#BitcoinETFSees7272BTCOutflow

Спотові Bitcoin ETF у США зафіксували чистий відтік у розмірі 7 272 BTC 4 червня, що еквівалентно приблизно 465 мільйонів доларів за одну торгову сесію. Це належить до найбільших щоденних відтоків ETF з моменту запуску спотових Bitcoin ETF і підкреслює зростаючий зсув у настроях інституційних інвесторів.

Загальна тенденція є ще більш помітною. За останні сім торгових днів Bitcoin ETF зазнали сумарного чистого відтоку у 27 214 BTC, що становить приблизно 1,74 мільярда доларів, що виходять з ринку. Спочатку це здавалося звичайним фіксуванням прибутку, але з часом перетворилося на сталу модель виведення капіталу, що викликає питання щодо сили інституційного попиту, який раніше підживлював історичний ралі Bitcoin.

Ethereum ETF зазнають подібного тиску. У той самий день спотові Ethereum ETF зафіксували чистий відтік у 45 424 ETH, що приблизно дорівнює 80 мільйонам доларів. Щотижневий відтік Ethereum ETF вже перевищив 174 000 ETH, що свідчить про те, що інституції зменшують свою експозицію у цифрових активів, а не зосереджуються на одній криптовалюті.

Одним із головних чинників цього обертання капіталу, ймовірно, є збережена сильна позиція акцій AI та технологічних компаній.

Оскільки великі технологічні компанії прагнуть до нових історичних максимумів, менеджери портфелів дедалі більше переорієнтовують капітал у сектори з більш сильним імпульсом і чіткішими короткостроковими перспективами зростання. Вартість можливості тримати неефективні криптоактиви, поки акції, пов’язані з AI, продовжують зростати, стає дедалі важчою для багатьох інституційних інвесторів ігнорувати.

Тим часом, ринки деривативів подають попереджувальні сигнали. Відкритий інтерес у ф’ючерсах на Bitcoin залишається близьким до рекордних максимумів, тоді як ставки фінансування вказують на те, що трейдери з кредитним плечем продовжують утримувати агресивні бичачі позиції.

Історично високий рівень кредитного плеча у поєднанні з ослабленням попиту на спотовому ринку створює крихку структуру ринку. Якщо покупка на спотовому ринку не відновиться, ризик волатильності, викликаної ліквідаціями, значно зросте.

Додаткові занепокоєння викликає недавня недосяжність Bitcoin у порівнянні з глобальними акціями. У той час як основні фондові індекси продовжують зростати, Bitcoin з труднощами тримає ключові рівні підтримки і залишається під тиском через ослаблення інституційного попиту.

Негативний індекс премії Coinbase додатково свідчить про те, що покупці з США стають менш активними, що підсилює побоювання щодо тиску на продажі, викликаного ETF.

Поточне макроекономічне середовище додає ще один рівень невизначеності. Постійні побоювання щодо інфляції, високі ціни на енергоносії, геополітична напруга та постійне переорієнтування портфелів на глобальних ринках продовжують чинити тиск на активи ризику.

У поєднанні з масштабними викупами ETF ці фактори створили складний фон для ринків криптовалют.

Незважаючи на недавній тиск на продажі, важливо зберігати перспективу.

Більшість капіталу, який увійшов у Bitcoin через канал ETF, залишається інвестованим, а сумарні притоки все ще значно перевищують недавні відтоки. Однак учасники ринку повинні уважно стежити за напрямком потоків, а не лише за їхньою сумою. Постійний відтік у найближчі тижні стане набагато важливішим розвитком, ніж тимчасове фіксування прибутку.

Поки що дані про потоки ETF залишаються одним із найважливіших індикаторів для спостереження. Поки інституційний попит не стабілізується і чисті притоки не повернуться стабільно, обережність, ймовірно, залишатиметься домінуючою темою на ринку криптовалют.

Чи виявляться відтоки ETF короткостроковим періодом ребалансування, чи ми спостерігаємо ширший зсув у стратегіях інституційного розподілу криптоактивів? Відповідь може визначити наступний великий тренд Bitcoin.

#Bitcoin #BTC #ETF