Прогноз: Це може бути цінова акція Palantir до кінця 2027 року

Palantir Technologies (PLTR +2.83%) останнім часом була своєрідною американською гіркою для інвесторів. Після презентації своєї платформи штучного інтелекту (AIP) на початку 2023 року, Palantir стала однією з найбільших “бойових” акцій епохи штучного інтелекту (AI). Після зростання на 2 350% приблизно за два з половиною роки, акції Palantir почали знижуватися, знизившись більш ніж на 35% від свого піку (станом на закриття ринку в четвер).

Бики стверджують, що AI-рішення Palantir не мають справжньої конкуренції і піднімуть компанію на нові висоти. Ведмеді вказують на надмірну оцінку акцій і припускають, що з цього моменту шлях один — і це вниз.

Я вважаю, що обидві точки зору мають рацію. Давайте заглибимося трохи більше, щоб з’ясувати, куди може рухатися ціна акцій Palantir у найближчі кілька років.

Джерело зображення: Getty Images.

Що сприяє зростанню?

Хоча Palantir здобула славу завдяки створенню AI-рішень для розвідки США, військових та інших урядових агентств, її недавній успіх можна прослідкувати до швидкого комерційного впровадження її AIP. Стратегія компанії полягає в онтології — фреймворку штучного інтелекту, який розташований поверх систем організації, інтегруючи дані та надаючи практичні інсайти на основі аналізу. Це дозволяє клієнтам одразу застосовувати AI, допомагаючи менеджерам приймати важливі бізнес-рішення.

Palantir була надзвичайно успішною, що видно з її фінансових результатів. У першому кварталі компанія отримала дохід у розмірі 1,63 мільярда доларів, що на 85% більше порівняно з минулим роком — це найвищий у історії річний приріст компанії, і він зріс на 16% порівняно з попереднім кварталом. Це забезпечило скоригований прибуток на акцію (EPS) у розмірі 0,33 долара, що виріс на 154%. Це вже 11-й квартал поспіль з прискоренням доходів.

Palantir також повідомила про залишкову зобов’язану дохідність (RPO) — або контрактні продажі, які ще не включені до доходу — у розмірі 4,45 мільярда доларів, що створює міцну основу для майбутнього зростання.

Найбільшим драйвером стали її комерційні результати в США, які зросли на 133% до 595 мільйонів доларів. Бізнес компанії з урядового сектору все ще робить значний внесок, збільшившись на 84% до 687 мільйонів доларів. Одним із важливих нововведень стала рішення Пентагону визнати систему Maven Smart System Palantir офіційною “програмою обліку”, що є мовчазним схваленням її використання у всіх підрозділах американських військових.

У сукупності це показує, що Palantir — якщо вибачити кліше — працює на повну потужність.

Ось математика

Якщо використовувати її недавній темп зростання як орієнтир, ми можемо оцінити ціну акцій Palantir до кінця 2027 року.

Я не хочу занурюватися занадто глибоко у деталі, але важливо базуватися на реальних цифрах, щоб це не було просто здогадками. Також доведеться зробити кілька припущень.

Прогноз компанії на 2026 рік передбачає дохід у розмірі 7,66 мільярда доларів, що становить зростання на 71% порівняно з попереднім роком — прискорення від 56% у 2025 році. Враховуючи схильність компанії недооцінювати свої можливості та перевищувати очікування, це, ймовірно, консервативно. Якщо Palantir зможе зберегти цей темп зростання протягом наступних двох років — і це велике “якщо” — дохід у 2027 році становитиме близько 13,1 мільярда доларів.

Розширення

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Сьогоднішні зміни

(2.83%) $3.68

Поточна ціна

$133.73

Основні дані

Ринкова капіталізація

$321B

Діапазон за день

$129.45 - $134.48

52-тижневий діапазон

$118.93 - $207.52

Обсяг торгів

37М

Середній обсяг

49М

Валовий прибуток

84.07%

Прибутковість Palantir зростає стабільно з початку 2025 року і зараз становить 53%. За обережністю припустимо 53% на наступні два роки (хоча історія показує, що вона, ймовірно, буде вищою). Дохід у 13,1 мільярда доларів і прибутковість 53% дадуть чистий дохід приблизно у 7 мільярдів доларів.

З урахуванням поточного кількості акцій у 2,57 мільярда, це дасть EPS у $2.70, що вчетверо більше, ніж у 2025 році. Ціна акцій Palantir становить 151 раз прибутку (станом на закриття ринку в четвер). Якщо її оцінка залишиться стабільною (чого не станеться), ціна зросте на 205% до $408 — і ринкова капіталізація Palantir перевищить $1 трлн.

Деталі

Це було надто спрощено і більше схоже на гру з цифрами. Ведмеді швидко вкажуть, що з часом прискорене зростання Palantir неминуче припиниться. Коли це станеться, її оцінка, ймовірно, швидко і суттєво знизиться.

Крім того, ціна акцій і фінансові результати компанії дуже динамічні. Наприклад:

• Її зростання доходів може продовжити прискорюватися (або сповільнюватися).
• Palantir може інвестувати значні кошти у майбутнє зростання, що тисне на її маржу (або маржа може продовжувати зростати).
• Конкурент може “винайти кращу мишоловку”, зробивши пропозицію Palantir застарілою.
• Оцінка акцій може (і ймовірно буде) продовжувати знижуватися.
• Економіка може зазнати краху, і бізнеси зменшать витрати, що може тиснути на результати Palantir.

Зміна будь-якого з цих факторів кардинально змінить результат — на краще або гірше.

Щоб бути ясним, неможливо точно знати, чи досягне Palantir тих високих цілей. Однак траєкторія компанії є беззаперечною.

Насамкінець, хоча найпопулярніші метрики оцінки вказують на надмірну переоцінку Palantir, вони не враховують феноменального темпу зростання компанії. Використовуючи більш відповідний коефіцієнт ціна/прибуток до зростання (PEG), отримуємо множник 0,52, тоді як будь-яке число менше 1 вважається ознакою недооцінки.

З урахуванням того, що ми знаємо зараз, з прискореним зростанням компанії і величезними можливостями попереду, я вважаю, що акції Palantir — це покупка.