Останні тенденції у робототехнічній галузі справді привернули багато уваги. Оглядаючи результати перших місяців цього року, багато концептуальних акцій робототехніки показали вражаючі результати, але питання — хто з них справді має високий потенціал? Які варто довгостроково стежити?

Чесно кажучи, цей сектор робототехніки зараз стоїть на дуже важливому роздоріжжі. Прориви у технологіях штучного інтелекту відкрили нові можливості для галузі, але справді здобути перевагу можуть не так багато компаній. Останнім часом я переглядав фінансову звітність і помітив цікаву закономірність: компанії, які постійно інвестують у дослідження і розробки та мають повний ланцюг виробництва, демонструють набагато стабільніший ринковий рух.

Почнемо з тайванського ринку. Delta Electronics (2308) — компанія, яку я постійно слідкую, — у третьому кварталі показала чистий прибуток понад 18,6 мільярдів нових тайванських доларів, зростання на 50% рік до року, прибуток на акцію перевищив 7 нових тайванських доларів, встановивши новий рекорд за квартал. Ще більш вражаюче — у жовтні їхній дохід склав понад 57,3 мільярда нових тайванських доларів, зростання майже на 50%. Чому таке зростання? Тому що компанія має 20 виробничих баз по всьому світу, тисячі виробничих ліній, і глибоке розуміння автоматизації промисловості — це рівень, який не можна порівнювати з іншими. Зараз вони також планують нові продукти, такі як AI-серверні блоки живлення та системи рідинного охолодження, що є класичним прикладом високої цінності концепту акцій робототехніки — вони не просто виробляють компоненти, а оновлюють цілі системи.

Zhi Mao (2360) також заслуговує уваги. Хоча ця компанія не безпосередньо виробляє роботів, вона є світовим лідером у галузі тестового обладнання, і її роль у ланцюгу робототехніки дуже важлива. За перші три квартали прибуток на акцію зріс більш ніж удвічі, а валова маржа наблизилася до 60%. У третьому кварталі чистий прибуток склав 5,066 мільярда нових тайванських доларів, зростання у 1,59 разу порівняно з попереднім кварталом. Вони пропонують високоточні тестові платформи, які вже підтримують промислових роботів, колаборативних роботів і автономних мобільних роботів. Такий сегмент лідерства часто недооцінюється, але за даними видно, що їхній зростаючий потенціал досить міцний.

Dong Yuan (1504) обрав інший шлях. Ця компанія має понад півстоліття досвіду у моторах і приводних технологіях і зараз прагне перейти від простого постачальника компонентів до системного інтегратора. Вони надають автоматизовані рішення для фабрик, включаючи роботизовані руки, автономні мобільні роботи та планування виробничих ліній, вже маючи реальні застосування у складських логістиці та виробництві напівпровідників. За перші три квартали їхній чистий прибуток склав 4,189 мільярда нових тайванських доларів, а маржа прибутку і операційна маржа постійно зростають. Такі компанії з трансформацією зазвичай мають більший потенціал для зростання.

Що стосується американського ринку, то Palantir (PLTR) і AeroVironment (AVAV) демонструють вражаючі результати — зростання понад 80%, що переважно зумовлено зростанням попиту на автономні системи у сфері оборони. AMD (AMD) також має досить повну стратегію у високопродуктивних обчислювальних апаратних рішеннях, зростання понад 80%. Ці компанії представляють інший аспект галузі робототехніки — поєднання програмного забезпечення, безпілотних систем і обчислювального апаратного забезпечення.

Я помітив закономірність: рівень цінності концепту акцій робототехніки залежить від трьох факторів. Перший — ринковий попит — за оцінками, ринок гуманоїдних роботів до 2027 року перевищить 2 мільярди доларів США, з середньорічним темпом зростання 154%, що є реальним потенціалом для зростання. Другий — інвестиції у R&D — компанії, які постійно вкладають у технологічні інновації, мають більший довгостроковий потенціал. Третій — позиція у ланцюгу виробництва — будь то компоненти, інтеграція або застосування, якщо компанія є лідером у своїй галузі, вона може стати акцією з десятикратним зростанням.

Звісно, потрібно враховувати і ризики. Технології робототехніки швидко еволюціонують, зміни у політичному середовищі можуть створювати виклики, а вплив на ринок праці — довгострокова проблема. Але якщо вдасться знайти компанії, які мають попит, технологічний запас і постійно інноваційні, можливості для інвестицій у концепт робототехніки дуже великі.

Наостанок, раджу не лише дивитися на зростання цін, а й аналізувати грошові потоки та позицію у галузі. Компанії, які за останні 5 років зберігали високі або зростаючі інвестиційні грошові потоки, зазвичай більш привабливі для довгострокового володіння. Цей сектор справді символізує майбутнє технологій — якщо правильно обрати компанію, участь у цій хвилі технологічного прогресу може принести значний прибуток і відкриє багато можливостей.