前幾天又遇到一個每逢春節都會遇到的熟悉情況——家人問我關於加密貨幣的事情。最近，特朗普發行加密貨幣的消息讓加密貨幣熱度飆升，所以在家庭聚會中，大家都很好奇想了解。 有一個親戚一直追問我什麼是帳戶爆倉，實話說我不太想回答，因為那是個挺痛的話題，提起來都不愉快的回憶。但他非常堅持，站在浴室門口就是不走，只為了問我。他說自己想了很久，還是不懂——買加密貨幣最多也就是虧錢，怎麼會爆倉到變成0呢？

很明顯，他把加密貨幣和股票搞混了。看到沒辦法避免，我決定把事情說清楚。我用個簡單的例子：假設有一萬元人民幣，能用一萬元買比特幣嗎？他點點頭。比特幣漲10%，就能賺1000元的利潤，跌10%就會虧1000元。這叫做現貨交易，就像買普通股票一樣，永遠不會爆倉變成0。
真正的問題在於槓桿合約交易。我解釋說：用一萬元資金，如果開啟9倍槓桿合約，資金就會放大到十萬元。當比特幣漲10%，利潤就不是1000元，而是1萬元——是原來的10倍！興奮不？但這正是陷阱。因為比特幣跌10%，虧損也會放大10倍。
他問為什麼交易所會借錢？我回答：他們賺的更多是交易手續費。當資金放大10倍，交易量也會放大10倍，手續費相應也會增加。更重要的是，交易所不用擔心，因為他們有自動清算機制。
這就是爆倉的關鍵點。當虧損累計到等於最初的本金——一萬元人民幣時，交易所就會強制平倉，收回九萬元的借款。那時候，你的資金就完全變成0了。這就叫做爆倉。聽完他張大了嘴巴，眼神迷離，既有貪婪又有恐懼。我知道，他的生命中已經打開了一扇門，從此再也回不到原來的狀態。