這幾周我一直在觀察IBEX 35，說實話它就像過山車一樣。4月中旬觸及18500點後，指數已經下跌了將近4.56%，目前徘徊在17640點左右。波動性很大，背後有很多地緣政治的不確定性，銀行業是受挫最嚴重的板塊。我看到的短期股市預測顯示，目前可能會相當橫盤整理。

有趣的是投資者的輪動方式。直到不久前還是推動股市的銀行（BBVA、桑坦德、凱亞銀行），現在因為利率問題受到壓力。與此同時，資金轉向防禦性板塊：Naturgy 和公用事業板塊正扮演避風港角色。Solaria 本週表現亮眼，漲幅達8.81%，市場在能源成本上升的背景下獎勵再生能源。相反，Aena 損失最大，跌了8.86%，受到噴氣燃料價格飆升的影響。Amadeus 也遭遇了困難。

從技術角度來看，我掌握的短期股市預測顯示，17,500-17,600點是關鍵支撐位。如果能守住這裡，基本的上升趨勢仍然有效。阻力位在18,000-18,100點，想要恢復動能的目標是回到18,500點。但重點來了：市場目前處於“觀望”狀態。現在公布的季度財報將是決定性因素。如果IBEX的企業即使在全球疲軟的情況下仍能保持合理的利潤空間，我們可能會反彈。否則，就需要進行更大的調整。

需要關注的是地緣政治和油價。與本月初相比，緊張局勢已經緩和，但中東局勢一旦再度升溫，原油價格就會再次飆升，這會打擊企業的營運利潤。同時也要留意央行的政策訊息。估值仍然偏高，因此市場在等待真正的增長確認，才會考慮創新高。短期股市預測顯示，結構偏向橫盤或偏空。耐心、謹慎，接下來幾周的財報和央行公告會提供更多指引。