Berkshire "Vua mới, khí thế mới": Quý 1 giảm cổ phần bán lẻ, dầu khí, tăng cổ phần Google, còn xây dựng vị thế trong ngành hàng không

Sau khi Buffett từ chức, Berkshire Hathaway đã chính thức mở đầu “Thời đại Abel” bằng một báo cáo danh mục quý với sự điều chỉnh lớn về vị thế.

Tài liệu 13F công bố vào thứ Sáu ngày 15 theo giờ Đông Mỹ cho thấy, trong quý đầu năm 2026, Berkshire đã điều chỉnh mạnh mẽ danh mục đầu tư: một mặt bỏ ra khoảng 2,65 tỷ USD để xây dựng vị thế trong Delta Air Lines, đây là lần đầu tiên Berkshire đặt cược lại vào ngành hàng không kể từ khi bán sạch cổ phiếu của bốn hãng hàng không lớn của Mỹ trong đại dịch năm 2020; mặt khác, tiếp tục tăng cổ phần trong Alphabet, mẹ của Google, đồng thời bán hết các cổ phiếu tiêu dùng và công nghệ tài chính như Amazon, Visa, Mastercard.

Trong khi đó, Berkshire trong quý I đã giảm khoảng 45,78 triệu cổ phiếu của Chevron, dựa trên giá trung bình theo khối lượng giao dịch của Bloomberg là 182,59 USD, thu về khoảng 8 tỷ USD, tỷ lệ sở hữu giảm xuống còn 4,2%, nhưng vẫn là cổ đông lớn thứ tư của Chevron. Cổ phiếu Chevron đã đạt đỉnh cao lịch sử vào tháng 3 năm nay, sau đó có phần giảm xuống, lần giảm này đúng vào thời điểm giá cao.

Nhìn chung, Berkshire trong quý I đã rõ ràng tăng cường điều chỉnh danh mục. Theo thống kê của truyền thông, Berkshire đã mua vào khoảng 16 tỷ USD cổ phiếu và bán ra khoảng 24 tỷ USD trong cùng kỳ, số lượng cổ phiếu nắm giữ giảm từ 42 xuống còn 29, cho thấy ban lãnh đạo mới đang thực hiện một quá trình cân đối lại danh mục đầu tư một cách tập trung và rõ nét hơn.

Q1 bỏ ra 2,6 tỷ USD xây dựng vị thế trong Delta Air Lines

Trong số các hoạt động đáng chú ý nhất trong dữ liệu công bố tuần này, không thể không nhắc đến việc Berkshire mua lại cổ phiếu hàng không.

Tài liệu 13F cho thấy, trong quý đầu năm, Berkshire đã xây dựng vị thế mới khoảng 39,8 triệu cổ phiếu của Delta Air Lines (DAL), trị giá gần 2,65 tỷ USD, chiếm khoảng 1% trong danh mục của Berkshire. Xét theo giá trị danh mục, Delta Air Lines ngay sau khi xây dựng vị thế đã trở thành cổ phiếu lớn thứ 14 trong danh mục của Berkshire.

Hành động này mang ý nghĩa đặc biệt. Khi đại dịch năm 2020 tấn công ngành hàng không toàn cầu, Buffett đã nhanh chóng bán sạch cổ phần của bốn hãng hàng không lớn của Mỹ, bao gồm Delta, United Airlines, Southwest Airlines và American Airlines, và công khai nhận định rằng mô hình kinh doanh của ngành hàng không đã thay đổi căn bản.

Giờ đây, sau sáu năm, Berkshire lại đặt cược vào ngành hàng không, được thị trường xem như tín hiệu ban lãnh đạo đang lạc quan trở lại về tiêu dùng, du lịch công vụ và triển vọng lợi nhuận của doanh nghiệp Mỹ.

Ngoài Delta, Berkshire còn xây dựng vị thế mới trong Macy’s và tăng nhẹ cổ phần trong Alphabet Class C.

Cổ phiếu Alphabet tăng hơn 200%, vươn lên vị trí thứ bảy trong danh mục lớn nhất

Trong lĩnh vực công nghệ, Berkshire tiếp tục tăng cường đặt cược vào Google.

Tài liệu cho thấy, trong quý I, Berkshire đã tăng thêm hơn 36,4 triệu cổ phiếu Alphabet (GOOGL) Class A, số lượng cổ phiếu tăng khoảng 204% so với cuối quý IV, giá trị danh mục tăng lên 15,6 tỷ USD, xếp hạng trong danh mục chính của Berkshire từ vị trí thứ 10 lên thứ 7.

Thị trường cho rằng, điều này phản ánh sự công nhận ngày càng tăng của Berkshire đối với giá trị của các tài sản cốt lõi của Google trong thời đại AI. Trong những năm qua, Berkshire luôn thận trọng với các công ty công nghệ lớn, chỉ thực sự nắm giữ Apple. Tuy nhiên, với cuộc cạnh tranh AI sinh tạo ngày càng gay gắt, Google đẩy mạnh đầu tư vào hạ tầng AI, khiến định giá và lợi thế dòng tiền của công ty này lại thu hút Berkshire.

Đáng chú ý, Alphabet cũng là một trong số ít các công ty công nghệ lớn mà Berkshire liên tục tăng cổ phần trong vài quý gần đây.

Ngược lại, Apple vẫn là cổ phiếu lớn nhất trong danh mục của Berkshire, nhưng kể từ quý II năm 2025, Berkshire đã bán ra liên tục trong ba quý, đến quý I năm nay mới dừng lại. Tính đến cuối tháng 3, Apple chiếm khoảng 22,6% danh mục cổ phiếu của Berkshire, vẫn là tài sản cốt lõi.

Bán hết Amazon, Visa, Mastercard, UnitedHealth, “danh mục thu gọn rõ rệt”

Song song với việc tăng cổ phần trong Google và ngành hàng không, Berkshire cũng đã loại bỏ nhiều cổ phiếu không cốt lõi.

13F cho thấy, Berkshire đã hoàn toàn thoái khỏi vị thế trong Amazon, đồng thời bán sạch các cổ phiếu Visa, Mastercard, UnitedHealth, Domino’s Pizza, Pool Corp, Aon và nhiều cổ phiếu khác.

Trong đó, việc thoái khỏi Amazon đặc biệt thu hút sự chú ý, đây là lần đầu tiên Berkshire không còn nắm giữ Amazon sau gần bảy năm. Quý cuối năm ngoái, Amazon là cổ phiếu bị Berkshire giảm mạnh nhất, số lượng cổ phiếu giảm hơn 77,2% so với cùng kỳ, còn khoảng 2,3 triệu cổ phiếu.

Berkshire bắt đầu mua Amazon từ quý II năm 2019. Buffett từng nói rằng, dù ông luôn thận trọng với các cổ phiếu công nghệ, nhưng không mua sớm hơn cổ phiếu của gã khổng lồ bán lẻ trực tuyến này là “điều ngu xuẩn”.

Amazon từng được xem là một trong số ít các khoản đầu tư vào thương mại điện tử của Berkshire trong những năm gần đây, nhưng vị thế luôn không lớn. Giờ đây, việc thoái toàn bộ cũng được thị trường hiểu là Berkshire bắt đầu tập trung hơn vào các nền tảng lớn như Apple và Google, có lợi thế về nền tảng và dòng tiền.

Trong lĩnh vực tài chính, Berkshire tiếp tục cắt giảm một số ngân hàng và các tài sản thanh toán:

Vị thế của Bank of America (BAC) giảm khoảng 3,67 triệu cổ, giảm khoảng 0,7% so với quý IV;

Cổ phiếu của Constellation Brands (STZ) bị giảm gần 12,37 triệu cổ, giảm khoảng 95,1%.

Tuy nhiên, các vị thế lâu dài như Coca-Cola, American Express vẫn giữ ổn định.

Chevron bán ra khoảng 80 tỷ USD ở mức giá cao, vẫn là cổ đông lớn thứ tư

Trong báo cáo danh mục lần này, việc giảm cổ phần Chevron là giao dịch lớn nhất về giá trị.

Theo Bloomberg, Berkshire đã bán khoảng 45,78 triệu cổ Chevron với giá trung bình 182,59 USD, thu về khoảng 8 tỷ USD, giảm khoảng 35% so với trước, còn lại tỷ lệ sở hữu là 4,2%. Sau khi giảm, Berkshire vẫn là cổ đông lớn thứ tư của Chevron.

Bloomberg đưa tin, giá cổ phiếu Chevron đã đạt đỉnh lịch sử vào tháng 3 năm nay trong bối cảnh xung đột Mỹ-Iran và giá dầu tăng vọt. Berkshire ban đầu mua Chevron vào khoảng 65 USD vào năm 2020, từng giảm bớt cổ phần vào năm 2021; trước khi xảy ra xung đột Nga-Ukraine năm 2022, Berkshire đã mua thêm với giá trung bình 124 USD. Với giá bán trung bình lần này là 182,59 USD, so với chi phí mua vào năm 2022, đã ghi nhận mức lãi khoảng 47%.

Trong quý, top 10 cổ phiếu lớn nhất của Berkshire vẫn là:

Apple vẫn dẫn đầu rõ ràng

Tính đến cuối tháng 3 năm 2026, top 10 cổ phiếu lớn nhất của Berkshire vẫn tập trung chủ yếu vào Apple, các công ty tài chính và tiêu dùng, đều là “gương mặt cũ” của quý trước, chỉ có thứ hạng của Alphabet tăng 3 bậc, mức tăng lớn nhất.

Theo 13F, trong quý I, danh sách top 10 của Berkshire gồm:

Apple (AAPL)

American Express (AXP)

Coca-Cola (KO), từ thứ 4 quý trước lên thứ 3

Bank of America (BAC), từ thứ 3 xuống thứ 4

Chevron (CVX)

Occidental Petroleum (OXY), từ thứ 7 lên thứ 6

Alphabet (GOOGL), từ thứ 10 lên thứ 7

Chubb (CB)

Moody’s (MCO), từ thứ 6 xuống thứ 9

Kraft Heinz (KHC), từ thứ 9 xuống thứ 10

Trong đó, ba cổ phiếu Apple, American Express và Bank of America vẫn chiếm hơn một nửa toàn bộ danh mục cổ phiếu.

Tuy nhiên, so với thời Buffett, ban lãnh đạo mới đang thể hiện tần suất điều chỉnh danh mục cao hơn và phong cách “chuyển động chủ động” rõ rệt hơn.

Thị trường hiện đang chú ý: khi Buffett dần rút lui, liệu Berkshire do CEO mới Greg Abel dẫn dắt có thể từ mô hình “giữ lâu dài cực kỳ tập trung” chuyển sang phong cách đầu tư linh hoạt hơn, theo xu hướng ngành?