😱🚀🔥 忘記上次的反彈——比特幣的真正牛市才剛開始

比特幣的牛市已經開始了嗎？
美國製造業數據可能預示著比特幣牛市的開始。

TheRealPlanC，比特幣分位數模型的創建者和比特幣研究員，稱近年的反彈為“半牛市季節”，因為它缺乏堅實的宏觀經濟基礎。他的論點很清楚：自2009年PMI低於50以來，比特幣從未經歷過完整的牛市。

那麼現在有什麼改變呢？流動性。

歷史在這一點上說得很清楚。在COVID期間，全球央行注入的8萬億美元推動比特幣價格從5,000美元升至68,000美元。再往前看，情況依然相同：2012-2013年和2020-2021年的牛市都與全球M2擴張同步。如今，美國M2年增長率為4.3%，中國M2為9%，歐元區M3為3.4%。因此，貨幣供應在增加，部分資金可能流入風險資產。

此外，ETF方面的情況也在穩固。現貨比特幣ETF已連續5周出現資金流入；機構需求不再是投機性，而是結構性的。

這就是PMI發揮作用並進一步鞏固基礎的地方。美國4月份製造業PMI連續第四次超過50，為52.7，而標普全球的數據則達到自2022年5月以來的最高水平54.5。在2023-2025年間，PMI約26個月低於50，而比特幣在此期間漲了700%，但研究員認為，這並不是真正的牛市，而只是一場彩排。

唯一缺失的環節仍然是聯邦儲備局。通脹壓力和油價持續阻礙降息。然而，貨幣供應在增加，產業在成長，機構在買入。

然而，問題仍然存在：如果聯準會的利率路徑與製造業數據的增長一致，流動性擴張持續，這股動能是否會變得更強？Tom Lee表示：“如果我們在5月看到連續第三個月正收盤，空頭市場肯定結束了。”事實上，歷史上，比特幣連續三個月的綠色蠟燭已經是確認空頭市場結束的指標。

目前的情況很清楚：在2025年10月達到126,198美元的高點後，比特幣在2月回落至60,000美元。3月和4月收盤都呈正，5月至今也保持正面。根據Lee的說法，5月收盤價超過76,000美元可能確認牛市的到來。

6月1日的ISM數據將明確未來的價格走向。如果論點正確，牛市才剛剛開始。
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