19世紀，英國採用金本位，而英屬印度實行銀本位。當時很多人認為黃金和白銀都可以作為貨幣，但隨著美洲等地大量開採白銀，全球白銀供應迅速增加，銀價相對於黃金持續下跌。結果，以白銀計價的印度盧比不斷貶值，貿易、財政和國際支付都受到衝擊。最終，印度不得不放棄銀本位，逐步轉向與黃金掛鉤的貨幣制度。

賽費迪安在《貨幣未來》中藉這個案例說明：貨幣競爭不僅是國家之間的競爭，也是不同貨幣屬性之間的競爭。長期來看，供給增長更快的「軟通貨」，往往難以戰勝供給更穩定、稀缺性更強的「硬通貨」。