Gate Institutional Weekly: momento do short squeeze de BTC desacelera enquanto as taxas de fundos da Aave retornam a níveis racionais (5 de maio de 2026 – 10 de maio de 2026)

Na última semana, o mercado de criptoativos passou gradualmente de uma narrativa de “refúgio seguro impulsionado por conflitos” para negociações centradas em “aterrissagem suave + expectativas de corte de juros”. As expectativas de cessar-fogo no Oriente Médio, combinadas com resultados robustos das empresas de IA e tecnologia, impulsionaram o Nasdaq em 4,70% na semana, enquanto o BTC superou US$ 82.000 em meio ao fluxo contínuo de ETFs. No cenário macroeconômico, os preços do petróleo recuaram de forma acentuada à medida que diminuíram as preocupações com interrupções na oferta, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro e o índice do dólar enfraqueceram, contribuindo para a recuperação gradual do apetite ao risco no mercado. De modo geral, o capital não saiu dos ativos de risco, mas foi realocado para ativos mainstream e principais venues de negociação com maior liquidez e capacidade de absorção após a volatilidade recente, sinalizando uma nova fase de expansão estrutural do apetite ao risco.

Principais destaques da análise de mercado da semana passada

• Foco do mercado: A redução das tensões geopolíticas e o aumento das expectativas de corte de juros se reforçaram mutuamente, com ações de tecnologia e IA liderando a recuperação dos ativos de risco. O BTC permaneceu acima de US$ 82.000.
• Análise de liquidez: Os ETFs de BTC registraram cerca de US$ 632 milhões em entradas líquidas na semana, com o IBIT mantendo a liderança nas alocações institucionais; os ETFs de ETH também voltaram a apresentar fluxo líquido positivo. As negociações TradFi on-chain continuaram fortemente impulsionadas por ativos macroeconômicos como ouro e petróleo bruto, enquanto o número de ativos TradFi relacionados a patrimônio listados em CEXs seguiu em expansão.
• Informações on-chain: O capital foi realocado para DEXs líderes como Uniswap e PancakeSwap, enquanto a liquidez de stablecoins se concentrou cada vez mais em ativos de dólar com foco em conformidade, liquidação e cross-chain. Aave ainda está absorvendo as consequências do incidente com rsETH, enquanto ecossistemas emergentes como MegaETH e Plasma começaram a atrair fluxos incrementais. Os LSTs de Solana foram um dos primeiros setores a se beneficiar da melhora no apetite ao risco do mercado.
• Monitoramento de derivativos: O BTC manteve uma estrutura de “taxa de fundos negativa + consolidação em níveis elevados”, com o squeeze short anterior sendo gradualmente revertido. O volume de opções e a volatilidade implícita aumentaram durante a fase de breakout, antes de voltarem a esfriar.
• Atualizações institucionais: Em maio, o volume de negociação spot aumentou 14,54% em relação ao mês anterior, enquanto o volume de futuros cresceu 18,10%. O CrossEx registrou máximas históricas tanto em volume de negociações quanto em ativos sob custódia pela terceira semana consecutiva, com a demanda por estratégias de arbitragem entre exchanges e hedging seguindo em expansão. O Gate Institutional Circle Amsterdam entrou oficialmente na fase de preparação, ampliando ainda mais a presença institucional do Gate na Europa.
• Perspectivas para esta semana: Os principais eventos a serem monitorados incluem os dados de CPI e PPI de abril, além do possível impacto de liquidez proveniente dos desbloqueios de tokens APT, STRK e ARB.

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Equipe Gate
13 de maio de 2026

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