暗号資産およびWeb3の専門家は、ステーブルコインは主に 機関投資家や DeFiアプリケーションに使用されており、リテールの支払いにはあまり使われていないと指摘している。**
* マーケットメーカー、ヘッジファンド、DeFiは、すべてのステーブルコイン取引の99%を占めている。
* リテールユーザーは、すべてのステーブルコイン活動のわずか1%しか占めていない。

ステーブルコインは、わずか10年以上でニッチな市場から主流へと変貌を遂げたことは間違いない。最初は、暗号資産の持つボラティリティなしに、コスト効率、安全性、アクセスのしやすさ、スピードを提供することを約束していた。発行者は、主に米ドルに対して1:1のペッグを維持し、オンチェーンおよび実世界の価値の安全な避難所として描いていた。

しかし、FreedxのチーフビジネスオフィサーであるAnton Golubは、ステーブルコインが実際には支払いおよび送金に適していない理由について明らかにした。彼は、それらのうちごく一部だけがそのような目的で使用されていると主張している。

## 機関投資家が99%のステーブルコイン支払いを占める

Golubによると、彼が暗号について話すとき、理解していない人からしばしば批判を受けるという。それでも、彼はステーブルコインは「おばあちゃんの送金用ではない」し、「コーヒーを買うためのものではない」と繰り返した。

ADVERTISEMENT暗号資産およびWeb3のエグゼクティブは、プロのトレーダーがステーブルコインの利点の大部分を活用していることを強調した。実際、マーケットメーカー、ヘッジファンド、プロプライエタリトレーダーが、そのエコシステム内の取引の99%を占めている。

ユーザーの大半は、これらのステーブルデジタル資産を使って取引所間の流動性をリバランスしている。さらに、発行者はこれらをリテールショッピングよりも高頻度の資本運用のために設計している。

Golubは、ステーブルコインのリテール支払いにおけるユーティリティは決して1%を超えないと考えている。なぜなら、発行者は日常の取引に合わせてこれらを調整していないからだ。McKinsey Financial Servicesの最新レポートも彼の分析を支持している。

ADVERTISEMENTMcKinseyがArtemis Analyticsと共同で収集したデータによると、昨年のステーブルコインの取引量は35兆ドルに達した。しかし、そのうち送金、請求書、給与に関連するものはわずか3900億ドルで、流れのわずか1%強を占めている。

同社は、取引、スワップ、内部送金、その他の分散型金融（DeFi）活動がほぼすべてのステーブルコインの送金を支配していることを確認した。興味深いことに、レポートは、取引の容易さに加え、特にスマートコントラクトの自動化により、機関投資家がステーブルコインの取引を監査、監視、管理しやすくなっていることを明らかにしている。

個人的な観察では、人工知能（AI）の指数関数的な増加が、前述の運用効率をさらに高めている。

## RWAフローにおける主要な推進力の一つとしてステーブルコインは残る

週末時点で、RWA.xyzは実世界資産のトークン化市場を6730億3600万ドルと評価している。これは、昨年10月の7790億2000万ドルのピークから下落したものだ。

ステーブルコインは、RWAトークン化の主要なユースケースの一つとして残っており、市場の38%以上を占めている。これは、銀行や金融機関のトークン化されたリパーチェスアグリーメント（買戻し契約）と並び、セクターの主要な推進力となっている（3349億9000万ドル）。

![RWAs Market](data:image/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==)RWAs Market (Source: RWA.xyz)

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