Thị trường có vẻ sôi động: 3 bước tôi đang thực hiện để phản ứng

Khi các chỉ số thị trường dao động gần mức cao kỷ lục, các nhà đầu tư dường như lạc quan, khi các cổ phiếu liên quan đến các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục tăng cao hơn.

Tuy nhiên, những động thái như vậy có thể làm lo lắng các nhà đầu tư dài hạn. Tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) theo Shiller, trung bình lợi nhuận trong 10 năm đã điều chỉnh lạm phát, hiện ở mức khoảng 42. Chỉ có thời điểm bong bóng dot-com đạt mức đó lần duy nhất, và như nhiều nhà đầu tư dài hạn biết, điều đó đã dẫn đến sự sụp đổ của bong bóng dot-com.

Lịch sử đó khiến tôi lo lắng. Mặc dù tôi không từ bỏ thị trường chứng khoán, tôi đang thực hiện ba bước đi mà tôi nghĩ sẽ bảo vệ tôi nếu điều tồi tệ nhất xảy ra.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

1. Để những người chiến thắng tiếp tục chiến thắng

Việc để các cổ phiếu tăng trưởng cao của tôi tự do tăng giá có vẻ trái ngược với lý thuyết. Tôi sở hữu AMD (AMD 2.27%), với tỷ lệ P/E trên 140 ở mức giá gần đây, và Shopify (SHOP 2.64%), với tỷ lệ P/E gần 100 mặc dù có những lo ngại rằng AI đe dọa mô hình kinh doanh của nhiều công ty phần mềm.

Tuy nhiên, tôi vẫn tin vào các luận điểm dài hạn của các doanh nghiệp nền tảng này. Về AMD, triển vọng tăng trưởng của công ty dường như hỗ trợ sự nhiệt tình của các nhà đầu tư, khi tốc độ tăng trưởng doanh thu gần như phù hợp với mục tiêu 35% hàng năm trong ba năm tới. Trong trường hợp của Shopify, họ đã xây dựng một hệ sinh thái thương mại điện tử gần như toàn diện. Do đó, có thể cần nhiều hơn một ứng dụng AI để làm gián đoạn doanh nghiệp này.

Hơn nữa, lịch sử cho thấy rằng việc giữ vững niềm tin vào những lý thuyết đầu tư như vậy trong dài hạn là đúng đắn. Có lẽ một trong những ví dụ điển hình nhất là Amazon (AMZN 1.19%). Mặc dù đã tăng gần 279.000% kể từ IPO năm 1997, nhưng nó đã mất hơn 90% giá trị trong thời kỳ bong bóng dot-com trước khi phục hồi, mang lại lợi nhuận khổng lồ hơn nhiều so với các khoản đầu tư thất bại.

Dù việc chịu đựng các đợt bán tháo đó có thể khó khăn về mặt cảm xúc, lịch sử cho thấy rằng việc giữ vững niềm tin vào một luận điểm đầu tư vững chắc là xứng đáng.

2. Giữ thanh khoản

Thứ hai, tôi giữ một lượng lớn thanh khoản sẵn sàng. Điều này bao gồm tiền mặt và iShares Gold Trust (IAU 0.41%), một cổ phiếu theo dõi vàng mà tôi giữ như một biện pháp phòng chống lạm phát và có thể chuyển đổi nhanh chóng thành tiền mặt.

Ở đây, tôi theo gương của Berkshire Hathaway (BRKA +0.93%) (BRKB +1.14%). Khi Warren Buffett chuẩn bị nghỉ hưu với vai trò CEO, ông đã xây dựng một vị trí thanh khoản kỷ lục hiện vượt quá 397 tỷ đô la, nhiều hơn số lượng nắm giữ hiện tại của công ty là 329 tỷ đô la.

Buffett đã nói về lợi ích của việc mua vào các thị trường giảm giá. Trong những thời điểm như vậy, việc giữ một vị trí thanh khoản lớn có thể có nghĩa là Berkshire, hiện do Greg Abel điều hành, đang chuẩn bị cho cơ hội như vậy.

Giả sử xảy ra suy thoái, các nhà đầu tư sẽ có thể mua cổ phiếu thị trường giảm giá với mức chiết khấu đáng kể. Cuối cùng, chúng ta không thể biết khi nào thị trường gấu tiếp theo sẽ đến hoặc nó sẽ nghiêm trọng đến mức nào. Điều đó không có nghĩa là Amazon sẽ lại bán với mức chiết khấu 90%, nhưng một đợt bán tháo sẽ khiến nhiều doanh nghiệp hàng đầu của thị trường giao dịch ở mức giá hấp dẫn.

Quan trọng hơn, các nhà đầu tư nên nhớ rằng mọi thị trường gấu trước đó đều kết thúc. Điều này giúp các nhà đầu tư dài hạn hưởng lợi vì thị trường gấu đã xảy ra, và họ nên chuẩn bị để thu hoạch những phần thưởng đó.

3. Luôn tìm kiếm cơ hội mua rẻ

Dù định giá cao, các nhà đầu tư vẫn có thể tìm thấy cổ phiếu để mua trong thị trường này. Nhiều cổ phiếu không biến động theo nền kinh tế, vì vậy chúng có thể trở thành những khoản đầu tư tuyệt vời vào đỉnh của một thị trường bò và có thể tăng giá ngay cả khi thị trường chung sụp đổ.

Ví dụ, tôi có quan điểm phản biện về Clorox (CLX +0.24%). Tôi xem nó là một cổ phiếu trả cổ tức lợi suất cao với lợi nhuận tiền mặt khoảng 5.6%, cao hơn nhiều so với trung bình 1.1% của S&P 500. Nó cũng có lịch sử tăng cổ tức hàng năm, và tỷ lệ P/E 14 của nó thấp hơn một nửa so với trung bình 32 của thị trường.

Mở rộng

NYSE: CLX

Clorox

Thay đổi hôm nay

(0.24%) $0.21

Giá hiện tại

$89.11

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$11B

Phạm vi trong ngày

$88.48 - $90.53

Phạm vi 52 tuần

$84.70 - $138.03

Khối lượng

2.6 triệu

Trung bình khối lượng

2.6 triệu

Biên lợi nhuận gộp

43.70%

Lợi suất cổ tức

5.58%

Thật lòng, không cổ phiếu nào là hoàn toàn không rủi ro, và Clorox — với doanh thu tăng trưởng trung bình khoảng 2% mỗi năm trong thập kỷ qua — không phù hợp với tất cả mọi người. Tuy nhiên, nó nhắc nhở rằng các nhà đầu tư luôn cần phải cảnh giác để tìm kiếm cơ hội mua vào.

Đầu tư trong môi trường thị trường ngày nay

Thị trường gần mức cao kỷ lục, và điều đó khiến một số nhà đầu tư tự hỏi nên làm gì. Trong khi lịch sử cho thấy rằng các thị trường gấu sẽ xảy ra cuối cùng, chúng ta không biết thị trường bò hiện tại sẽ kéo dài bao lâu.

Tuy nhiên, một thị trường gấu sắp tới không phải là lý do để từ bỏ thị trường chứng khoán. Miễn là các nhà đầu tư để các cổ phiếu chiến thắng tiếp tục chiến thắng, giữ một lượng tiền mặt sẵn có, và luôn tìm kiếm cơ hội, họ có thể duy trì vị thế để chiến thắng lâu dài, bất kể điều gì xảy ra tiếp theo trên thị trường.