AI 熱潮的持續性 ── 「第四次工業革命」才剛剛開始

從 ChatGPT 到 Sora 再到世界模型，算力需求每 6 個月翻倍

有人擔心 AI 熱潮會像 2000 年的互聯網泡沫一樣破裂。但這個類比有根本性錯誤：2000 年時，多數 .com 公司沒有盈利；而今天英偉達是全世界利潤增長最快的巨型企業之一。更重要的區別是，AI 正在直接提升各行各業的生產力。

從模型規模看，GPT‑5 預計年底發布，參數規模突破 10 萬億，訓練算力需求是 GPT‑4 的 10 倍以上。Google Gemini Ultra 2、Anthropic Claude 4、xAI Grok 3 都在加速迭代。此外，視頻生成模型（Sora 2、Runway Gen‑4）、世界模型（World Labs）、具身智能（機器人）對推理算力的需求正在爆發。

NVIDIA 提出的「算力超高速增長曲線」顯示，未來五年 AI 訓練算力需求每年增長 3–5 倍，推理算力需求每年增長 5–8 倍。即使考慮到算法效率提升，硬體出貨量仍然會以每年 40–60% 的速度增長。Blackwell Ultra 和後續的 Rubin 平台（2027 年）將進一步拉開與競爭者的距離。

回到 5 月的價格預測。在 5 月這個時間點，沒有新的模型發布，也沒有財報，所以股價不會出現急劇的直線拉升，但持續的買盤（來自 ETF 資金、被動基金、散戶 FOMO）會推動股價緩慢創新高。我認為 5 月底英偉達股價大概率落在 235–245 美元，距離目前約 3–8% 的漲幅。

#Polymarket每日熱點