微策略卖币的连锁效应正在发酵！渣打银行（Standard Chartered）今（2）日发布重磅报告直言，Strategy（原微策略）破天荒出售 32 枚比特币的舉动，看似金額極小，实則是加密市场的「关鍵转折点」，更预言：昨天就是以太币（ETH）开始超越比特币（BTC）的起点。渣打分析師強调，ETH 具備獨特的质押收益優勢，能让企业「不用卖币就能发股息」，基本面的持续改善將帶动 ETH 於今年底衝上 4,000 美元。 （前情提要：渣打银行：现在的以太坊就像 2001 年的 Amazon！ETH 年底上看 4000 美元、2030 年衝 4 万美元） （背景補充：渣打银行宣布 2030 年前裁撤 15% 后勤員工！CEO 坦言：用 AI 取代「低价值人力」）
全球最大企业比特币持有者 Strategy（前微策略）的一記戰術性拋售，在华爾街顶級分析師眼中，卻意外釋放出了截然不同的牛市切換訊號。
根據《The Block》报導，跨国银行巨头渣打银行（Standard Chartered）全球數位资产研究主管 Geoffrey Kendrick 於今（2026 年 6 月 2 日）日发布最新市场报告。他语出驚人地表示，Strategy 週一披露出售 32 枚比特币（约 250 万美元）的舉动，雖然金額「小到荒謬」，但背后的象徵意義卻極为重大。
Kechichian 斷言：「我认为昨天（週一），就是 ETH 表现开始優於 BTC 的起点。」
在 Strategy 宣布出售比特币以支付優先股股息后，比特币（BTC）难擋拋壓跌破 70,000 美元大关，今日发稿时已下探至 68,790 美元，24 小时跌幅超 4.25%。反觀以太币（ETH）展现出極強的抗跌韌性，僅微幅下跌 0.25%，在 1,975 美元附近築底。
Kendrick 指出，在比特币大跌的背景下，週一 ETH/BTC 的匯率比值（目前约为 0.028）出现了过去幾年来最顯著的單日逆勢上漲。自 2024 年初以来，在比特币下跌的日子裡，只有 23 天的 ETH/BTC 漲幅比这一天更大。这表明市场资金在恐慌中，正出现明顯的板塊輪动。渣打银行維持其长期价格预測：2026 年底 ETH 將达到 4,000 美元，2030 年底达 40,000 美元，並看好 ETH/BTC 比值在年底反彈至 0.040。
同时，Kendrick 將目前的以太币比作 2001 年網路泡沫破滅时的亞马遜（Amazon）：
「儘管 ETH 近期价格表现不佳，但它在穩定币、真实世界资产（RWA）代币化与 DeFi 活动中的核心基礎设施角色日益重要，內部指標正持续改善。」
除了宏觀敘事，渣打银行更从企业财務結構（Digital Asset Treasury, DAT）的底層逻辑，拆解了比特币与以太币金庫公司的決定性差異：
| 金庫企业類型 (DAT) | | --- | 核心资产 | 年化收益率 (Yield) | 财務操作局限与優勢 | | --- | --- | --- | --- | | BTC 金庫公司 (如 Strategy) | 比特币 | 0% (无原生收益) | 为了支付優先股股息或債務利息，未来被迫必須定期小額卖出 BTC 變现。 | | ETH 金庫公司 (如 Bitmine) | 以太币 | 约 3% (原生质押) | 完全不需要卖出任何 ETH。光靠质押孳生的利息，就足以应付所有股息与必要營运开销。 |
Kendrick 強调，这種結構性優勢將帶来资本市场的重新定价。他预期，以太币国庫公司（如近期大舉吸籌的 Bitmine Immersion、Sharplink）的 mNAV（淨资产价值倍數），很快將重新超越 Strategy。较高的溢价倍數將使 ETH 金庫公司在华爾街更容易以低成本募资，其「純买入、永不卖」的商业模式，比必須发債、被迫卖币的 Strategy 更具備财務上的长期永续性。
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渣打银行：微策略卖比特币是黄金转折点！预言 ETH 从此开始超越 BTC、年底冲向 4,000 美元
微策略卖币的连锁效应正在发酵！渣打银行（Standard Chartered）今（2）日发布重磅报告直言，Strategy（原微策略）破天荒出售 32 枚比特币的舉动，看似金額極小，实則是加密市场的「关鍵转折点」，更预言：昨天就是以太币（ETH）开始超越比特币（BTC）的起点。渣打分析師強调，ETH 具備獨特的质押收益優勢，能让企业「不用卖币就能发股息」，基本面的持续改善將帶动 ETH 於今年底衝上 4,000 美元。
（前情提要：渣打银行：现在的以太坊就像 2001 年的 Amazon！ETH 年底上看 4000 美元、2030 年衝 4 万美元）
（背景補充：渣打银行宣布 2030 年前裁撤 15% 后勤員工！CEO 坦言：用 AI 取代「低价值人力」）
全球最大企业比特币持有者 Strategy（前微策略）的一記戰術性拋售，在华爾街顶級分析師眼中，卻意外釋放出了截然不同的牛市切換訊號。
根據《The Block》报導，跨国银行巨头渣打银行（Standard Chartered）全球數位资产研究主管 Geoffrey Kendrick 於今（2026 年 6 月 2 日）日发布最新市场报告。他语出驚人地表示，Strategy 週一披露出售 32 枚比特币（约 250 万美元）的舉动，雖然金額「小到荒謬」，但背后的象徵意義卻極为重大。
Kechichian 斷言：「我认为昨天（週一），就是 ETH 表现开始優於 BTC 的起点。」
歷史級反彈：BTC 急跌之际，ETH/BTC 匯率比創紀錄逆勢飆升
在 Strategy 宣布出售比特币以支付優先股股息后，比特币（BTC）难擋拋壓跌破 70,000 美元大关，今日发稿时已下探至 68,790 美元，24 小时跌幅超 4.25%。反觀以太币（ETH）展现出極強的抗跌韌性，僅微幅下跌 0.25%，在 1,975 美元附近築底。
Kendrick 指出，在比特币大跌的背景下，週一 ETH/BTC 的匯率比值（目前约为 0.028）出现了过去幾年来最顯著的單日逆勢上漲。自 2024 年初以来，在比特币下跌的日子裡，只有 23 天的 ETH/BTC 漲幅比这一天更大。这表明市场资金在恐慌中，正出现明顯的板塊輪动。渣打银行維持其长期价格预測：2026 年底 ETH 將达到 4,000 美元，2030 年底达 40,000 美元，並看好 ETH/BTC 比值在年底反彈至 0.040。
同时，Kendrick 將目前的以太币比作 2001 年網路泡沫破滅时的亞马遜（Amazon）：
以太币金庫的終極武器：坐擁 3% 质押利息，企业「完全不需卖币」
除了宏觀敘事，渣打银行更从企业财務結構（Digital Asset Treasury, DAT）的底層逻辑，拆解了比特币与以太币金庫公司的決定性差異：
| 金庫企业類型 (DAT) | | --- | 核心资产 | 年化收益率 (Yield) | 财務操作局限与優勢 | | --- | --- | --- | --- | | BTC 金庫公司 (如 Strategy) | 比特币 | 0% (无原生收益) | 为了支付優先股股息或債務利息，未来被迫必須定期小額卖出 BTC 變现。 | | ETH 金庫公司 (如 Bitmine) | 以太币 | 约 3% (原生质押) | 完全不需要卖出任何 ETH。光靠质押孳生的利息，就足以应付所有股息与必要營运开销。 |
Kendrick 強调，这種結構性優勢將帶来资本市场的重新定价。他预期，以太币国庫公司（如近期大舉吸籌的 Bitmine Immersion、Sharplink）的 mNAV（淨资产价值倍數），很快將重新超越 Strategy。较高的溢价倍數將使 ETH 金庫公司在华爾街更容易以低成本募资，其「純买入、永不卖」的商业模式，比必須发債、被迫卖币的 Strategy 更具備财務上的长期永续性。