刚刚回顾了一下之前一些CBRE期权的交易情况，注意到关于七月到期的设置有一些有趣的地方。他们有一个行使价为140美元、支付8美元溢价的卖出看跌期权合约，这基本意味着如果你卖出它，你就承诺购买股票，但同时也获得了支付。成本基础会降到132美元，而当时股票交易价格大约在144美元左右。如果你已经打算积累股票，这还挺不错的。

这个策略的数学也很精彩——如果期权到期变得一文不值（当时看起来概率是63%），那么你的现金回报率大约是5.7%，年化大约是14.5%。他们称之为YieldBoost。在看涨期权方面，他们有一个行使价为150美元、溢价为10.30美元的期权，所以卖出备兑看涨期权的卖方如果被行使，整体回报大约是11%。这个期权到期变得一文不值的概率大约是50-50。

波动率大约是36%的隐含波动率，而实际波动率为33%，所以这些期权的定价相当合理。这个提醒我们在期权到期日刚开始时检查这些日期——更多的时间价值意味着卖方可以获得更好的溢价。或许值得回顾一下这个策略实际上是如何展开的。