Оскільки концепція BTCFi (Bitcoin DeFi) неухильно набирає обертів, ринок знову звертає увагу на ончейн-фінансові можливості Bitcoin. Історично Bitcoin розглядали переважно як засіб збереження вартості, якому бракувало зрілої інфраструктури DeFi, наявної в інших мережах. Однак останніми роками поява таких технологій, як Stacks, sBTC та BitVM, наділила Bitcoin потужнішими можливостями смарт-контрактів та розширення активів.
Zest Protocol — один із протоколів BTCFi, що народилися з цієї тенденції. Він має на меті створити маркетплейс кредитування, який залишається близьким до рідної екосистеми Bitcoin, надаючи фундаментальну інфраструктуру для майбутньої фінансової системи Bitcoin Layer2.
Передумови виникнення Zest Protocol
Bitcoin вже давно є цифровим активом із найбільшою ринковою капіталізацією в криптосвіті, проте його ончейн-фінансова екосистема розвивалася відносно повільно порівняно з Ethereum. Ethereum швидко створив ринки кредитування, DEX, стейблкоїнів та деривативів через смарт-контракти, тоді як Bitcoin здебільшого залишався засобом збереження вартості та ончейн-розрахунковим рівнем. Це призвело до того, що величезні обсяги BTC перебувають у постійному стані низького використання.
BTCFi з’явився, щоб змінити це. BTCFi (Bitcoin DeFi) — це децентралізована фінансова екосистема, побудована навколо Bitcoin, призначена для надання BTC більшої кількості ончейн-фінансових застосунків, зберігаючи при цьому безпеку та децентралізацію Bitcoin. З появою рішень Layer2, кросчейн-мостів та пропозицій щодо смарт-контрактів Bitcoin дедалі більше протоколів досліджують кредитування BTC, прибуткові активи BTC та рідний маркетплейс стейблкоїнів Bitcoin.
Zest Protocol позиціонує себе саме як кредитна інфраструктура для Bitcoin DeFi. Його ключові напрямки включають:
- Кредитування під заставу BTC
- Рідний ринок прибутковості BTC
- Фінансові протоколи Bitcoin Layer2
- Інфраструктура ліквідності BTCFi
- Кредитний ринок BTC для інституційних та роздрібних інвесторів
У травні 2024 року Zest завершив посівний раунд на суму $3,5 млн під керівництвом Тіма Дрейпера, за участі Binance Labs, Flow Traders, Trust Machines та інших.
Як працює Zest Protocol?
Zest Protocol використовує модель надмірного забезпечення кредитування, подібну до Aave та MakerDAO в Ethereum DeFi, але його структура активів та базове середовище більше узгоджені з екосистемою Bitcoin.
Спочатку користувачі вносять такі активи, як BTC, sBTC або STX, до протоколу як заставу. Потім система розраховує максимальну суму, доступну для позики, на основі коефіцієнта застави. Позичальники можуть позичати стейблкоїни або інші активи, а вкладники отримують дохід через процентну ставку протоколу.
Процес поділяється на такі ключові компоненти:
| Функція |
Роль |
| Внесення заставних активів |
Користувачі надають BTC, sBTC, STX тощо |
| Маркетплейс кредитування |
Система розраховує процентну ставку на основі ліквідності |
| Механізм ліквідації |
Запускає ліквідацію ризику, коли коефіцієнт застави падає нижче порогу |
| Розподіл доходу |
Вкладники отримують відсотки від кредитної діяльності |
| Виконання смарт-контрактів |
Ончейн-логіка виконується через мережу Stacks |
На відміну від Ethereum DeFi, рідна мережа Bitcoin не підтримує складні смарт-контракти. Тому Zest Protocol реалізує свою ончейн-логіку кредитування переважно через мережу Stacks, використовуючи такі активи, як sBTC, для розширення фінансових можливостей Bitcoin.
Яку роль відіграють Stacks та sBTC у Zest Protocol?
Stacks — це мережа Layer2, побудована поверх Bitcoin, яка дозволяє розробникам запускати смарт-контракти та децентралізовані застосунки, використовуючи безпеку Bitcoin. Більшість логіки кредитування Zest Protocol покладається на Stacks для виконання.
sBTC — це актив, прив’язаний до Bitcoin, в екосистемі Stacks, призначений для того, щоб BTC міг брати участь у взаємодії зі смарт-контрактами, зберігаючи прив’язку 1:1 до Bitcoin. Через sBTC користувачі можуть вводити ліквідність Bitcoin у маркетплейс кредитування Zest Protocol.
Поєднання Stacks та sBTC дозволяє рідним активам Bitcoin потрапляти в сценарії DeFi, причому Zest Protocol слугує ключовим фінансовим застосунковим рівнем для цих активів.
Наразі Bitcoin Layer2 та BTCFi все ще перебувають на ранніх стадіях. Однак з оновленням Nakamoto та запуском більшої кількості рішень для смарт-контрактів Bitcoin інфраструктура BTCFi поступово дозріває.
Токеноміка Zest Protocol
Які основні продукти підтримує Zest Protocol?
Zest Protocol — це не просто єдиний протокол кредитування; його екосистема включає кілька продуктів, пов’язаних із BTCFi.
Ринок позик BTC
Ринок позик BTC — це основний продукт Zest для кредитування, який дозволяє користувачам позичати стейблкоїни, забезпечуючи заставу у BTC та sBTC, тим самим підвищуючи ефективність капіталу для власників BTC.
Прибутковий актив BTCz
BTCz — це прибутковий актив BTC, запущений Zest, призначений для забезпечення ончейн-джерел доходу зі збереженням експозиції до BTC.
Сховища застави Bitcoin
Сховища застави Bitcoin є ключовим напрямком розвитку Zest. Мета — увімкнути рідне кредитування під заставу Bitcoin без використання традиційних моделей зберігання Wrapped BTC.
Ця структура покликана зменшити ризик мосту та підвищити безпеку рідного фінансового ринку Bitcoin.
Яка різниця між Zest Protocol та Aave?
І Zest Protocol, і Aave є децентралізованими протоколами кредитування, але їхні базові екосистеми та структури активів суттєво відрізняються.
| Аспект порівняння |
Zest Protocol |
Aave |
| Базова екосистема |
Bitcoin / Stacks |
Ethereum |
| Основні активи |
BTC, sBTC |
ETH, USDC тощо |
| Середовище смарт-контрактів |
Bitcoin Layer2 |
Ethereum EVM |
| Головна мета |
Кредитування BTCFi |
Загальне кредитування DeFi |
| Етап розвитку |
Ранній BTCFi |
Зрілий DeFi |
Ethereum DeFi може похвалитися добре розвиненою екосистемою ліквідності та застосунків, тоді як BTCFi все ще перебуває на етапі створення інфраструктури. Таким чином, Zest Protocol бере на себе роль першопрохідця у створенні рідного фінансового ринку Bitcoin.
Які ризики має Zest Protocol?
Оскільки BTCFi залишається новою сферою, Zest Protocol піддається кільком потенційним ризикам.
Ризик смарт-контрактів
Хоча смарт-контракти Stacks наголошують на безпеці, всі ончейн-протоколи несуть внутрішній ризик вразливості або атак.
Ризик ліквідності
Порівняно з Ethereum DeFi ліквідність Bitcoin Layer2 все ще відносно невелика, що може вплинути на ефективність кредитування та глибину ринку.
Ризик ліквідації
Різкі рухи ринкової ціни BTC можуть спровокувати примусову ліквідацію позицій застави користувачів.
Ризик кросчейну та зберігання
Деякі структури BTCFi все ще покладаються на мостові активи та кросчейн-механізми, що створює потенційні проблеми безпеки зберігання та мосту.
Регуляторна невизначеність
Оскільки глобальні регулятори посилюють увагу до DeFi та стейблкоїнів, протоколи BTCFi можуть зіткнутися з новими вимогами відповідності в майбутньому.
Чому BTCFi привертає увагу ринку?
Bitcoin вже давно має величезний AUM, але його ончейн-фінансова активність залишалася обмеженою. Основна теза BTCFi полягає в тому, щоб дозволити BTC не лише служити засобом збереження вартості, але й брати участь у кредитуванні, створенні прибутковості, наданні ліквідності та ринках стейблкоїнів — подібно до ETH.
Ця тенденція свідчить про те, що екосистема Bitcoin може еволюціонувати від «цифрового золота» до повноцінної ончейн-фінансової системи.
Протоколи BTCFi, включаючи Zest Protocol, працюють над створенням:
- Рідного ринку кредитування Bitcoin
- Системи стейблкоїнів BTC
- Прибуткових активів BTC
- Фінансової інфраструктури Bitcoin Layer2
- Рідної моделі застави BTC
Оскільки все більше капіталу та розробників входять у простір BTCFi, конкуренція на ринку Bitcoin DeFi посилюється.
Підсумок
Zest Protocol — це децентралізований протокол кредитування в екосистемі Bitcoin DeFi, який розширює фінансові можливості Bitcoin переважно через мережу Stacks та актив sBTC. Його мета — дозволити BTC брати участь у кредитуванні, створенні прибутковості та ончейн-ринках ліквідності, зберігаючи при цьому безпеку Bitcoin.
Оскільки концепція BTCFi продовжує швидко розвиватися, все більше протоколів досліджують рідну фінансову інфраструктуру Bitcoin, і Zest Protocol виділяється серед них як ключовий протокол кредитування. Хоча BTCFi все ще на ранній стадії, прогрес у рішеннях Bitcoin Layer2, sBTC та рідних моделях застави BTC сприяє трансформації Bitcoin із чистого засобу збереження вартості в продуктивний актив, здатний до ончейн-фінансової діяльності.
Поширені запитання
Чи підтримує Zest Protocol рідний BTC?
Zest Protocol просуває такі структури, як Сховища застави Bitcoin, щоб досягти моделі кредитування під заставу, ближчої до рідного BTC.
Що таке BTCFi?
BTCFi розшифровується як Bitcoin DeFi та охоплює кредитування, стейблкоїни, прибуткові активи та ончейн-фінансову екосистему, побудовану навколо Bitcoin.
На якому блокчейні побудований Zest Protocol?
Zest Protocol в основному працює на мережі Stacks і підключається до мережі Bitcoin через Stacks.
Чи є ZEST токеном управління?
ZEST зазвичай використовується для цілей управління та стимулювання в екосистемі протоколу. Однак конкретну токеноміку слід перевіряти в офіційних джерелах.
Яка різниця між Zest Protocol та Aave?
Zest Protocol призначений для ринку Bitcoin DeFi, тоді як Aave побудований на екосистемі Ethereum DeFi, з чіткими відмінностями в структурі активів та базовій мережі.
