Добре, я вже деякий час слідкую за ринок срібла і мушу сказати: волатильність останніх місяців просто шалена. У січні ціна підскочила до 121 долара, а потім за 30 годин впала більш ніж на 30 відсотків. Це був найбільший денний спад з 1980 року. Відтоді срібло коливається в межах 83-85 доларів, але питання залишається: чи вибухне ціна на срібло, чи вогонь згас?

Що мене налаштовує на бичачий настрій: структурний дефіцит пропозиції реальний. Ринок срібла вже шостий рік поспіль у дефіциті — сумарний дефіцит з 2021 року становить майже 820 мільйонів унцій. Виробництво з шахт залишається на рівні близько 813 мільйонів унцій на рік, але попит зростає. Особливо з Азії — у Гонконгу та Південному Китаї срібні бруски іноді розпродаються за кілька годин. До того ж: сонячна енергетика, електромобілі, інфраструктура штучного інтелекту — скрізь потрібне срібло. Інститут срібла очікує до 2030 року значного зростання попиту в цих секторах. Якщо ціна на срібло має вибухнути, то через ці фундаментальні фактори.

Але тут є підводний камінь: долар США — це велика ризикова зона. З новим головою ФРС аналітики очікують більш жорсткої грошово-кредитної політики та сильного долара. Це робить срібло дорожчим для міжнародних покупців і стримує попит. Citigroup прогнозує 150 доларів за три місяці і називає срібло "золотом на стероїдах", але Марко Коланович (колишній JP Morgan) бачить ціну лише в 50 доларів. Goldman Sachs попереджає про екстремальну волатильність. Прогнози на 2026 рік коливаються від 50 до 150 доларів — це показує, наскільки невизначена ситуація.

Моя оцінка: так, ціна на срібло може знову вибухнути, але не гарантовано. Недостатність пропозиції та попит з боку технологічних секторів — справжні опори. Якщо інфляція триватиме або долар послабшає, можливо, настане наступний ралі. Але цей 30-відсотковий обвал багато хто не очікував — це показує, наскільки швидко можуть змінитися правила гри. Тому, хто хоче інвестувати, слід обговорити це з фінансовим радником і не спекулювати на швидкому прибутку.