好的，我已經關注白銀市場一段時間了，必須說：過去幾個月的波動性實在是太狂野了。一月時價格一度飆升至121美元，隨後在30小時內暴跌超過30％。那是自1980年以來最大的一天跌幅。從那時起，白銀一直在83到85美元的區間內波動，但問題仍然存在：白銀價格會爆炸性上漲，還是火已經熄滅？

讓我看多的原因是：結構性的供應短缺是真實的。白銀市場已經連續第六年出現赤字——自2021年以來的累計赤字接近8.2億盎司。礦山產量每年停滯在約8.13億盎司，但需求在增加。尤其來自亞洲——在香港和南中國，白銀條幣有時在幾個小時內就售罄。再加上：太陽能、電動車、人工智慧基礎設施——各處都需要白銀。銀協預計到2030年，這些行業的需求將大幅增長。如果白銀價格要爆炸，原因就在於這些基本面因素。

但這裡有個問題：美元是最大的風險。隨著新聯準會主席的上任，分析師預計貨幣政策將更緊縮，美元將走強。這會讓白銀對國際買家來說更昂貴，抑制需求。花旗集團預測未來三個月內白銀將達到150美元，並稱白銀是“類似於強化版的黃金”，但馬可·科拉諾維奇（曾任摩根大通）則認為價格只有50美元。高盛警告極端波動。2026年的預測範圍從50美元到150美元不等——這顯示局勢有多不確定。

我的看法是：是的，白銀價格可能再次爆炸，但並非保證。供應短缺和來自未來科技的需求是真正的支撐。如果通脹持續或美元走弱，下一次反彈可能會來。但這次30%的崩跌，很多人都沒預料到——這顯示規則變化的速度有多快。想投資的人，應該與財務顧問討論，不要只憑短期利潤投機。