Останнім часом я все думав, чому енергетичні акції Тайваню у 2026 році раптом стали фокусом ринку? Детальніше розглянувши, зрозумів, що ця хвиля — це не традиційна логіка «державних субсидій + економія масштабу», а повністю переписана штучним інтелектом.

Споживання електроенергії у дата-центрах зросло з 460 ТВт·год у 2022 році до приблизно 1050 ТВт·год цього року, причому AI займає понад сімдесят відсотків нових потреб. Енергоспоживання одного великого AI-моделю тренування дорівнює споживанню десятків тисяч домогосподарств за рік, це вже сталий попит. Традиційна вітрова та сонячна енергія не можуть забезпечити стабільне постачання 24/7, тому справжніми обмеженнями зараз є ядерна енергія та модернізація електромереж.

Я помітив, що Microsoft, Amazon, Google активно інвестують у ядерну енергію у 2025-2026 роках: Microsoft підписала угоду з Helion Energy щодо ядерної термоядерної реакції, Amazon планує розгорнути 12 малих модульних ядерних реакторів, а Google обіцяє до 2030 року збільшити ядерну потужність утричі. Це відображає, що енергокомпанії з ядерними активами зараз отримують найвищі премії.

Чесно кажучи, легке виробництво електроенергії та важке її передавання — це зараз найбільша проблема. Світова мережа застаріла, терміни поставки високовольтних трансформаторів у 2026 році — ще 2-3 роки, компанії на кшталт Hitachi Energy вже інвестували мільярди доларів у розширення виробництва, але попит перевищує пропозицію щонайменше до 2027 року. Частка дата-центрів у загальному споживанні електроенергії зросла з 4% у 2023 році до понад 8 цього року, що безпосередньо підвищує доходи енергокомпаній з темпами зростання від 1% до 4-6%.

Щодо енергетичних акцій у Тайвані, я бачу кілька цікавих цілей. Delta Electronics (2308) — лідер у сфері електроніки для енергетики, високий попит на AI-сервери з високою щільністю потужності спричинив стрімке зростання замовлень, також швидко зростає автомобільна електроніка, 75% із топ-20 світових автовиробників — їхні клієнти. Hua Cheng Electric (1519) — довгостроковий партнер Тайванської електромережі, виграє від плану модернізації мережі на 564,5 мільярдів нових тайванських доларів, а також є лідером у галузі зарядних станцій для електромобілів, з часткою майже 20%.

Якщо дивитись у напрямку традиційних нових джерел енергії, то United Renewable Energy (3576), провідний виробник сонячних панелей, у 2026 році очікує повернення до прибутковості, експорт модулів за кордон зросте понад 15%. Shung Wei (4733) — провідний виробник матеріалів для вітрових лопатей, прискорюється третя фаза офшорної вітрової енергетики у Тайвані, замовлення на понад 10 мільярдів, очікуване зростання доходів — 18%. Yuan Jing (6443) зосереджена на високоефективних гетерогенних структурах та TOPCon продукції, високий рівень видимості міжнародних замовлень, прогноз зростання доходів — 12-15% на рік.

Щодо американського ринку, Constellation Energy (CEG) — найбільший оператор ядерної енергетики у США, має близько 20% ядерної потужності країни, підписала з Microsoft 20-річну угоду щодо повторного запуску реактора на Three Mile Island у 2025 році, стабільний грошовий потік та привабливі дивіденди. Eaton (ETN) — лідер у сфері розумних мереж, терміни поставки трансформаторів вже затягнулися до 24 місяців, у 2026 році очікується зростання сектору мереж понад 25%. GE Vernova (GEV) — охоплює високовольтні трансформатори та HVDC передачу, виграє від глобальних інвестицій у модернізацію мереж, прогноз зростання доходів — 15-18% у 2026 році. NextEra Energy (NEE) — найбільша компанія з відновлюваної енергетики у США, стабільні дивіденди, річне зростання EPS — 8-10%, балансуючи коливання AI-енергетичних акцій.

Чесно кажучи, ризики у секторі нових джерел енергії справді високі: технологічні збої, ланцюги постачання — це змінні, але довгостроковий потенціал доходів теж дуже привабливий. Мій порада — тримати 50-60% портфеля у AI-енергетичних акціях, 30-40% у традиційних енергетичних — для захисту, решту 10% — у готівці або облігаціях для буфера. Уникайте купівлі на піку, шукайте короткострокові корекції у довгостроковій тенденції як можливість для додаткових інвестицій. Важливо слідкувати за лідируючими індикаторами — капітальні витрати на AI, масштаби інвестицій у мережі, обсяги замовлень у backlog.

Нові джерела енергії мають довгий цикл, і ринок у медвежій фазі часто супроводжується політичним зимовим періодом, але кожен спад — це початок довгострокового бичачого тренду. В епоху AI та глобальної трансформації до нульових викидів 2026-2030 роки стануть найціннішим структурним вікном для інвестицій у енергетичний сектор Тайваню. Зараз цей момент — це не гра на тематику, а пошук підтверджених замовлень і сталого попиту.