Bạn có nên mua Quỹ ETF S&P 500 của Vanguard khi thị trường chứng khoán đạt mức cao kỷ lục? Lịch sử cung cấp câu trả lời rõ ràng.

Chỉ số S&P 500 (^GSPC +0.02%) là một chỉ số thị trường chứng khoán đa dạng cao. Nó theo dõi 500 công ty trong 11 lĩnh vực của nền kinh tế, vì vậy thường cung cấp một đại diện rộng về hiệu suất của khu vực doanh nghiệp Mỹ.

Gần đây, S&P 500 đã giảm tới 9% so với đỉnh do lo ngại về cách xung đột giữa Mỹ và Iran sẽ ảnh hưởng đến thị trường năng lượng. Chỉ số đã phục hồi hoàn toàn kể từ đó, nhờ vào lệnh ngừng bắn giữa hai quốc gia, và hiện đang có mức lãi trong năm là 9,8%.

Vanguard S&P 500 ETF (VOO 0.01%) là một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) theo dõi S&P 500 bằng cách nắm giữ cùng các cổ phiếu. Các nhà đầu tư có nên mua nó bây giờ khi chỉ số đạt mức cao kỷ lục không? Dưới đây là những gì lịch sử cho thấy.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Phơi bày đa dạng hóa để tham gia cuộc cách mạng AI

Chỉ số S&P 500 có tiêu chí nhập cảnh nghiêm ngặt. Để đủ điều kiện, một công ty phải có lợi nhuận và vốn hóa thị trường ít nhất 22,7 tỷ đô la. Nhưng ngay cả sau khi đáp ứng các tiêu chí đó, một ủy ban đặc biệt vẫn có quyền quyết định cuối cùng về việc các công ty nào được đưa vào, đảm bảo danh mục đầu tư của chỉ số duy trì chất lượng cao.

Chỉ số S&P được tính theo trọng số vốn hóa thị trường, vì vậy các công ty lớn nhất trong chỉ số có ảnh hưởng lớn hơn đến hiệu suất của nó so với các công ty nhỏ nhất. Dưới đây là năm lĩnh vực hàng đầu được xếp hạng theo trọng số, cùng với ba công ty có giá trị lớn nhất trong mỗi lĩnh vực.

| Lĩnh vực S&P 500 | Trọng số lĩnh vực | Các công ty có giá trị lớn nhất | | --- | --- | --- | | Công nghệ thông tin | 35% | Nvidia, Apple, Microsoft | | Tài chính | 12% | Berkshire Hathaway, JPMorgan Chase, Visa | | Dịch vụ truyền thông | 11% | Alphabet, Meta Platforms, Netflix | | Tiêu dùng không thiết yếu | 10% | Amazon, Tesla, Home Depot | | Công nghiệp | 8.8% | Caterpillar, GE Aerospace, GE Vernova |

Nguồn dữ liệu: Vanguard. Trọng số các lĩnh vực chính xác tính đến ngày 30 tháng 4 năm 2026, và có thể thay đổi.

Công nghệ thông tin có trọng số chiếm ưu thế như vậy vì Nvidia, Apple và Microsoft là ba trong số các công ty lớn nhất thế giới, với tổng vốn hóa thị trường là 12,8 nghìn tỷ đô la. Tuy nhiên, lĩnh vực này cũng là nơi có các ông lớn khác như Broadcom, Advanced Micro Devices, và Micron Technology. Các công ty này đang hưởng lợi từ nhu cầu bùng nổ về chip AI, phần mềm và dịch vụ đám mây.

Nếu loại trừ lĩnh vực công nghệ thông tin, lợi nhuận trong 5 năm của S&P 500 giảm từ 78% xuống còn 47%, nhấn mạnh tầm quan trọng của ngành AI đối với thị trường tăng giá hiện tại.

Dữ liệu của YCharts.

Các lĩnh vực như dịch vụ truyền thông và tiêu dùng không thiết yếu cũng có sự tiếp xúc với AI, nhờ vào các khoản đầu tư như Alphabet, Meta, Amazon và Tesla. Thậm chí lĩnh vực công nghiệp cũng đóng vai trò trong sự bùng nổ AI, với các công ty như GE Vernova giúp các nhà vận hành trung tâm dữ liệu đáp ứng nhu cầu năng lượng của họ. Tuy nhiên, các lĩnh vực này đa dạng hơn nhiều so với lĩnh vực công nghệ thông tin.

Lịch sử cho thấy còn nhiều tiềm năng tăng trưởng hơn nữa, nhưng các rủi ro đang nổi lên

Biến động là một phần bình thường của hành trình đầu tư. Nhưng bất chấp mọi đợt bán tháo, điều chỉnh và thị trường gấu xảy ra, chỉ số S&P 500 vẫn tạo ra lợi nhuận trung bình hợp chất hàng năm là 10,5% kể từ khi thành lập vào năm 1957 (giả sử tất cả cổ tức được tái đầu tư). Từ góc độ đó, không bao giờ là thời điểm xấu để đầu tư vào Vanguard S&P 500 ETF.

Mở rộng

NYSEMKT: VOO

Vanguard S&P 500 ETF

Thay đổi hôm nay

(-0.01%) $-0.05

Giá hiện tại

$689.96

Các điểm dữ liệu chính

Phạm vi trong ngày

$687.92 - $690.78

Phạm vi 52 tuần

$536.16 - $691.51

Khối lượng

32K

Nhưng vẫn có một số rủi ro cần xem xét, và rủi ro đầu tiên là định giá. Hiện tại, S&P 500 đang giao dịch ở mức 21,8 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai, và theo J.P. Morgan, lịch sử cho thấy khả năng mang lại lợi nhuận hàng năm thấp hơn trung bình dưới 5% trong thập kỷ tới.

Rủi ro thứ hai liên quan đến môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn. Nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với đợt tăng lạm phát do giá dầu cao. Theo công cụ FedWatch của CME Group, Phố Wall hiện dự đoán ít nhất một lần tăng lãi suất trước cuối năm 2026, điều này có thể làm gián đoạn đà tăng của thị trường chứng khoán.

Thứ ba, các mối lo ngại về tính bền vững của cơn sốt AI đang nổi lên. Để giảm chi phí tăng vọt, các công ty như Anthropic và Microsoft gần đây đã chuyển một số sản phẩm của họ từ giá cố định sang dựa trên mức sử dụng, dẫn đến chi phí khách hàng tăng đáng kể. Thay đổi này đang buộc một số công ty phải xem xét lại việc sử dụng AI của họ, điều này có thể làm tổn hại đà phát triển của ngành.

Không có thời điểm đầu tư nào hoàn toàn không rủi ro, nhưng việc đầu tư toàn bộ có thể không phải là chiến lược tốt nhất trong môi trường hiện tại. Thay vào đó, các nhà đầu tư có thể dần dần tích lũy vào Vanguard S&P 500 ETF bằng các khoản gửi tiền nhỏ, đều đặn hàng tháng. Điều này sẽ giúp họ trung bình giá bằng cách mua vào với giá thấp hơn nếu chỉ số gặp phải đợt điều chỉnh.