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毎日一学👀——ビットコイン-MVRV Zスコア🤌
MVRV Zスコアは、ビットコインのオンチェーン評価指標の一つであり、現在の市場価格が保有者の実際のコスト基準からどれだけ乖離しているかを測定し、統計的標準化を通じて極端な過大評価または過小評価の領域を識別します。
緑色の線（MVRVスコア）は、過去の強気市場のピーク（例：2013年、2017年、2021年）で大幅に上昇（しばしば>5-10）し、その後価格が大きく調整される傾向があります。
黄色の線（BTC価格）は、緑色の線と高度に相関しており、特に強気市場の後期に緑色の線が急上昇する際に価格もピークに達します。
熊市の底では、緑色の線はしばしば0以下、あるいは負の値に落ち込み、過小評価の領域を示します。
💰ビットコイン投資の参考価値：
① 強気市場のピーク（売却/縮小シグナル）の識別：
Zスコア > 5〜7（あるいはそれ以上）の場合、過去のデータでは市場が極端に過大評価されていることを示し、しばしば強気市場のピーク（例：2017年末、2021年末など）に対応します。
この時期は投機的な熱狂が高まり、利益確定のリスクが高まります。多くの長期保有者はこの領域で徐々に利益を確定します。
② 熊市の底の識別（買い/積み増しシグナル）：
Zスコア < 0（あるいはそれ以下）の場合、現在の価格が大多数の保有者のコスト基準よりも大きく低い

5🈷️17日 $BTC 総合相場分析
ニュース面:
アメリカのインフレデータ（PPI/CPI）が予想を上回り、米国債の利回り上昇を促し、リスク資産に圧力をかける。株式市場（例：S&P 500）の下落に重なり、BTCは5月15日前後に80,000ドルを割り込み、多くのロングポジションの清算（約5.81億ドル、BTC主導）を引き起こした。
CLARITY法案は上院で推進され好材料だが、即座に価格を押し上げることはできなかった。Strategyは債務の買い戻しを計画しており、BTCの売却を通じて資金調達し、潜在的な供給圧力を増加させる可能性がある。
Fear & Greed指数はFearゾーンにあり、短期的なリスク許容度は低迷しているが、長期的な機関投資家のトレンド採用は変わっていない。
資金面:
アメリカの現物ビットコインETFは先週約10億ドル（約14,000 BTC）の純流出を記録し、6週連続の流入を終え、数ヶ月ぶりの最大の週次流出となった。BlackRock IBITなどが主導し、金曜日の1日で約2.9億ドルの流出を記録した。これが価格に直接的な圧力をかけ、機関投資家の短期利益確定やヘッジ目的を反映している。
オンチェーンデータでは、取引所の残高が継続的に減少（長期的には供給縮小の好材料）、クジラが低位で蓄積の兆候を示し、既に利益を実現してプラスに転じている。一方、リテールの

毎日学習👁——プルアリ倍数
それは$BTC のクラシックなオンチェーン指標の一つであり、主にマイナーの収益性の観点から市場サイクルの位置を評価するために使用される。
1. 指標の定義と計算方法
プルアリ倍数 = 毎日のビットコイン発行価値 ÷ 過去365日の平均発行価値の移動平均値
- 毎日の発行価値：その日に新たに掘り出されたBTC（ブロック報酬 + 一部の取引手数料）に現在のBTC価格を掛けたもの、つまりマイナーの当日の主な収入。
- 365日の移動平均：マイナーの過去1年間の平均収入水準を表す。
簡単に言えば、この指標は現在のマイナー収入が長期平均水準の何倍かを測るものである。これは本質的にマイナーの「収益圧力」または「売り圧力」を反映している：
- 数値が高い → マイナーは超絶利益を得ている（しばしば強気相場の熱狂期に対応）
- 数値が低い → マイナーは深刻な損失を抱えている（しばしば熊市の底に対応し、マイナーが売却を余儀なくされる）
図からわかるように、半減期前後や牛熊の切り替わりの際に、プルアリ倍数は明らかな変動を示し、BTC価格のサイクルと高度に連動している。
2. ビットコイン投資の参考価値（中長期投資家に適している判断基準）は以下の通り：
- 買い時の判断（低値圏）
プルアリ倍数が0.6以下（緑色のエリア）に下落したとき、マイナーは一般的に損失を抱え、売

毎日一学🤠🤑——2年MA乗数指標
このツールは本質的に長期評価＋売買タイミングの参考であり、ビットコインの4年半減期サイクルの特性に基づいて設計されています：
1. 緑線以下 = 極度に割安（底買いゾーン）
- 歴史的に、BTC価格が2年移動平均線を下回るか接近すると、ほぼすべてが弱気市場の底部
- 例：2011-2012年、2015年、2018-2019年、2022-2023年の安値付近
- これらのエリアで買い、長期保有すれば通常非常に高いリターンを得られる
2. 赤線以上 = 高評価／バブル域（天井売りゾーン）
- 価格が2年MAの5倍を大きく超えるときは、しばしば強気市場の天井付近
- 例：2013年末、2017年末、2021年の高値
- この時点で利益確定やポジション縮小を行えば、その後の大幅な調整（50-80%）を回避できる
3. 2つの線の間 = 適正／強気市場推進域
- 価格が緑線と赤線の間で震荡しながら上昇するのは、通常強気市場のメイン上昇局面であり、引き続き保有可能。
🤔全体の論理：2年MAは「長期保有者の平均コスト」を表し、それに5倍をかけることで、強気市場の典型的な熱狂的プレミアムを捉えている。ビットコインの歴史はこのリズムを何度も証明してきた。
$BTC 投資の参考価値について：
- 最も適しているのは長期投

5🈷️15日 $BTC 総合相場分析
ニュース面:
5月14日🇺🇸上院銀行委員会がCLARITY法（暗号規制の明確化法案）の審議と投票を推進し、これが米国が暗号を主流規制枠組みに取り込む重要な一歩と見なされ、市場の楽観的なムードを直接刺激した。ビットコインはこれにより急速に82,000ドルまで上昇し、関連株も同時に強含んだ。
また、市場はトランプの中国訪問（5月14-15日）やマクロ地政学的要因にも注目しているが、CLARITY法の進展が昨日の最も直接的な好材料であり、以前の規制不確実性による圧力を緩和した。全体的にニュース面はポジティブ寄りで、短期的にはリスク選好を高めるが、マクロインフレデータや地政学的イベントによる変動には警戒が必要。
資金面:
米国現物ビットコインETFの資金面は全体的に堅調を維持している。最近（4月下旬から5月上旬）数週/数日にわたり連続的な純流入が見られ、累積流入規模は既に総資産運用規模を1000億ドル超に押し上げており、累積純流入の過去最高値付近、約580-620億ドルの範囲。
テクニカル面:
一昨日、皆さんに示したサポートラインは79200の位置で完璧にリバウンドし、その後も依然として79200～82500の範囲でレンジ相場を形成している。この位置での思考は変わらず、注目すべきは日足レベルでこの位置のMACD高値空売りリスクなので、総括すると

会談が終わった直後に、阿里巴巴など中国の10社が英偉達のH200チップの購入を承認された（まだ何も納品されていない）🚀
しかし、これは全面的な解禁ではなく、限定的で管理された商業的緩和である。H200は英偉達の第二陣の高性能AIチップだが、アメリカ🇺🇸による2022年以降の中国向けチップ輸出規制の核心ロジック——最先端技術が軍用AIに役立つのを防ぐ——は変わっていない。この許可には明確な上限があり、個別に審査される必要があり、米国側は国家安全保障のライン内で企業に一定の商業的余地を残していることを示している。
@nvidia@が中国市場を急いで開拓しようとしていることが見て取れる。以前はH100などが制限されていたため、中国の大手企業もクラウドAIやモデル訓練のための計算能力を必要としており、双方の短期的な利益が重なっている。
また、その背後にはいくつかの意味も含まれている：
①中米関係について：トランプ-習近平会談の背景下で、これは実務的な妥協のシグナルかもしれない——経済的利益と技術競争が共存しており、ゼロサムの切り離しではない。
②中国のAI産業にとって：短期的には好材料であり、計算能力のギャップを迅速に埋めることができる；しかし、各企業が75,000個以上のチップを持ち、未納品のため規模は制限されている。また、中国側はすでに華為のAscendなどの国産代替品を推進

👀毎日学習——時価総額比率
左側Y軸（ドル）：ビットコイン価格（BTC Price）を表示、範囲は0〜$140,000

右側Y軸（パーセント）：各階層の暗号通貨の時価総額比率（総暗号市場の時価総額に対する割合）、範囲は約13%〜31%


1、ビットコイン価格（オレンジ色の線）：
①2023年末から2024年初にかけて緩やかに上昇。

②2024年末〜2025年中に明らかなブルマーケットが出現し、価格は6万ドル超から12万ドル以上に急上昇。

③2025年8〜11月にピークをつけて調整し、現在は7〜8万ドルの範囲で震蕩し反発。

2、アルトコイン（その他のコイン）時価総額比率：
①緑色（上位10）：長期的に低い位置（約15%〜22%）にあり、2025年中後期にBTCの上昇とともに明らかに回復、現在は21%〜22%付近。

②青色/水色（上位50 & 上位100）：比率が高い（24%〜30%）、中長期のコインの規模が大きいことを示す。

③BTC価格が大きく上昇すると、アルトコインの比率は先に圧縮される（資金がBTCに集中）、その後にローテーションで上昇（資金がアルトコインに流出）することが多い。

3、最近の動き（2025年末〜2026年初）
①BTC価格は高値から調整中だが、上位10/50/100の時価総額比率はすべて回復傾向、特に上位10（緑線）は顕

5🈷️14日 $BTC 総合相場分析
ニュース面:
昨日の核心イベントはアメリカPPIデータが予想を大きく上回ったこと（年率約5.2%-6%、予想はわずか4.3%）、これにより市場はFRBの利下げ延期を懸念し、リスク資産を直接圧迫、ビットコインは米株、ハイテク株とともに下落した。
トランプ-サミット（北京会談）では関税、希土類、中東問題が議題となり、市場は潜在的な好材料としてリスク資産の好転を期待したが、短期的には実現しなかった。
CB CEOは上院の暗号法案に関する重要な投票が間近であると前向きに表明し、長期的な規制の好材料は引き続き進行中。
資金面:
ETFの純流入傾向は鈍化しているが、累積は依然強く、クジラの活動が支えとなっている。ビットコイン現物ETFの資金流は昨日分化し、一部機関はインフレデータを理由に利益確定や様子見を選択。5月13日前後の一日あたりのETF（例：FBTC、ARKB）は小幅な純流出（全体で約2-2.3億ドル規模）を記録したが、4月全月では約24.4億ドルの純流入を記録し、2026年までの累計純流入は590億ドル超（保有約75.6万BTC）。
ブラックストーンのIBIT、フィデリティのFBTCは依然として主要な流入源であり、一部自営チャネル（例：MSBT）は一日で3,300枚超のBTCを急速に蓄積。
オンチェーンデータによると、13年沈黙していたクジラ

👀ETH/BTCのレートが再び新低を記録
まずはそれが何を表しているのか理解しましょう❓
ETH/BTCはイーサリアムとビットコインの価格比率、つまり1 ETHは何BTCに相当するかを示します
ETH/BTCが上昇💹 → イーサリアムのパフォーマンスがビットコインより良い（ETHの上昇率が大きい、または下落が少ない）、イーサリアムがビットコインより弱いことを意味し、市場資金がETHから流出し続けてBTCに向かっている
ETH/BTCが下落📉 → イーサリアムのパフォーマンスがビットコインより劣る（ETHの上昇率が小さい、または下落が大きい）、ビットコインが市場を支配し、ETHは相対的に弱くなる
現在の価格は高値から34%下落（0.04327 → 0.02842）しており、明確な下げ止まりの兆候はなく、中長期的には弱気の局面にあります
簡単に理解すると、短期的にはETHがBTCに勝つのは難しく、BTC自体が大きく下落し、ETHの下落が少ない場合を除きます。ETHの相対的価値はBTCによって希釈されつつあり、市場環境はBTC主導であることに注意が必要です。
#Gate广场五月交易分享

5🈷️13日 $BTC 総合相場分析
🌞ニュース面:
昨夜CPIは予想より高く、短期的にはネガティブ材料だが致命的ではない
エネルギー指数の寄与が大きく、全体的なインフレは3月より加速し、市場は米連邦準備制度の利下げ予想をさらに遅らせている。
CPI発表後、米国株先物は小幅に下落し、米国債の利回りは上昇、ビットコインは短期的に圧迫され、昨日の取引中に2%以上下落し、3.2億ドルのレバレッジロングポジションの強制清算があった。
インフレの反発は主にエネルギーによるもので、全面的な制御不能ではないが、地政学的要因と重なり、イラン・米国の衝突に関連した原油価格の圧力により、短期的なリスク許容度が低下し、暗号市場にとってはネガティブだ。ただし、歴史的な経験から、CPIが「 hotter」になった後も持続的な悪化がなければ、市場は迅速にこれを消化する傾向がある。
🌞資金面:
4月中旬から下旬にかけて1週間で約10億ドルの流入があり、5月上旬も引き続き強い（ただし5月7-8日に少額の流出があったが、全体的なトレンドは堅調）。累計純流入額は既に600億ドル近くに達している。
ETFの毎日の買い入れ量は新たに採掘されるコイン（約450枚）を大きく上回っており、機関投資家の買い意欲は変わらず、CPIによる短期的な売り圧力があっても迅速に吸収されている。これが現在の最も強力な支えとなる要因であり

今夜20:30に発表される米国4月のCPIデータについて、大胆に予測してみる～🤌
CPI年率：3.7%〜3.8%と予測（市場のコンセンサスは3.7%、前回値は3.3%）、やや予想を上回る可能性
CPI月率：0.6%〜0.7%と予測（コンセンサスは0.6%、前回値は0.9%）
コアCPI月率：0.3%と予測（コンセンサスは0.3%、前回値は0.20%）
コアCPI年率：約2.7%〜2.8%と予測（最近の傾向と一致）
全体的に見ると、CPIはコンセンサスに沿うかやや上回る可能性が高く、主にエネルギー価格の急騰によるものと考えられる；コアCPIは比較的穏やかで、賃金と価格のスパイラル予想に沿っている

5🈷️12日 $BTC 総合相場分析
ニュース面:
アメリカ大統領トランプは昨日、自由プランの再開を検討していると述べた。地政学的リスク（イラン関連ニュースなど）が短期的な変動を引き起こす一方、ビットコインはデジタルゴールドとしての属性を示し、急反発。全体的なマクロ環境の下、機関や企業の買いが支えとなっている。
資金面:
ETFと機関資金：一日の流出波動はあるものの、5月の累積流入は依然プラス（今月の純流入約6.35億ドル）、企業の増持ちと相まって供給縮小効果を生んでいる。これにより、4月の安値60,000ドルから35%以上の反発を支えている。
永続契約の資金費率は最近中立寄りの低水準またはわずかにプラス（極端に高い水準ではない）、レバレッジの買いポジションが過度に混雑していないことを示し、強制清算リスクを低減しているが、市場のセンチメントは慎重さを反映している。過去には資金費率が正または中立に転じると価格上昇と伴うことが多い。
テクニカル面:
我々の予測通り、ここ数日は依然として79200から82500の範囲内での振幅を続けており、現在の位置で注目すべきポイントは4時間足レベルにある。4時間足の82500付近では3回の高値更新試みが突破できず、上昇の勢いも次第に弱まっているため、下押しの力を注視すべきだ。また、この短期の防衛ラインは依然として79150であり、これを割ると77

5🈷️8日 $BTC 総合相場分析
ニュース面:
Consensus 2026大会（5月5-7日）：大会期間、 Fundstrat チーフアナリストのトム・リーは明確に「暗号冬は終わった」と宣言し、ビットコインが3ヶ月連続上昇（3月+1.8%、4月+12%で約77,000ドル、5月には81,000ドルに迫る）していることを強調した。5月の終値が76,000ドル以上を維持すれば、新たな強気相場の開始が正式に確認される。
ホワイトハウスのデジタル資産顧問パトリック・ウィットは発言し、上院銀行委員会が5月に暗号市場構造法案の「markup」を推進する可能性があり、市場の期待は差し迫っている。これにより、機関投資家の参入に確実性が生まれる。
複数の銀行が米連邦準備制度の利下げ予想を取り消す中、ビットコインは気にせず、引き続き80,000ドルの壁を突破し、リスク資産としての独立した堅牢性を示している。VanEckのデジタル資産リサーチ責任者も、今後5年以内にビットコインが100万ドルに達する長期的な上昇見通しを再確認した。
資金面:
ビットコイン現物ETFの資金流入：4月は約24.4億ドルの純流入（今年最大の月）、資産運用規模は1,020億ドル超に達した。5月以降も継続して正の流入で、5月5日には1日で約4.67億ドルの流入があり、ブラックロックのIBITなど主要商品が資金を引き続き集め

5🈷️7日 $BTC 行情総合分析
ニュース面:
アメリカ戦略ビットコイン備蓄（SBR）更新：ホワイトハウスのデジタル資産顧問パトリック・ウィットはConsensus Miami会議で、「今後数週間」で戦略ビットコイン備蓄の詳細を発表すると述べた。これ以前に米財務省の資産管理事件が連邦の暗号資産保護の必要性を浮き彫りにし、長期的にBTCの国家資産としての位置付けに好影響を与える。
地政学的緩和：イランの平和協定は原油価格の暴落6%を促進し、リスク資産（BTC、ナスダック先物）も同時に上昇。
機関と立法の楽観：VanEckのデジタル資産調査責任者は、BTCが5年以内に100万ドルに達すると予測；市場構造法案（CLARITY法案）は5月に推進される見込みで、機関の信頼感が高まる。
全体的なムード：BTCは1月以来の高値に戻り、政策と地政学の二重の好材料がリスク志向を後押し。
資金面:
ETF資金：4月は2026年最高の月次純流入（約19.7-24.4億ドル）を記録、BlackRockのIBITが主導；5月も流入傾向が続き、5月1日の1日だけで4.67億ドル超の流入、複数日にわたり合計約10億ドルの正の流入。機関の継続的な買いが現物需要を押し上げている。
デリバティブ資金：オープンインタレスト（OI）が著しく増加（最近は290億ドル超）、大量のショートロスカットとともに短期的なショート

5🈷️6日 $BTC 総合相場分析
#BTC は昨日力強い反発の勢いを示し、成功裏に80000ドルの心理的節目を突破し定着、2026年1月以来の新高値を記録🛫🚀
ニュース面:
昨日、市場は米国の規制楽観ムードに後押しされ、暗号市場構造法案の推進（5月に予定される可能性のあるmarkupなど）や全体的な機関投資家の関心の再燃を含む。 @MicroStrategy はQ1で巨額の損失を公表し、永遠に売らない戦略を調整したが、ビットコイン自体はマクロ金利予想の変化（複数の銀行が米連邦準備制度の利下げ予測を取り消すなど）に対して比較的独立性を示し、明らかな影響は受けていない。ETF関連の動きや #トークン化 の話題も市場にポジティブなムードをもたらしている。全体的なニュース面は中立的からやや強気寄りであり、短期的な触媒は多いが、地政学的または規制の予期せぬ動きには警戒が必要。
資金面:
ビットコイン現物ETFは引き続き資金を惹きつけており、最近数日間純流入が顕著で、累積流入規模は数百億ドルに達し、機関投資家の需要は堅調。5月4-5日頃も正の流入記録があり、価格の上昇を支えている。
デリバティブデータ：Open Interest（未決済建玉）は5月5日に約64.7億ドルに急増し、109日ぶりの高水準を記録、24時間以内に約11%増加し、レバレッジ資金の迅速な流入を反映している。しかし、

5🈷️5日 $BTC 総合相場分析
消息面:
昨日米伊突然戦争介入により市場は上下に振れ、トランプはイランがホルムズ海峡で行動すれば地球から抹消されると表明
昨日は他に重大な悪材料の衝撃はなかった。逆に、ビットコインは過去4年の「5月は必ず下落する」歴史的法則を破り、5月初めには77,000ドル以上に安定し、上昇を続けている
ホワイトハウスの暗号通貨顧問は最近、「5月に暗号市場構造法案を推進する」兆候を示し、機関投資家の継続的な発言（例：MicroStrategyは引き続き買い増し、現在保有超81.8万BTC）と相まって、市場の規制友好環境への期待が高まっている。
資金面:
昨日（5月4日）米国現物ビットコインETFの純流入額は約1.968億ドル（Farsideデータ）、主に @BlackRock IBIT などの大手が牽引し、4月以降の資金流入傾向を継続している。
4月の純流入額は19.7億ドル（2026年最高の月間記録）、年初からの累計は約14.7億ドルのプラスに転じており、累計流入額は580億ドルを超えている。
5月1日から4日までに既に流入超過は6億ドルを超え、特に退職口座やヘッジファンドの需要が明らかに回復し、年初1-2月の4.5億ドルの流出圧力を相殺している。
K線技術面:
$BTC 昨日、我々が示した抵抗線80600に沿って反発し、その後すぐに反落したが、戦争のニュ

😂 イランのミサイル？ビットコインはまず「ロスカットミサイル」を受けた！
米国の高官がすぐに釈明：🇺🇸船はイランに撃たれなかった、結果油価は108ドル/112ドルに直ちに上昇し、モルガン・スタンレーは冷静に「テクノロジーの決算は戦争よりも激しい」と発言……
一時間前に振り返ると、全ネットで7,500万ドルのロスカット、ロングポジションは6,800万ドルの血洗い、BTCは一時間で2,694万ドル、ETHは1,994万ドル爆発！
🤔このシナリオはおなじみ：地政学的緊張が声高に叫ばれると、個人投資家は一斉に夢遊病のようにロングを積み重ね、その後、操縦者は「戦争恐慌」を利用して正確に収穫を行う。公式が否定すれば、油価は空高く上昇し、BTCはすでに先に倒れている——典型的な「ニュースの悪材料、資金の先死」パターン。
個人的には、この動きは戦争ではなく、洗盤の教科書だと思う。本当に戦争が始まれば、ビットコインは早くもゼロになるはずだが、結果は？噂が過ぎ去ると、韭菜は刈り取られ、BTCは相変わらず好きなことを続ける。
操縦者を非難する前に、自分の手の痒さを非難しろ😂
今日は市場を維持すると言った通り、80600の抵抗に注意しろ、触ったら叩き落とされた📉
次に「中東が爆発する」と見かけたら、まず自分のポジションが軽いかどうかを確認しろ。
本当の強気市場は、中