Bạn có biết điều gì điên rồ không? Một nông dân Ohio nghèo từ những năm 1870 đã phát hiện ra điều gì đó về thị trường vẫn còn đúng đến ngày nay. Tên ông là Samuel Benner, và thay vì bỏ cuộc sau khi mất tất cả trong một cuộc khủng hoảng kinh tế, ông trở nên mê mẩn tìm kiếm các mẫu ẩn trong các biến động của thị trường. Trang bị chỉ với bút, giấy và một đống dữ liệu lịch sử về giá lợn, sắt và ngũ cốc, ông bắt đầu vẽ ra những gì sau này được biết đến là biểu đồ chu kỳ Benner.

Điều khiến tôi chú ý là: Benner không xem thị trường như một hỗn loạn ngẫu nhiên. Ông thấy nhịp điệu. Ông nhận thấy rằng các thị trường tài chính dường như nhảy múa theo các chu kỳ dự đoán được—giai đoạn bùng nổ nơi bạn nên bán cao, giai đoạn sụp đổ nơi bạn có thể mua rẻ, và các đỉnh trung gian nơi bạn chỉ cần giữ vững. Mẫu mà ông phát hiện ra? Các đợt bùng nổ lớn xảy ra cứ mỗi 8-9 năm, các đợt suy thoái nghiêm trọng mỗi 16-18 năm. Nghe có vẻ gần như quá gọn gàng, đúng không?

Nhưng điều thú vị là: Giờ đây, người ta đã thử nghiệm chu kỳ của Benner với dữ liệu thị trường hiện đại thực sự. Ví dụ như S&P 500. Và mối tương quan thật sự khá ấn tượng. Cuộc Đại Suy thoái những năm 1930, sự sụp đổ dot-com đầu những năm 2000, khủng hoảng tài chính 2008—tất cả đều phù hợp một cách đáng ngạc nhiên với những nơi mà biểu đồ chu kỳ của Benner dự đoán các đợt suy giảm lớn sẽ xảy ra. Tôi không nói nó là một dự đoán hoàn hảo, nhưng sự phù hợp quá nhất quán để bỏ qua.

Rõ ràng, thị trường không phải là máy móc. Chúng phức tạp hơn bất kỳ biểu đồ nào mô tả. Nhưng khung lý thuyết của Benner thực sự hoạt động tốt hơn bạn nghĩ trong việc xác định các điểm chuyển đổi tiềm năng. Không phải để dự đoán mọi biến động nhỏ; mà là để nhận biết khi nào thị trường có thể sẵn sàng thay đổi hướng.

Điều tôi thấy hữu ích nhất về toàn bộ điều này chính là tư duy nó tạo ra. Thị trường lặp lại các mẫu vì hành vi con người cũng lặp lại các mẫu. Sợ hãi, tham lam, lạc quan, hoảng loạn—chúng luân phiên nhau theo cách tương tự qua các thập kỷ. Nếu bạn hiểu biểu đồ chu kỳ của Benner và ý nghĩa của nó, bạn bắt đầu nhìn thị trường ít như một kẻ thù cố gắng làm bạn bối rối hơn, mà như một thứ có cấu trúc nền tảng.

Đối với bất kỳ ai mới bắt đầu đầu tư, điều đó là rất lớn. Bạn không thể dự đoán chính xác mọi bước đi, và ai hứa hẹn có thể làm vậy đều là nói dối. Nhưng biết rằng các chu kỳ tồn tại, rằng các đợt suy thoái đi kèm với sự phục hồi, rằng có một nhịp điệu trong tất cả sự hỗn loạn này? Chỉ riêng điều đó đã thay đổi cách bạn tiếp cận thị trường. Thay vì hoảng loạn bán tháo trong các đợt sụp đổ hoặc mua theo FOMO ở đỉnh, bạn có thể đưa ra quyết định dựa trên vị trí của chúng ta trong chu kỳ. Benner đã chứng minh rằng việc nghiên cứu lịch sử không chỉ thú vị—mà còn thực tế.