#YenHits40YearLow

ЄНА ВПАЛА ДО 40-РІЧНОГО МІНІМУМУ 162 – ПІДВИЩЕННЯ СТАВКИ BOJ НЕ ЗМОГЛО ЗУПИНИТИ ПАДІННЯ, І ЦЕ КАЖЕ ВСЕ, ЩО ПОТРІБНО ЗНАТИ. 40-річний мінімум на рівні 162 – чи зможе BOJ зупинити падіння? Сьогодні єна впала до 162 проти долара вперше за 40 років, точніше з 1986 року. Якщо це був майже забутий звичайний валютний зсув, то я маю це, щоб зробити це однозначно тривожною новиною для 2026 року, особливо для трейдерів криптовалют, які недооцінюють її вплив на ризикові активи сьогодні.

Отже, що саме відбувається?

На цьому рівні не можна не запитати: навіть із підвищенням ставок BOJ (червень, поточний діапазон 1%), надзвичайно прямого, активного і майже відчайдушного втручання на ринок – ця слабкість досі не стримана, то що ще має відбуватися, щоб її підживлювати? Будь-який центральний банк країни, який використовує подвійні сили прямої монетарної політики жорсткості (підвищення ставки в цьому сценарії) ТА фактичне валютне втручання, але ВСЕ ОДНО бачить, що його валюта різко падає – це говорить нам з жорстокою впевненістю, що в грі є фундаментальна проблема, яка далеко виходить за межі можливостей лише грошово-кредитної політики! – Величезна різниця в ставках між США та Японією була і залишається рушійною силою всього цього: з Федеральним резервом і політичними ставками на рівні твердих 5% у поєднанні зі зростанням інфляції PCE на 4,1%, що веде ринок до ставок на подальше підвищення в липні, тоді як у Японії мінімальна ставка 1%, про яку ми всі вже чули багато разів (після підвищення цього місяця, яке не мало ефекту) – диференціація процентних ставок продовжує стрімко зростати – пропонуючи стимул для керрі-трейду, коли ви позичаєте дешеву японську єну та отримуєте високий прибуток, а потім обмінюєте на активи, номіновані в доларах. Таким чином, цей диференціал процентних ставок зростає з кожним підвищенням ставки ФРС на один відсотковий пункт, оскільки він зростає в оберненій кореляції до сили єни. В історії дуже добре зафіксовано, що втручання в керрі-трейд дає лише тимчасове полегшення для таких валют, створюючи штучний поштовх попиту на єну, який швидко зникає, коли гроші витікають так само швидко, як і надходять.

Тепер, екстремальний керрі-трейд, історично, часто поступався не виміряним відступом, а різким, потенційно жорстоким розгортанням – зазвичай спровокованим або великим зсувом у політиці ФРС, або дійсно ефективним втручанням BOJ – що в кінцевому підсумку може мати серйозні резонанси в усіх класах активів.

Якщо все це відбувається з єною, то який прямий вплив на глобальні фінансові ринки, особливо на Bitcoin та всі ризикові активи сьогодні, ця сила долара підживлює екстремальні притоки капіталу в США в розмірі 884 мільярди доларів США, які тривають тижнями, потік капіталу, який в основному живиться японськими інвесторами, інституційними грошима у їхніх внутрішніх фондах і навіть пенсіями країни – усі вони прагнуть отримати вищі доходи і тому шалено позичають свою єну для активів, номінованих у доларах, включаючи американські акції та казначейські облігації, явище, яке представляє двосторонню силу – послаблюючи єну і, в свою чергу, ще більше стискаючи Bitcoin у доларовому вираженні. Це призвело до того, що тепер є керрі-трейд як для акцій, так і для криптовалют – Єновий Керрі-Трейд, який є прямим структурним паралелем до тиску на Bitcoin вниз. На що ви всі повинні пильно звернути увагу, що історично могло призвести до екстремальної волатильності в ризикових активах.

Це, як показує історія, що крах розширеного або перебільшеного Єнового Керрі-Трейду часто призводить до посиленого та раптового обвалу вартості всіх ризикових та високоприбуткових активів, включаючи Bitcoin, тенденція, яка, коли врешті-решт буде ініційована – якимось фактором – стане значним каталізатором не лише для Bitcoin, але й для глобальних ринків на решту 2026 року. Цей 40-річний мінімум єни сьогодні, незважаючи на підвищення ставки BOJ, означає, що ми щойно стали свідками крайньої точки єнового керрі-трейду, яка може призвести до катастрофічного, посиленого розгортання, що створить величезну волатильність ризикових активів і вплине на Bitcoin – так чи ні?

‍#GateSquare #MacroCrypto @Gate_Square