#WCTCTradingKingPK Lộ trình lập pháp: 4 bước quan trọng

Chỉ còn khoảng ba tháng trước kỳ nghỉ quốc hội tháng Tám—một hạn chót mềm trước khi chu kỳ bầu cử giữa kỳ 2026 bắt đầu—thời gian đang cạn dần.
1. Hòa giải các phiên bản của Hạ viện và Thượng viện
Hiện tại có vấn đề "đường song song". Phiên bản của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện và Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện không giống nhau. Các nhà đàm phán phải hợp nhất chúng thành một văn bản thống nhất. Điều này đòi hỏi các cuộc "đấu giá" gay gắt về các chi tiết điều tiết.
2. Rào cản "60 phiếu" của Thượng viện
Thông qua ủy ban với tỷ lệ 15-9 là phần dễ dàng. Để vượt qua khả năng bị filibuster trên sàn Thượng viện, dự luật cần ít nhất 60 phiếu. Điều này có nghĩa là Đảng Cộng hòa cần thuyết phục ít nhất 7 đến 10 Đảng Dân chủ. Các tuyên bố từ các Thượng nghị sĩ như Gallego và Alsobrooks cho thấy sự ủng hộ của ủy ban không đảm bảo sẽ có "đồng ý" trên sàn.
3. Phiên bỏ phiếu toàn bộ Hạ viện
Trong khi Hạ viện chỉ cần đa số đơn giản, sự chia rẽ nội bộ đảng về tác động của tiền điện tử đối với hệ thống tài chính truyền thống khiến một cuộc bỏ phiếu trên sàn chưa bao giờ là điều chắc chắn.
4. Chữ ký của Tổng thống
Người kiểm soát cuối cùng. Nhà Trắng phải cân nhắc dự luật dựa trên các ưu tiên hành pháp của mình về ổn định tài chính và an ninh quốc gia.
3 tranh cãi lớn cản trở tiến trình
"Ma quỷ nằm trong chi tiết," và ba lĩnh vực này hiện đang bị đình trệ trong đàm phán:
I. Chống rửa tiền (AML) & KYC
Mâu thuẫn: Đảng Dân chủ muốn các dự án tiền điện tử (bao gồm DeFi) tuân thủ các tiêu chuẩn KYC/AML giống như ngân hàng.
Điểm vướng mắc: Các chuyên gia ngành cho rằng yêu cầu các giao thức phi tập trung, không cần phép phép để "biết" mọi người dùng là không thể về mặt kỹ thuật. Ép buộc điều này có thể khiến DeFi bị cấm ở Mỹ.
II. Đạo đức và "Xung đột lợi ích"
Mâu thuẫn: Một nỗ lực cấm các quan chức chính phủ sở hữu hoặc quảng bá các tài sản tiền điện tử cụ thể.
Bối cảnh: Đây phần lớn là phản ứng với sự tham gia của gia đình Trump với World Liberty Financial. Đảng Cộng hòa xem đây như một "viên thuốc độc" mang tính đảng phái nhằm nhắm vào Tổng thống, trong khi Đảng Dân chủ coi đó là điều cần thiết để duy trì niềm tin công chúng.
III. Thẩm quyền của SEC vs. CFTC
Mâu thuẫn: Ai có quyền giám sát DeFi và các tài sản đã stake?
Điểm vướng mắc: Dự luật cố gắng định nghĩa "phi tập trung" như ranh giới giữa chứng khoán (SEC) và hàng hóa (CFTC). Tuy nhiên, định nghĩa pháp lý về "đủ phi tập trung" vẫn còn mơ hồ. Hơn nữa, cuộc tranh luận về việc phần thưởng staking có phải là hợp đồng đầu tư hay không vẫn chia rẽ các nhà quản lý.
Bảng tóm tắt: Triển vọng của Đạo luật CLARITY