Có quá muộn để mua cổ phiếu Vuzix không?

Vuzix (VUZI +1.99%), nhà sản xuất kính thực tế tăng cường (AR) dành cho khách hàng doanh nghiệp và nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM), đã đưa các nhà đầu tư của mình đi qua một hành trình đầy biến động trong vài năm qua. Vào ngày 8 tháng 4 năm 2021, cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức cao nhất mọi thời đại là 30,57 đô la mỗi cổ phiếu, kết quả của một đợt tăng giá mạnh 1.870% trong 12 tháng trước đó. Tại đỉnh điểm, vốn hóa thị trường của công ty đạt 1,9 tỷ đô la — gấp 146 lần doanh thu mà nó thực sự tạo ra trong năm 2021.

Sự tăng trưởng của Vuzix được thúc đẩy bởi hai yếu tố chính. Thứ nhất, doanh thu hàng năm của công ty tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 43% từ năm 2016 đến 2021, khiến nó trở thành mục tiêu ưa thích của các nhà đầu tư lạc quan trong cơn sốt mua vào các cổ phiếu tăng trưởng siêu nhanh, cổ phiếu meme, tiền điện tử và các khoản đầu tư đầu cơ khác trong năm 2021. Thứ hai, sự phát triển của thị trường metaverse — do các công ty như Meta Platforms dẫn đầu — đã thúc đẩy nhiều nhà đầu tư hơn vào các cổ phiếu AR, VR và liên quan đến metaverse.

Nguồn hình ảnh: Vuzix.

Nhưng đến ngày 28 tháng 12 năm 2022, cổ phiếu của Vuzix đã giảm xuống chỉ còn 3,27 đô la mỗi cổ phiếu. Nó mất gần 90% giá trị vốn hóa thị trường khi các thách thức về chuỗi cung ứng và các yếu tố vĩ mô gây ra sự suy giảm doanh thu 10% xuống còn 11,8 triệu đô la trong năm 2022. Lãi suất tăng cũng làm vỡ bong bóng định giá của công ty và đẩy các nhà đầu tư hướng tới các khoản đầu tư thận trọng hơn. Do đó, nhiều nhà đầu tư có thể đã từ bỏ Vuzix vào cuối năm 2022. Nhưng bất chấp tất cả những thử thách đó, cổ phiếu của công ty đã phục hồi gần 50% kể từ đầu năm 2023. Vậy hãy cùng xem lý do tại sao cổ phiếu Vuzix tăng vọt — và liệu đã quá muộn để quay lại đầu tư hay chưa.

Mở rộng

NASDAQ: VUZI

Vuzix

Thay đổi hôm nay

(1.99%) $0.06

Giá hiện tại

$3.08

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$256M

Phạm vi trong ngày

$2.97 - $3.16

Phạm vi 52 tuần

$1.83 - $4.29

Khối lượng

142K

Trung bình Khối lượng

1 triệu

Biên lợi nhuận gộp

-5627.46%

Tốc độ tăng trưởng đang gia tăng trở lại

Vuzix không sản xuất các tai nghe thực tế hỗn hợp lớn như Apple Vision Pro, Meta Quest 3, hoặc Microsoft HoloLens. Thay vào đó, công ty chọn cách tiếp cận nhẹ nhàng và đơn giản hơn với kính thông minh Blade AR, chỉ hơi cồng kềnh hơn kính truyền thống một chút. Những chiếc kính này hướng tới người dùng doanh nghiệp với loa, micro, camera để hợp tác từ xa, máy quét mã vạch tích hợp để phân tích sản phẩm, và thậm chí còn có khả năng chống tia UV cho các công việc ngoài trời. Tập trung này giúp Blade khác biệt so với các kính thông minh dành cho người tiêu dùng như Ray-Ban Stories của Meta và Snapchat Spectacles của Snap. Vuzix cũng phát triển các kính AR OEM tùy chỉnh cho các ngành công nghiệp và công việc cụ thể.

Cam kết của Vuzix với thị trường ngách đã giúp công ty mở rộng ra các lĩnh vực quốc phòng, công nghiệp và chăm sóc sức khỏe. Sự mở rộng này bị gián đoạn bởi các yếu tố vĩ mô trong năm 2022, nhưng tốc độ tăng trưởng của công ty đã tăng mạnh trong quý đầu tiên của năm 2023.

Nguồn dữ liệu: Vuzix. YOY = Năm qua năm.

CEO Paul Travers cho rằng tốc độ tăng trưởng này đến từ “tăng cường sự chấp nhận của khách hàng tại Bắc Mỹ,” “tiến bộ mạnh mẽ về phát triển sản phẩm, công nghệ và các hợp tác kinh doanh mới,” cũng như “lượng khách hàng quan tâm gia tăng” đối với dịch vụ OEM của công ty trong các thị trường quốc phòng, tiêu dùng và doanh nghiệp. Travers cũng kỳ vọng Moviynt — phần mềm quản lý quy trình làm việc di động, sản xuất và logistics dựa trên đám mây mà công ty mua lại vào tháng 11 năm ngoái — sẽ mở rộng khả năng thâm nhập các thị trường này và bổ sung cho khả năng quét mã vạch của công ty.

Vuzix không cung cấp hướng dẫn chính xác cho phần còn lại của năm, nhưng Travers nói rằng công ty vẫn có “danh mục công việc mạnh mẽ với các cơ hội đã xác định,” và đang trên đà tạo ra doanh thu toàn năm kỷ lục. Các nhà phân tích dự đoán doanh thu của Vuzix sẽ tăng 52% trong năm 2023 và tăng 67% lên 30 triệu đô la vào năm 2024.

Tuy nhiên, lỗ ròng của Vuzix cũng mở rộng từ 40,4 triệu đô la trong năm 2021 lên 40,8 tỷ đô la trong năm 2022, và các nhà phân tích dự đoán công ty sẽ thua lỗ ít nhất 40 triệu đô la hàng năm trong cả năm 2023 và 2024. Điều đó có vẻ như là một tình huống khá rủi ro cho một công ty chỉ còn 63,2 triệu đô la tiền mặt và các khoản tương đương vào cuối quý gần nhất, nhưng tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp 0,1 vẫn cho phép công ty dễ dàng huy động vốn mới nếu tốc độ tăng trưởng chậm lại.

Đã quá muộn để mua cổ phiếu Vuzix?

Hiện tại, Vuzix giao dịch khoảng 5 đô la mỗi cổ phiếu với vốn hóa thị trường 340 triệu đô la. Công ty vẫn chưa rẻ khi chỉ ở mức 19 lần doanh thu năm nay và 11 lần doanh thu năm tới, nhưng nhìn chung định giá của nó hợp lý hơn so với đợt tăng giá cổ phiếu meme năm 2021.

Tôi sẵn sàng mua một chút cổ phiếu Vuzix như một khoản đầu cơ ở mức này, đặc biệt khi Apple và Meta đang kích thích sự quan tâm mới vào thị trường AR trở lại, nhưng tôi sẽ không tích lũy vị thế lớn hơn cho đến khi định giá của công ty giảm nhiệt. Nói cách khác, chưa quá muộn để mua Vuzix — nhưng tôi sẽ từ từ tham gia vào cổ phiếu này thay vì chạy theo đà tăng nóng của các nhà đầu tư lạc quan gần đây.