Отже, золото сягнуло $5602 ще у січні, і всі називали це торгівлею десятиліття.

Потім воно впало приблизно до $4700 у квітні — це жорстке падіння на 16% всього за кілька місяців.
Найдивовижніше те, наскільки розділені думки щодо того, куди воно піде далі.
Деякі банки кажуть про $4300, інші — про $6300 до кінця року.
Це буквально розрив у $2000 між ведмедями та биками, що свідчить про те, наскільки наразі невизначена ситуація.

Я слідкую за прогнозами цін на золото від основних гравців, і чесно кажучи, вони всі дуже різняться, бо занадто багато змінних.
Реальні доходності, інфляція, дії ФРС щодо ставок, центральні банки, що накопичують золото — все в стані флюктуації.
Цікаво те, що центральні банки купили понад 1100 тонн минулого року, і вони не збираються зупинятися.
Це справжній структурний попит, а не просто спекулятивна гонитва за рухом цін.

Долар — ще один великий фактор.
Золото оцінюється в доларах США, тому коли долар слабшає, золото стає дешевшим для міжнародних покупців, і ціни зазвичай слідують за цим.
Тим часом, інфляція все ще вище цільового рівня, що підтримує попит на безпечну гавань.
Якщо ФРС знизить ставки більше, ніж очікується, це може зробити реальні доходності негативними і дати золоту ще один поштовх вгору.
Але якщо долар зміцниться або геополітична ситуація заспокоїться, можна очікувати зняття прибутку.

Що ускладнює прогнозування ціни на золото зараз, так це те, що буквально все може змінити сценарій.
Рецесія може підштовхнути ціну вгору.
Сильний долар — навпаки, знизити її.
Аналітики слідкують за технічними рівнями, діями центральних банків і трендами реальних доходностей одночасно.
Чесна оцінка — діапазон можливих результатів дійсно широкий.
Більше важить розуміння того, що насправді рухає цінами — слідкуйте за реальними доходностями, дивіться на індекс долара, звертайте увагу на дії центральних банків.
Умови важливіші за сам прогноз.