Trong tháng 5, BTC giảm khoảng 2,9% và ETH giảm hơn 11%, dưới áp lực từ rủi ro địa chính trị leo thang cùng sự suy giảm khẩu vị rủi ro trên diện rộng của thị trường. Dù thị trường tiền điện tử suy yếu, các quỹ định lượng đã phục hồi mạnh mẽ với 90% chiến lược mang lại lợi nhuận dương. Trong đó, Interstellar Hedging (USDT) nổi bật với lợi nhuận tích lũy 18,6%, đạt hiệu suất dương ở cả 23 kỳ quan sát và duy trì tỷ lệ thắng 100%. Trong khi đó, mức sụt giảm tối đa của cả chiến lược USDT và BTC vẫn thấp hơn đáng kể so với mức sụt giảm giá của BTC. Về phía trước, đầu tư AI tiếp tục nổi lên như động lực chính cho tăng trưởng kinh tế, trong khi lạm phát vẫn là rủi ro hàng đầu. Fed được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 6.

Những điểm chính

Nhìn lại thị trường: Cổ phiếu Mỹ tiếp tục tăng điểm trong tháng 5, được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh khả quan hơn dự kiến từ chuỗi giá trị AI, cộng với kỳ vọng ngày một lớn về việc Fed có thể hạ lãi suất trong nửa cuối năm. Ngược lại, thị trường tiền điện tử lại hoạt động kém hơn hẳn so với các tài sản rủi ro truyền thống. Khi căng thẳng địa chính trị gia tăng và tâm lý rủi ro suy yếu, BTC đã giảm xuống mức thấp cục bộ, còn ETH thì xóa sạch toàn bộ mức tăng tích lũy từ tháng 4 năm 2025. Cụ thể, BTC giảm khoảng 2,9% trong tháng, trong khi ETH giảm tới hơn 11%.

Hiệu suất sản phẩm PWM của Gate: Các giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ định lượng đã phục hồi diện rộng trong tháng 5, với 90% chiến lược mang về lợi nhuận dương. Riêng nhóm chiến lược USDT ghi nhận mức lợi nhuận trung bình năm đạt 5,2%. Trong tất cả các sản phẩm, Interstellar Hedging (USDT) là quỹ dẫn đầu, đạt lợi nhuận tích lũy 18,6% và có lợi nhuận dương ở cả 23 kỳ đo lường, tương ứng với tỷ lệ thắng 100%. Về mặt quản trị rủi ro, mức sụt giảm tối đa của cả hai nhóm chiến lược USDT và BTC đều thấp hơn đáng kể so với mức sụt giảm giá của BTC trong cùng giai đoạn.

Triển vọng: Đà tăng trưởng kinh tế nền tảng vẫn vững chắc, với đầu tư kinh doanh tăng trưởng ở mức 6,4%/năm trong quý I. Đầu tư liên quan đến AI đang dần trở thành động lực tăng trưởng kinh tế chủ đạo. Lạm phát vẫn là rủi ro kinh tế vĩ mô then chốt, và Fed được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang tại cuộc họp FOMC tháng 6. Song song đó, khi các hướng dẫn thực thi cho Đạo luật GENIUS tiếp tục được phát hành, khung pháp lý về stablecoin đang nhanh chóng chuyển từ giai đoạn lập pháp sang giai đoạn áp dụng thực tiễn.

(Bấm vào bên dưới để xem toàn bộ báo cáo)

Gate Research là nền tảng nghiên cứu toàn diện về blockchain và tiền điện tử, cung cấp các nội dung chuyên sâu như phân tích kỹ thuật, tin tức nóng, đánh giá thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm Đầu tư vào thị trường tiền mã hóa tiềm ẩn rủi ro cao. Người dùng nên tự nghiên cứu độc lập và hiểu rõ bản chất của tài sản cũng như sản phẩm trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đầu tư đó.

Tác giả: Akane, Kieran, Puffy

Tuyên bố từ chối trách nhiệm

* Đầu tư có rủi ro, phải thận trọng khi tham gia thị trường. Thông tin không nhằm mục đích và không cấu thành lời khuyên tài chính hay bất kỳ đề xuất nào khác thuộc bất kỳ hình thức nào được cung cấp hoặc xác nhận bởi Gate.

* Không được phép sao chép, truyền tải hoặc đạo nhái bài viết này mà không có sự cho phép của Gate. Vi phạm là hành vi vi phạm Luật Bản quyền và có thể phải chịu sự xử lý theo pháp luật.

Download the Full Report (PDF)

Mời người khác bỏ phiếu

Nội dung