這隻飆升的半導體股票在與英偉達達成重大交易後值得買入嗎？

康寧（GLW 4.41%）是美國最古老的公司之一。它成立於1851年，曾為世界上一些最具革命性的產品製造玻璃，包括托馬斯·愛迪生的原始燈泡和蘋果的iPhone。

但由於公司為數據中心提供的先進光纖電纜，這些產品在人工智能（AI）行業需求旺盛，康寧股票在過去一年內飆升了340%，因為它們能比傳統銅線傳輸信息快得多。

僅在2026年，康寧就與超大規模數據中心運營商簽署了數個價值數十億美元的交易。但在5月6日，該公司宣布與Nvidia（NVDA +0.64%）建立新合作夥伴關係，未來幾年其光學連接製造能力可能增加多達10倍。考慮到這一點，現在還有時間購買康寧股票嗎？

圖片來源：Getty Images。

Nvidia交易是遊戲規則的改變者

Nvidia為數據中心提供全球最優秀的圖形處理單元（GPU），這是人工智能開發中使用的主要芯片。客戶通常使用該公司提供的NVLink-72數據中心機架來配置，該機架包括72個GPU、36個中央處理器（CPU）和先進的網絡設備。

這些組件通過兩英里的銅纜連接，隨著最新AI模型對處理能力的需求創下記錄，這些銅纜在速度和能效方面越來越受限制。光纖已被證明能比銅纜傳輸數據更快、距離更長，且數據損失最小，迅速成為首選材料。

今年早些時候，康寧推出了一款名為多核光纖（MCF）的新產品，將四個核心封裝在一根125微米的光纖中。由於其密度是單核解決方案的四倍，康寧表示數據中心運營商可以用75%的電纜實現相同的性能。

由於光纖顯然是數據中心連接的未來，Nvidia與康寧達成如此重要的交易也就不足為奇了。但Nvidia不僅是客戶，還提供了未披露數額的資金，幫助康寧建造三個新的製造設施。此外，這家芯片製造商還有選擇收購康寧30億美元股權的選項。

康寧的AI相關收入已經在激增

2026年第一季度（截至3月31日），康寧的核心收入達到43億美元，比去年同期增長18%。該公司的光通信業務貢獻了18億美元的收入，增長速度更快，達36%。這比2025年第四季度該部門的35%增長有所加快，顯示光纖銷售的動能。

擴展

紐約證券交易所：GLW

康寧

今日變動

(-4.41%) $-9.15

當前股價

$198.24

主要數據點

市值

$171B

當日範圍

$188.29 - $205.32

52週範圍

$46.77 - $208.92

成交量

283K

平均成交量

13M

毛利率

35.64%

股息收益率

0.56%

事實上，需求如此強烈，康寧目前擁有較大的定價權，這提升了其利潤率。光通信業務在第一季度實現淨利潤3.87億美元，比去年同期激增93%。這佔康寧總核心淨利潤6.12億美元的一半以上。

但這一增長階段才剛剛開始。今年一月，Facebook母公司Meta Platforms簽署了一份價值60億美元的協議，未來幾年將購買康寧的光纖解決方案，用於其AI數據中心。在4月28日的第一季度投資者電話會議上，康寧執行長Wendell Weeks表示，公司還與類似規模和範圍的超大規模客戶簽署了另外兩份交易，與Meta的協議類似。

當你將Nvidia的交易加入其中，康寧的光通信業務擁有一個價值數百億美元的收入管道。

康寧股票不便宜，但仍可能是個買入點

根據康寧經調整（不符合普遍接受的會計原則，或GAAP）過去12個月每股盈餘2.69美元，其股價的市盈率（P/E）接近90，顯得相當高。作為比較，Nvidia的市盈率為44，明顯更便宜。

然而，華爾街相信，該公司令人難以置信的交易管道可能推動其2027年每股盈餘達到4.21美元（根據Yahoo! Finance），使其預期市盈率約為50。這在表面上仍不算“便宜”，但如果分析師預測2028和2029年的盈利增長速度相似，當投資者回顧此時，康寧的股價可能會顯得相當划算。

簡而言之，康寧股票現在可能仍是個不錯的買入選擇，但由於其高估值，持有至少三年才能獲得正回報可能是關鍵。