最近关注到一個挺值得關注的央行動向。據知情人士透露，日本央行下周的會議上可能會維持利率不變，但這背後的邏輯其實很有意思——他們雖然暫時不加息，卻在為後續的日本加息做準備。

目前的情況是這樣的：由於伊朗戰爭帶來的不確定性，日本央行可能會採取觀望態度，把4月28日的隔夜利率決議維持在0.75%不動。但這不代表他們要放鬆了，恰恰相反，官員們的立場依然很明確——只要經濟條件允許，就必須繼續提高基準利率。金融環境目前還是相對寬鬆的，所以央行認為有必要堅持緊縮方向。

有意思的是，一些官員其實還是傾向於在這次會議就提高利率的，他們的理由是地緣政治衝擊可能會推高物價。而且日本央行也在考慮大幅上調通脹預期，這說明他們對物價壓力的判斷還是比較謹慎的。

從時間線來看，如果4月不動，那麼日本加息的窗口就很可能移到6月了，前提是經濟數據保持穩定。這些官員表示會持續關注美伊衝突的進展，最後一刻才會敲定最終決策。總的來說，日本央行現在處於一個很微妙的位置——既要應對地緣政治風險，又要推進緊縮周期。市場可能需要為這種不確定性做好準備。