рынка Astera Labs и Broadcom станут более важными игроками — это означает, что рыночная позиция ALAB — "догоняющий", а не "лидер"
Оценка уже высока: акции ALAB выросли более чем на 142% с начала года, текущая цена около $391,74, целевая цена $400 означает потенциал роста лишь около 2%, что отражает мнение UBS о том, что текущая оценка уже полностью учтена.
UBS считает, что возможности CXL эволюционируют от простого расширителя памяти для одного CPU до XPU-attach, coherent fabric уровня стойки и даже multi-rack fabric. Рост количества устройств CPU и XPU, обусловленный Agentic AI, открывает возможности для роста attach rate CXL и стоимости на один процессор. К 2030 году рынок CXL может приблизиться к 70–100 миллиардам долларов, а стоимость высокоскоростного I/O и coherent interconnects будет пересмотрена в сторону повышения.
29 июня аналитик UBS Тимоти Аркури и его команда опубликовали отчет, в котором значительно повысили финансовые прогнозы и целевые цены для Marvell Technology (MRVL) и Astera Labs (ALAB). Ключевой аргумент — рынок технологии CXL (Compute Express Link) входит в «точку перегиба» (inflection).
UBS считает, что CXL — технология когерентности кэша, малой задержки и высокой пропускной способности, построенная на базе PCIe, постепенно становится ключевой обеспечивающей технологией дата-центров, а рыночное пространство продолжает расширяться.
Аналитик UBS Аркури далее отмечает, что конечный TAM рынка CXL все еще неопределен, главным образом из-за различий в attach rate и конфигурациях решений (включая различные способы развертывания расширителей и коммутаторов). Однако он считает, что стоимость CXL-прикрепления на каждый XPU/CPU будет устойчиво расти от нынешних примерно 100–200 долларов до более высоких значений. К 2030 году общий объем отгрузок XPU, головных узлов CPU и независимых CPU, как ожидается, достигнет примерно 73 миллионов единиц.
Примечательно, что рейтинги двух компаний у UBS совершенно разные — MRVL получила «Buy», а ALAB лишь «Neutral», хотя повышение целевой цены ALAB (+95%) значительно превышает повышение для MRVL (+48%). Этот контраст является ключом к пониманию основной логики UBS.
Анализ Astera Labs (ALAB)
1. Текущий бизнес пока невелик
Продукт Leo CXL Extender от Astera Labs в настоящее время приносит около 25 миллионов долларов годового дохода, Microsoft (MSFT) является важным клиентом.
2. Катализаторы роста
UBS ожидает, что два катализатора будут стимулировать рост CXL-бизнеса ALAB:
— Увеличение закупок Microsoft: ожидается начало массовых поставок во второй половине 2026 года
— Внедрение новых клиентов: в 2027 году выиграет от заказа на дизайн от нового американского гиперскейл-провайдера облачных услуг
Почему «Neutral»? Несмотря на то, что повышение прогноза EPS для ALAB (+49,8% к 2028 году) даже больше, чем для MRVL (+11,9%), UBS сохраняет рейтинг «Neutral».
Это отражает:
— Разрыв в масштабах: ожидаемая выручка ALAB в 2028 году в 3,3 миллиарда долларов составляет лишь одну седьмую от выручки MRVL в 23,9 миллиарда долларов.
— Конкурентная среда: UBS прямо указывает, что Marvell в настоящее время занимает лидирующую долю рынка в сегменте продукции CXL, но по мере расширения рынка Astera Labs и Broadcom станут более важными участниками — это означает, что ALAB находится в позиции «догоняющего», а не «лидера».
— Оценка уже высокая: акции ALAB выросли более чем на 142% с начала года, текущая цена составляет около $391,74, целевая цена $400 означает потенциал роста всего около 2%, что отражает мнение UBS о том, что текущая оценка уже полностью учтена.