Bitcoin đã cho thấy những dấu hiệu ổn định rõ rệt sau đợt suy yếu đầu tháng này. Sau khi chạm đáy vào nửa đầu tháng Sáu, tài sản này đã phục hồi và bước vào giai đoạn phục hồi sớm. Áp lực giảm giá dường như đã cạn kiệt, với biến động giá phản ánh các mô hình lịch sử từng thấy ở các đáy chu kỳ trước. Sự tương đồng về cấu trúc này cho thấy một đáy có thể đang hình thành, mặc dù cần có khối lượng mua bền vững và sự phá vỡ trên các mức kháng cự chính để xác nhận.

Bitcoin đã cho thấy các dấu hiệu ổn định rõ ràng sau đà yếu kém trước đó trong tháng này. Sau khi giảm xuống mức thấp trong nửa đầu tháng Sáu, tài sản này đã phục hồi và bước vào giai đoạn phục hồi sớm. Áp lực giảm dường như đã cạn kiệt, với hành động giá phản ánh các mô hình lịch sử được quan sát tại các đáy chu kỳ trước. Sự tương đồng về cấu trúc này cho thấy một đáy có thể đang hình thành, nhưng xác nhận cần có khối lượng mua bền vững và phá vỡ trên các mức kháng cự chính.
Phân phối từ người nắm giữ dài hạn vẫn là một chủ đề đáng chú ý. Áp lực nguồn cung coin tiếp tục khi những người nắm giữ tích cực chuyển tài sản lên sàn giao dịch, có khả năng báo hiệu việc chốt lời hoặc giảm rủi ro. Đồng thời, sự tích lũy của cá voi trong lúc yếu kém vẫn tiếp diễn, phản ánh tín hiệu hỗn hợp giữa nhu cầu tổ chức và thanh lý bán lẻ. Sự phân kỳ này cho thấy những người chơi lớn đang coi các mức hiện tại là hấp dẫn trong khi những người nắm giữ nhỏ rút lui.
Tâm lý Ethereum có phần trầm lắng hơn nhưng mang tính xây dựng. Dòng chảy dự trữ trên sàn giao dịch cho thấy sự hợp nhất thận trọng mà không có dấu hiệu hoảng loạn hay hưng phấn. Hoạt động phát triển trên các dự án blockchain hàng đầu vẫn mạnh mẽ, cho thấy việc xây dựng nền tảng tiếp tục bất chấp sự không chắc chắn của thị trường. Bối cảnh này hỗ trợ quan điểm rằng Ethereum đang ở vị thế tốt cho chu kỳ tăng tiếp theo khi các điều kiện vĩ mô ổn định.
VĨ MÔ
Sự suy giảm thị trường lao động đang trở nên rõ rệt hơn. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng mạnh trong những tháng gần đây, trong khi nợ quá hạn tín dụng tiêu dùng đã tăng vọt lên gần mức cao nhất nhiều năm. Các chỉ số này cho thấy áp lực tài chính hộ gia đình ngày càng tăng, điều này sẽ là trọng tâm chính trước các báo cáo việc làm trong tuần này. Dữ liệu sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc quan trọng về việc thị trường lao động chỉ đang hạ nhiệt hay bước vào một cuộc suy thoái đáng kể hơn.
Các mô hình tiêu dùng đang cho thấy dấu hiệu không bền vững. Các hộ gia đình đang đốt tiền tiết kiệm với tốc độ kỷ lục, với chi tiêu vượt xa tăng trưởng thu nhập. Tâm lý người tiêu dùng trì trệ gần mức thấp nhất mọi thời đại, cho thấy quỹ đạo chi tiêu hiện tại khó có thể tiếp tục nếu không có sự phục hồi về niềm tin hoặc tăng trưởng tiền lương thực tế. Động lực này đặt ra rủi ro đáng kể cho tăng trưởng kinh tế trong nửa cuối năm.
Thị trường đã định giá lại mạnh mẽ hướng tới các đợt cắt giảm lãi suất đáng kể phía trước. Tuy nhiên, độ tin cậy của sự đảo chiều này sẽ phụ thuộc vào đà giảm lạm phát sắp tới và dữ liệu áp lực tiền lương. Nếu lạm phát vẫn còn dai dẳng hoặc tăng trưởng tiền lương vẫn ở mức cao, Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải duy trì lập trường thắt chặt lâu hơn so với kỳ vọng hiện tại của thị trường. Sự khác biệt giữa định giá thị trường và thực tế chính sách là nguồn gốc của sự biến động tiềm ẩn.
Các tài sản trú ẩn an toàn vẫn chịu áp lực. Vàng và bạc tiếp tục đối mặt với gió ngược từ các tín hiệu diều hâu của Fed và lợi suất thực tăng cao. Đồng đô la đã tạm dừng đà tăng gần đây nhưng vẫn giữ được hỗ trợ cấu trúc từ sự khác biệt chính sách giữa Mỹ và các nền kinh tế lớn khác. Bất kỳ sự thay đổi nào trong động lực này có thể kích hoạt các biến động mạnh ở kim loại quý và tiền tệ.
Sự thắt chặt chuỗi cung ứng đã tái xuất hiện như một mối lo ngại. Sự chậm trễ giao hàng và áp lực lạm phát đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ giữa năm 2022. Các hạn chế về năng lượng của EU vẫn là một lực cản cấu trúc đối với tăng trưởng, làm tăng chi phí sản xuất và hạn chế sản lượng công nghiệp. Những ma sát phía cung này làm phức tạp triển vọng lạm phát và có thể giữ áp lực giá ở mức cao ngay cả khi nhu cầu giảm.
Hàng tồn kho nhà ở đang trải qua một cú sốc. Nguồn cung nhà ở gia đình đơn lẻ đã đạt đến mức thời kỳ khủng hoảng tài chính chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ. Đây là một dấu hiệu báo trước suy thoái trong lịch sử, báo hiệu sự yếu kém nghiêm trọng về nhu cầu trong lĩnh vực nhà ở. Sự kết hợp giữa lãi suất thế chấp cao, giá tăng cao và khả năng chi trả suy giảm đang đè nặng lên thị trường bất động sản.
BỨC TRANH LỚN
Cổ phiếu tăng vọt hôm nay với công nghệ dẫn đầu tăng mạnh trong khi biến động nén lại. Điều này phản ánh sự thèm ăn rủi ro tiếp tục của các tổ chức bất chấp các tín hiệu lao động xấu đi và các mô hình tiêu dùng không bền vững. Vốn đang chảy vào cổ phiếu tăng trưởng, và cổ phiếu đang ở gần mức cao nhất mọi thời đại. Tuy nhiên, đòn bẩy đang tăng, hỗ trợ mua lại bị đình chỉ trong giai đoạn hạn chế, và bên dưới bề mặt, bảng cân đối kế toán hộ gia đình đang nứt vỡ dưới áp lực chốt lời trong các giao dịch AI đông đúc.
Môi trường hiện tại thể hiện một sự cân bằng mong manh. Một mặt, các điều kiện thanh khoản vẫn ổn định và nhu cầu tổ chức đối với công nghệ vẫn mạnh. Mặt khác, các yếu tố cơ bản của người tiêu dùng yếu đi, nợ quá hạn gia tăng và áp lực phía cung cho thấy bối cảnh kinh tế đang trở nên kém hỗ trợ hơn cho việc chấp nhận rủi ro tiếp tục. Các dữ liệu trong tuần sẽ rất quan trọng để xác định liệu câu chuyện tăng giá có đứng vững hay sụp đổ dưới sức nặng của các điều kiện vĩ mô xấu đi.
DYOR ☑️ NFA ✅
$BTC #BTC #CRYPTO #MACRO