Останнім часом спостерігаючи за тенденцією австралійського долара, я помітив досить цікаве явище. Австралійський долар, як п’ята за обсягом торгівлі валюта у світі, має високу ліквідність і низький спред, тому його вважають улюбленцем інвесторів, але за останнє десятиліття курс австралійського долара постійно слабшав. Починаючи з рівня 1.05 на початку 2013 року, за короткі десять років австралійський долар щодо долара США знецінився більш ніж на 35%, що відображає загальний цикл сильного долара.

Чому австралійський долар потрапив у таку ситуацію? По суті, це результат одночасної дії кількох ключових факторів. По-перше, економіка Австралії дуже залежна від експорту товарів, зокрема залізної руди, вугілля та енергоресурсів. Коли попит у Китаї зменшується, ці ціни падають, і австралійський долар, як товарна валюта, природно, також під тиском. По-друге, зменшується перевага у різниці відсоткових ставок між США та Австралією. Раніше австралійський долар вважався високопроцентною валютою, що приваблювало багато спекулятивних коштів, але з утриманням високих ставок у США ця різниця вже не має такої привабливості. Третє, зростає невизначеність у глобальному торговельному середовищі, коливання тарифної політики США підривають експорт сировини, що ще більше послаблює статус австралійського долара як товарної валюти.

Однак, з другої половини 2025 року почалися зміни. Ціни на залізну руду та золото значно зросли, Федеральна резервна система почала знижувати ставки, і капітал почав текти у ризикові активи. В результаті курс австралійського долара щодо долара США піднявся до 0.6636, загалом зростання склало близько 5-7%. Але чи зможе цей відскок тривати? Чесно кажучи, з урахуванням історичних мінімумів австралійського долара, поточне зростання ще дуже далеке від потенційного максимуму.

Щоб визначити, чи зможе австралійський долар у майбутньому справді вийти у сильний бичий тренд, я вважаю, що потрібно одночасно виконання трьох ключових умов. По-перше, Резервний банк Австралії (RBA) має зберігати яструбську позицію. Зараз основна ставка RBA становить близько 3.60%, і ринок очікує можливого підвищення ставки у 2026 році, що допоможе відновити перевагу у різниці ставок. По-друге, економіка Китаю має суттєво покращитися. Австралія дуже залежна від попиту з Китаю, і якщо інфраструктурні та виробничі активи Китаю відновляться, ціни на залізну руду зростуть, і курс австралійського долара швидко відобразиться у валюті. По-третє, долар США має увійти у структурний період ослаблення. У умовах зниження ставок слабкий долар зазвичай сприяє ризиковим валютам, і австралійський долар виграє від цього.

Зараз у ринку існує розбіжність у поглядах щодо перспектив австралійського долара. Morgan Stanley більш оптимістичний і прогнозує підйом до 0.72, базуючись на можливому збереженні яструбської позиції RBA та зростанні цін на товари. Але UBS більш обережний, вважаючи, що невизначеність у глобальному торговельному середовищі залишається високою, і прогнозує, що до кінця року курс триматиметься близько 0.68. Економісти CBA навіть попереджають, що відновлення австралійського долара може бути тимчасовим, з піком у березні 2026 року, після чого він знову може знизитися.

Моє особисте спостереження — у першій половині 2026 року курс австралійського долара ймовірно коливатиметься у межах 0.68–0.70. У короткостроковій перспективі дані з Китаю та звіти з американської ринку праці створюватимуть коливання, але фундаментальні показники Австралії залишаються досить стабільними, а позиція RBA — яструбською, тому різке падіння австралійського долара малоймовірне. Однак, враховуючи структурну перевагу долара, австралійський долар навряд чи зможе одразу прорвати позначку понад 0.80. Основний короткостроковий тиск чинитимуть дані з Китаю, а довгостроковий — відновлення ресурсного експорту Австралії та циклу товарів.

Якщо вас цікавить тенденція австралійського долара, валютна пара AUD/USD — одна з п’яти найактивніших у глобальному валютному ринку, з високою ліквідністю та помітною закономірністю коливань, що робить її придатною для визначення середньострокових трендів. Інвестори можуть використовувати валютну торгівлю для участі у рухах австралійського долара, застосовуючи двонаправлену торгівлю та гнучкі інструменти управління ризиками, щоб шукати можливості в різних ринкових умовах. Звісно, будь-які інвестиції пов’язані з ризиком, і валютна торгівля — високоризиковий вид діяльності, тому потрібно ретельно оцінювати свою здатність витримати ризики.